Opzioni Dow di dimensioni ridotte
Quali sono le opzioni Dow di dimensioni ridotte?
Un'opzione Dow di dimensioni mini (o "mini" o "E-mini") è un tipo di contratto di opzioni su indici per il quale le attività sottostanti sono contratti future E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ). L'E-mini Dow sottostante è valutato a 1/5 del valore del DJIA con un tick size di $ 5. Le mini opzioni Dow sono negoziate elettronicamente attraverso il sistema Globex del Chicago Mercantile Exchange (CME).
I contratti di dimensioni ridotte in futures e opzioni rendono gli indici di trading più pratici ed esistono anche per un'ampia gamma di altri indici come Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 e Russell 2000, oltre a materie prime come oro e valute come l'euro.
Comprendere le opzioni Dow di dimensioni ridotte
I mini future e i contratti di opzione consentono agli investitori di perfezionare la propria esposizione e le dimensioni delle posizioni perché questi prodotti di dimensioni ridotte costano meno dei contratti future standard. Ogni mossa di un punto nel contratto future E-mini Dow equivale a $ 5. I trader di opzioni lo tengono a mente per quanto riguarda il delta della loro posizione.
Un delta di -1 su un'opzione put o +1 su un'opzione call indica che l'opzione si sposterà punto per punto con l'indice sottostante. Poiché il delta si sposta verso lo zero, anche se il contratto future sottostante si sposta di $ 5 per punto, il contratto di opzione potrebbe non farlo.
Le opzioni E-mini sull'indice Dow Jones Industrial Average sono opzioni di tipo americano,. il che significa che possono essere esercitate in qualsiasi momento prima della scadenza. L'esercizio dell'opzione comporta la consegna "fisica" di una posizione corrispondente nel contratto future E-mini regolato in contanti sottostante .
Ciascuna opzione Dow di dimensioni mini controlla un contratto future E-mini Dow sottostante.
A partire dal 2020, i contratti E-mini Dow Jones sono i terzi mini contratti più popolari su Globex, dietro al Nasdaq 100 E-mini al secondo posto e all'S&P 500 E-mini come il più popolare per volume. C'è un volume giornaliero relativamente basso nelle opzioni E-mini Dow rispetto ad altri indici.
Le opzioni dow di dimensioni minime vengono scambiate con il simbolo OYM, mentre i mini futures Dow vengono scambiati con il ticker YMM. Hanno scadenze per marzo, giugno, settembre e dicembre. Il trading sulle opzioni cessa alle 9:30 ora orientale del terzo venerdì del mese del contratto.
Prezzi delle opzioni E-Mini Dow
Il prezzo di un'opzione Dow di dimensioni mini è il prezzo quotato moltiplicato per il moltiplicatore. Pertanto, se il prezzo quotato di un'opzione è 300, l'opzione costa 300 x 5 o $ 1.500. Questo è il premio pagato per l'opzione. Il premio pagato è il massimo che un acquirente di opzioni (call o put) può perdere. Una persona che acquista i future sottostanti deve affrontare perdite di $ 5 per punto, che potrebbero ammontare a una perdita nettamente superiore alla perdita fissa del premio dell'opzione.
Viene realizzato un profitto su un'opzione call E-mini Dow se il prezzo dell'indice sottostante si sposta al di sopra del prezzo di esercizio più il prezzo dell'opzione. Ad esempio, se il prezzo di esercizio dell'opzione è 26.000 e il prezzo dell'opzione è 800, il trader guadagnerà se l'indice sottostante si sposta sopra 26.800.
Nel caso di un'opzione put, utilizzando le stesse cifre, il trader inizia a guadagnare una volta che l'indice scende al di sotto dello strike meno il premio. In questo caso, 26.000 - 800 o 25.200.
Esempio di commercio di opzioni Dow di dimensioni minime
Si supponga che i future E-mini Dow sottostanti, con scadenza a giugno, vengano scambiati a 25.648. Al momento è metà maggio, un trader ritiene che nel prossimo mese i futures E-mini Dow sottostanti si sposteranno notevolmente più in alto.
Acquistano un contratto di opzione sul sottostante con prezzo d'esercizio di 25.650. Il prezzo dell'opzione è 400, moltiplicato per $5, per un costo premium totale di $2.000 (più commissioni ).
Per raggiungere il pareggio sul trade, il sottostante dovrà salire a 26.050 (25.650 + 400).
scadenza di giugno il contratto future sottostante è inferiore a 25.650 (prezzo di esercizio), l'opzione call scadrà senza valore e il trader perderà i $ 2.000 pagati per l'opzione (ma non di più).
Se il sottostante è compreso tra 25.650 e 26.050 alla scadenza, l'opzione sarà in the money ma il trade comporterà comunque una perdita complessiva. Più il sottostante è vicino a 25.650, più perderanno i loro $ 2.000. Se il sottostante è a 26.050 alla scadenza, sono in pareggio.
Per ogni punto superiore a 26.050, il trader guadagna $ 5 per punto. Quindi, se il sottostante è a 27.000 alla scadenza, l'acquirente chiama l'opzione fa
$ 4.750 = ((27.000 - 26.050) x $ 5).
Calcolato in un modo diverso, sottrarre il valore alla scadenza meno il prezzo di esercizio, moltiplicare per $ 5, quindi sottrarre il costo dell'opzione.
27.000 - 25.650 = 1.350 x $ 5 = $ 6.750 - $ 2.000 = $ 4.750.
Mette in risalto
Un'opzione Dow di dimensioni minime controlla un contratto future E-mini Dow sottostante, che a sua volta lo è
Il contratto future sottostante si muove con incrementi di un punto del valore di $ 5 ciascuno.
Il premio per l'acquisto di un'opzione Dow di dimensioni mini è il prezzo dell'opzione moltiplicato per il moltiplicatore di $5.
