Dow-muligheder i ministørrelse

Hvad er Dow-indstillinger i ministørrelse?

En Dow-option i ministørrelse (eller 'mini' eller 'E-mini') er en type indeksoptionskontrakt, for hvilken de underliggende aktiver er E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) futures-kontrakter. Den underliggende E-mini Dow er vurderet til 1/5 af værdien af DJIA med en tick-størrelse på $5. Dow mini-optioner handles elektronisk gennem Chicago Mercantile Exchanges (CME) Globex -system.

Mini-størrelseskontrakter i futures og optioner gør handelsindekser mere praktiske og findes også for en lang række andre indekser såsom Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 og Russell 2000 samt råvarer som guld og valutaer såsom euroen.

Forstå Dow-indstillinger i ministørrelse

Minifutures og optionskontrakter giver investorer mulighed for at finjustere deres eksponerings- og positionsstørrelser, fordi disse mini-produkter koster mindre end standard futureskontrakter. Hvert et-points træk i E-mini Dow-futureskontrakten svarer til $5. Optionshandlere husker dette i forhold til deres positions delta.

Et delta på -1 på en put-option eller +1 på en call-option indikerer, at optionen vil flytte punkt for punkt med det underliggende indeks. Når deltaet bevæger sig mod nul, selvom den underliggende futureskontrakt bevæger sig $5 pr. point, kan optionskontrakten muligvis ikke.

E-mini-optioner på Dow Jones Industrial Average-indekset er optioner i amerikansk stil,. hvilket betyder, at de kan udnyttes på et hvilket som helst tidspunkt før udløb. Udnyttelse af optionen resulterer i "fysisk" levering af en tilsvarende position i den underliggende kontantafregnede E-mini-futureskontrakt.

Hver Dow-option i ministørrelse styrer én underliggende E-mini Dow-futureskontrakt.

Fra 2020 er E-mini Dow Jones-kontrakterne de tredjemest populære mini-kontrakter på Globex, efter Nasdaq 100 E-mini'erne på andenpladsen og S&P 500 E-mini'erne som de mest populære efter volumen. Der er en relativt lille daglig volumen i E-mini Dow-mulighederne sammenlignet med andre indekser.

Dow-optionerne i ministørrelse handles under symbolet OYM, mens Dow-minifutures handles under tickeren YMM. De har udløb i marts, juni, september og december. Handel med optionerne ophører kl. 9:30 Eastern Time den tredje fredag i kontraktmåneden.

E-Mini Dow Options prissætning

Prisen for en Dow-option i ministørrelse er den angivne pris ganget med multiplikatoren. Derfor, hvis den angivne pris på en option er 300, koster optionen 300 x 5 eller 1.500 USD. Dette er den præmie , der betales for optionen. Den betalte præmie er det mest en optionkøber (call eller put) kan miste. En person, der køber de underliggende futures, står over for tab på $5 pr. point, hvilket kan udgøre væsentligt mere end det faste tab af optionspræmien.

Der opnås en fortjeneste på en E-mini Dow-option, hvis prisen på det underliggende indeks bevæger sig over strike-prisen plus prisen på optionen. For eksempel, hvis optionens strike-pris er 26.000, og optionsprisen er 800, vil den erhvervsdrivende tjene penge, hvis det underliggende indeks bevæger sig over 26.800.

I tilfælde af en put-option, ved at bruge de samme tal, begynder den erhvervsdrivende at tjene penge, når indekset falder under strejken minus præmien. I dette tilfælde 26.000 - 800 eller 25.200.

Eksempel på en Dow-optionshandel i ministørrelse

Antag, at de underliggende E-mini Dow-futures, der udløber i juni, handles til 25.648. Det er i øjeblikket midt i maj, en erhvervsdrivende mener, at de underliggende E-mini Dow-futures vil bevæge sig betydeligt højere i løbet af den næste måned.

De køber en optionskontrakt på det underliggende med en strikepris på 25.650. Optionsprisen er 400 ganget med 5 USD for en samlet præmieomkostning på 2.000 USD (plus provision ).

For at nå et break-even på handlen skal den underliggende stige til 26.050 (25.650 + 400).

den underliggende futureskontrakt ved juni- udløbet er under 25.650 (strike-kurs), vil call-optionen udløbe værdiløs, og den erhvervsdrivende vil miste de $2.000, de har betalt for optionen (men ikke mere).

• Hvis det underliggende er mellem 25.650 og 26.050 ved udløb, vil optionen være i pengene, men handlen vil stadig resultere i et samlet tab. Jo tættere det underliggende er på 25.650, jo mere af deres $2.000 vil de miste. Hvis det underliggende er på 26.050 ved udløb, bryder de lige.

• For hvert point over 26.050 tjener den handlende $5 pr. point. Så hvis det underliggende er på 27.000 ved udløb, foretager option call-køberen

4.750 USD = ((27.000 - 26.050) x 5 USD).

Beregnet på en anden måde, subtraher værdien ved udløb minus strike-prisen, multiplicer med $5, og fratræk derefter prisen på optionen.

27.000 - 25.650 = 1.350 x $5 = $6.750 - $2.000 = $4.750.

Højdepunkter

• En Dow-option i ministørrelse styrer én underliggende E-mini Dow-futureskontrakt, hvilket i sig selv er

• Den underliggende futureskontrakt bevæger sig i et-point trin til en værdi af $5 hver.

• Præmien for at købe en Dow-option i ministørrelse er prisen på optionen ganget med multiplikatoren på $5.