Opciones de Dow de tamaño mini

¿Qué son las opciones de tamaño mini de Dow?

Una opción Dow de tamaño mini (o 'mini' o 'E-mini') es un tipo de contrato de opciones sobre índices cuyos activos subyacentes son contratos de futuros E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ). El E-mini Dow subyacente está valorado en 1/5 del valor del DJIA con un tamaño de tick de $5. Las opciones mini de Dow se negocian electrónicamente a través del sistema Globex de Chicago Mercantile Exchange (CME).

Los contratos de tamaño pequeño en futuros y opciones hacen que los índices comerciales sean más prácticos y también existen para una amplia gama de otros índices como el Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 y Russell 2000, así como materias primas como el oro y las divisas. como el euro.

Comprensión de las opciones de tamaño mini de Dow

Los mini contratos de futuros y opciones permiten a los inversores ajustar su exposición y el tamaño de sus posiciones porque estos productos de tamaño mini cuestan menos que los contratos de futuros estándar. Cada movimiento de un punto en el contrato de futuros E-mini Dow equivale a $5. Los comerciantes de opciones tienen esto en cuenta con respecto al delta de su posición.

Un delta de -1 en una opción de venta o +1 en una opción de compra indica que la opción se moverá punto por punto con el índice subyacente. A medida que el delta se mueve hacia cero, aunque el contrato de futuros subyacente se mueve $5 por punto, el contrato de opción puede no hacerlo.

Las opciones E-mini en el índice Dow Jones Industrial Average son opciones de estilo estadounidense,. lo que significa que se pueden ejercer en cualquier momento antes del vencimiento. El ejercicio de la opción da como resultado la entrega "física" de una posición correspondiente en el contrato de futuros E-mini liquidado en efectivo subyacente .

Cada opción Dow de tamaño mini controla un contrato de futuros E-mini Dow subyacente.

A partir de 2020, los contratos E-mini Dow Jones son los terceros mini contratos más populares en Globex, detrás de Nasdaq 100 E-minis en segundo lugar y S&P 500 E-minis como los más populares por volumen. Hay un volumen diario relativamente pequeño en las opciones de E-mini Dow en comparación con otros índices.

Las opciones de Dow de tamaño mini se negocian con el símbolo OYM, mientras que los mini futuros de Dow se negocian con el ticker YMM. Tienen vencimientos para marzo, junio, septiembre y diciembre. La negociación de las opciones cesa a las 9:30 a. m., hora del este, del tercer viernes del mes del contrato.

Precio de las opciones de E-Mini Dow

El precio de una opción Dow de tamaño mini es el precio cotizado multiplicado por el multiplicador. Por lo tanto, si el precio cotizado de una opción es 300, la opción cuesta 300 x 5, o $1500. Esta es la prima pagada por la opción. La prima pagada es lo máximo que puede perder un comprador de opciones (call o put). Una persona que compra los futuros subyacentes enfrenta pérdidas de $5 por punto, lo que podría representar una cantidad significativamente mayor que la pérdida fija de la prima de la opción.

Se obtiene una ganancia en una opción de compra de E-mini Dow si el precio del índice subyacente se mueve por encima del precio de ejercicio más el precio de la opción. Por ejemplo, si el precio de ejercicio de la opción es 26 000 y el precio de la opción es 800, el comerciante ganará dinero si el índice subyacente se mueve por encima de 26 800.

En el caso de una opción de venta, utilizando las mismas cifras, el comerciante comienza a ganar dinero una vez que el índice cae por debajo del precio de ejercicio menos la prima. En este caso, 26.000 - 800 o 25.200.

Ejemplo de una operación de opción Dow de tamaño mini

Supongamos que los futuros E-mini Dow subyacentes, que vencen en junio, se negocian a 25.648. Actualmente es a mediados de mayo, un comerciante cree que durante el próximo mes los futuros E-mini Dow subyacentes subirán considerablemente.

Compran un contrato de opciones sobre el subyacente con un precio de ejercicio de 25.650. El precio de la opción es 400, multiplicado por $5, por un costo total de prima de $2,000 (más comisiones ).

Para alcanzar el punto de equilibrio en la operación, el subyacente deberá subir a 26 050 (25 650 + 400).

• Si al vencimiento de junio el contrato de futuros subyacente está por debajo de 25 650 (precio de ejercicio), la opción de compra vencerá sin valor y el operador perderá los $2 000 que pagó por la opción (pero no más).

• Si el subyacente está entre 25 650 y 26 050 al vencimiento, la opción estará en el dinero,. pero la operación aún resultará en una pérdida general. Cuanto más cerca esté el subyacente de 25,650, más de sus $2,000 perderán. Si el subyacente está en 26.050 al vencimiento, alcanzan el punto de equilibrio.

• Por cada punto por encima de 26.050, el comerciante gana $5 por punto. Entonces, si el subyacente está en 27,000 al vencimiento, el comprador de la llamada de opción hace

$4,750 = ((27,000 - 26,050) x $5).

Calculado de otra manera, reste el valor al vencimiento menos el precio de ejercicio, multiplíquelo por $5 y luego reste el costo de la opción.

27,000 - 25,650 = 1,350 x $5 = $6,750 - $2,000 = $4,750.

Reflejos

• Una opción Dow de tamaño mini controla un contrato de futuros E-mini Dow subyacente, que a su vez es

• El contrato de futuros subyacente se mueve en incrementos de un punto con un valor de $5 cada uno.

• La prima para comprar una opción Dow de tamaño mini es el precio de la opción multiplicado por el multiplicador de $5.