Dow-alternativer i ministørrelse
Hva er Dow-alternativer i ministørrelse?
En Dow-opsjon i ministørrelse (eller 'mini' eller 'E-mini') er en type indeksopsjonskontrakt der de underliggende eiendelene er E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) futureskontrakter. Den underliggende E-mini Dow er verdsatt til 1/5 av verdien av DJIA med en tikkstørrelse på $5. Dow mini-opsjoner handles elektronisk gjennom Chicago Mercantile Exchanges (CME) Globex -system.
Minikontrakter i futures og opsjoner gjør handelsindekser mer praktiske, og eksisterer også for en lang rekke andre indekser som Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 og Russell 2000, samt råvarer som gull og valutaer. som euro.
Forstå Dow-alternativer i ministørrelse
Minifutures og opsjonskontrakter lar investorer finjustere eksponerings- og posisjonsstørrelser fordi disse mini-produktene koster mindre enn standard futureskontrakter. Hvert ett-poengs trekk i E-mini Dow-futureskontrakten tilsvarer $5. Opsjonshandlere har dette i bakhodet i forhold til deres posisjons delta.
Et delta på -1 på en salgsopsjon eller +1 på en kjøpsopsjon indikerer at opsjonen vil flytte punkt for punkt med den underliggende indeksen. Ettersom deltaet beveger seg mot null, selv om den underliggende futureskontrakten beveger seg $5 per poeng, kan det hende at opsjonskontrakten ikke.
E-mini-opsjoner på Dow Jones Industrial Average-indeksen er opsjoner i amerikansk stil,. noe som betyr at de kan utøves når som helst før utløp. Utøvelse av opsjonen resulterer i "fysisk" levering av en tilsvarende posisjon i den underliggende kontantoppgjorte E-mini-futureskontrakten.
Hvert Dow-alternativ i ministørrelse kontrollerer én underliggende E-mini Dow-futureskontrakt.
Fra og med 2020 er E-mini Dow Jones-kontraktene de tredje mest populære minikontraktene på Globex, bak Nasdaq 100 E-miniene på andreplass og S&P 500 E-miniene som de mest populære etter volum. Det er et relativt lite daglig volum i E-mini Dow-alternativene sammenlignet med andre indekser.
Dow-opsjonene i ministørrelse handles under symbolet OYM, mens fremtidige Dow-minis handles under tickeren YMM. De har erfaringer for mars, juni, september og desember. Handelen med opsjonene opphører kl. 9.30 Eastern Time den tredje fredagen i kontraktsmåneden.
Priser for E-Mini Dow-alternativer
Prisen på et Dow-alternativ i ministørrelse er den oppgitte prisen multiplisert med multiplikatoren. Derfor, hvis den oppgitte prisen på et opsjon er 300, koster opsjonen 300 x 5, eller $1500. Dette er premien som betales for opsjonen. Premien som betales er det meste en opsjonskjøper (call eller put) kan tape. En person som kjøper de underliggende futures står overfor tap på $5 per poeng, som kan utgjøre betydelig mer enn det faste tapet av opsjonspremien.
En fortjeneste oppnås på en E-mini Dow-kjøpsopsjon hvis prisen på den underliggende indeksen beveger seg over innløsningsprisen pluss prisen på opsjonen. For eksempel, hvis opsjonens innløsningspris er 26 000 og opsjonsprisen er 800, vil traderen tjene penger hvis den underliggende indeksen beveger seg over 26 800.
I tilfellet med en salgsopsjon, ved å bruke de samme tallene, begynner traderen å tjene penger når indeksen faller under streiken minus premien. I dette tilfellet 26 000 - 800, eller 25 200.
Eksempel på en Dow-opsjonshandel i ministørrelse
Anta at de underliggende E-mini Dow-futures, som utløper i juni, handles til 25 648. Det er for tiden midten av mai, en trader tror at i løpet av neste måned vil de underliggende E-mini Dow-futures bevege seg betydelig høyere.
De kjøper en opsjonskontrakt på det underliggende med en innløsningskurs på 25.650. Opsjonsprisen er 400, multiplisert med $5, for en total premiekostnad på $2000 (pluss provisjoner ).
For å gå i balanse på handelen, vil det underliggende måtte stige til 26 050 (25 650 + 400).
Hvis den underliggende futureskontrakten ved utløpet av juni er under 25 650 (utløsningskurs), vil kjøpsopsjonen utløpe verdiløs og traderen vil miste $2 000 de betalte for opsjonen (men ikke mer).
Hvis det underliggende er mellom 25 650 og 26 050 ved utløp, vil opsjonen være i pengene, men handelen vil fortsatt resultere i et samlet tap. Jo nærmere det underliggende er 25.650, jo mer av deres $2.000 vil de tape. Hvis det underliggende er på 26 050 ved utløp, går de i balanse.
For hvert poeng over 26 050 tjener traderen $5 per poeng. Så hvis det underliggende er på 27 000 ved utløp, gjør opsjonskjøperen
$4 750 = ((27 000 - 26 050) x $5).
Beregnet på en annen måte, trekk fra verdien ved utløp minus innløsningsprisen, multipliser med $5, og trekk deretter fra prisen for opsjonen.
27 000 - 25 650 = 1 350 x $ 5 = $ 6 750 - $ 2 000 = $ 4 750.
##Høydepunkter
En Dow-opsjon i ministørrelse kontrollerer én underliggende E-mini Dow-futureskontrakt, som i seg selv er
Den underliggende futureskontrakten beveger seg i trinn på ett poeng verdt $5 hver.
Premien for å kjøpe et Dow-alternativ i ministørrelse er prisen på alternativet multiplisert med multiplikatoren på $5.
