Dow-alternativ i ministorlek
Vad är Dow-alternativ i ministorlek?
En Dow-option i ministorlek (eller "mini" eller "E-mini") är en typ av indexoptionskontrakt för vilka de underliggande tillgångarna är E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) terminskontrakt. Den underliggande E-mini Dow värderas till 1/5 av värdet på DJIA med en tickstorlek på $5. Dow mini-optioner handlas elektroniskt genom Chicago Mercantile Exchanges (CME) Globex - system.
Mini-sized kontrakt i terminer och optioner gör handelsindex mer praktiska, och finns även för ett brett utbud av andra index som Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 och Russell 2000, såväl som råvaror som guld och valutor såsom euron.
Förstå Dow-alternativ i ministorlek
Minitermins- och optionskontrakt tillåter investerare att finjustera sin exponering och positionsstorlekar eftersom dessa miniprodukter kostar mindre än standardterminskontrakten. Varje enpunktsdrag i E-mini Dow-terminskontraktet motsvarar $5. Optionshandlare har detta i åtanke när det gäller deras positions delta.
Ett delta på -1 på en säljoption eller +1 på en köpoption indikerar att optionen kommer att flyttas punkt för punkt med det underliggande indexet. När deltat rör sig mot noll, även om det underliggande terminskontraktet rör sig 5 USD per poäng, kanske inte optionskontraktet.
E-mini-optioner på Dow Jones Industrial Average-index är optioner i amerikansk stil,. vilket innebär att de kan utnyttjas när som helst innan utgången. Att utnyttja optionen resulterar i "fysisk" leverans av en motsvarande position i det underliggande kontantavräknade E-mini-terminskontraktet.
Varje Dow-option i ministorlek styr ett underliggande E-mini Dow-terminskontrakt.
Från och med 2020 är E-mini Dow Jones-kontrakten de tredje mest populära minikontrakten på Globex, efter Nasdaq 100 E-minis på andra plats och S&P 500 E-minis som de mest populära i volym. Det finns en relativt liten daglig volym i E-mini Dow-alternativen jämfört med andra index.
Dow-optionerna i ministorlek handlas under symbolen OYM, medan Dow-miniterminer handlas under tickern YMM. De löper ut i mars, juni, september och december. Handeln med optionerna upphör kl. 9:30 Eastern Time den tredje fredagen i kontraktsmånaden.
Prissättning för E-Mini Dow-alternativ
Priset för ett Dow-alternativ i ministorlek är det noterade priset multiplicerat med multiplikatorn. Därför, om det noterade priset för en option är 300, kostar optionen 300 x 5, eller 1 500 USD. Detta är premien som betalas för optionen. Den betalda premien är det mesta en optionsköpare (call eller put) kan förlora. En person som köper de underliggande terminerna står inför förluster på 5 USD per poäng, vilket kan uppgå till betydligt mer än den fasta förlusten av optionspremien.
En vinst görs på en E-mini Dow köpoption om priset på det underliggande indexet rör sig över lösenpriset plus priset på optionen. Till exempel, om optionens lösenpris är 26 000 och optionspriset är 800, kommer handlaren att tjäna pengar om det underliggande indexet rör sig över 26 800.
När det gäller en säljoption, med samma siffror, börjar handlaren tjäna pengar när indexet faller under strejken minus premien. I det här fallet 26 000 - 800 eller 25 200.
Exempel på en Dow-optionshandel i ministorlek
Anta att de underliggande E-mini Dow-terminerna, som löper ut i juni, handlas till 25 648. Det är för närvarande mitten av maj, en handlare tror att under nästa månad kommer de underliggande E-mini Dow-terminerna att röra sig betydligt högre.
De köper ett optionskontrakt på det underliggande med ett lösenpris på 25 650. Optionspriset är 400, multiplicerat med 5 USD, för en total premiekostnad på 2 000 USD (plus provisioner ).
För att bryta jämnt på handeln kommer det underliggande att behöva stiga till 26 050 (25 650 + 400).
Om det underliggande terminskontraktet vid utgången av juni är under 25 650 (lösenpris), kommer köpoptionen att förfalla värdelöst och handlaren kommer att förlora de $2 000 de betalade för optionen (men inte mer).
Om det underliggande är mellan 25 650 och 26 050 vid utgången, kommer alternativet att vara i pengarna men handeln kommer fortfarande att resultera i en total förlust. Ju närmare det underliggande är 25 650 desto mer av deras $2 000 kommer de att förlora. Om det underliggande ligger på 26 050 vid utgången går det jämnt.
För varje poäng över 26 050 tjänar handlaren $5 per poäng. Så, om det underliggande är på 27 000 vid utgången, köper köpoptionen
4 750 USD = ((27 000 - 26 050) x 5 USD).
Beräknat på ett annat sätt, subtrahera värdet vid utgången minus lösenpriset, multiplicera med $5 och subtrahera sedan kostnaden för alternativet.
27 000 - 25 650 = 1 350 x 5 $ = 6 750 $ - 2 000 $ = 4 750 $.
Höjdpunkter
En Dow-option i ministorlek styr ett underliggande E-mini Dow-terminskontrakt, vilket i sig är
Det underliggande terminskontraktet rör sig i steg om en poäng värda $5 vardera.
Premien för att köpa ett Dow-alternativ i ministorlek är priset på alternativet multiplicerat med multiplikatorn på $5.
