Opções de Dow Minidimensionadas

Quais são as opções de Dow de tamanho reduzido?

Uma opção Dow de tamanho mini (ou 'mini' ou 'E-mini') é um tipo de contrato de opções de índice para o qual os ativos subjacentes são contratos futuros de E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ). O E-mini Dow subjacente é avaliado em 1/5 do valor do DJIA com um tamanho de tick de $ 5. As mini opções da Dow são negociadas eletronicamente por meio do sistema Globex da Chicago Mercantile Exchange (CME).

Contratos de tamanho reduzido em futuros e opções tornam os índices de negociação mais práticos e também existem para uma ampla gama de outros índices,. como o Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 e Russell 2000, bem como commodities como ouro e moedas como o euro.

Entendendo as opções de Dow de tamanho reduzido

Os minicontratos de futuros e opções permitem que os investidores ajustem seus tamanhos de exposição e posição porque esses produtos de tamanho reduzido custam menos do que os contratos de futuros padrão. Cada movimento de um ponto no contrato futuro E-mini Dow equivale a US$ 5. Os comerciantes de opções têm isso em mente em relação ao delta de sua posição.

Um delta de -1 em uma opção de venda ou +1 em uma opção de compra indica que a opção se moverá ponto a ponto com o índice subjacente. À medida que o delta se aproxima de zero, mesmo que o contrato futuro subjacente mova US$ 5 por ponto, o contrato de opção pode não.

As opções E-mini do índice Dow Jones Industrial Average são opções de estilo americano,. o que significa que podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento. O exercício da opção resulta na entrega "física" de uma posição correspondente no contrato futuro E-mini subjacente liquidado em dinheiro .

Cada opção Dow de tamanho mini controla um contrato futuro de E-mini Dow subjacente.

A partir de 2020, os contratos E-mini Dow Jones são os terceiros minicontratos mais populares da Globex, atrás dos Nasdaq 100 E-minis em segundo lugar e dos S&P 500 E-minis como os mais populares em volume. Há um volume diário relativamente pequeno nas opções do E-mini Dow em comparação com outros índices.

As opções mini-dow são negociadas sob o símbolo OYM, enquanto as minis futuras da Dow são negociadas sob o ticker YMM. Eles têm experiências para março, junho, setembro e dezembro. A negociação das opções termina às 9h30, horário do leste, na terceira sexta-feira do mês do contrato.

Preços das opções do E-Mini Dow

O preço de uma opção Dow de tamanho reduzido é o preço cotado multiplicado pelo multiplicador. Portanto, se o preço cotado de uma opção for 300, a opção custará 300 x 5, ou $ 1.500. Este é o prêmio pago pela opção. O prêmio pago é o máximo que um comprador de opção (call ou put) pode perder. Uma pessoa que compra os futuros subjacentes enfrenta perdas de US$ 5 por ponto, o que pode ser significativamente maior do que a perda fixa do prêmio da opção.

Um lucro é obtido em uma opção de compra E-mini Dow se o preço do índice subjacente se mover acima do preço de exercício mais o preço da opção. Por exemplo, se o preço de exercício da opção for 26.000 e o preço da opção for 800, o trader estará ganhando dinheiro se o índice subjacente ultrapassar 26.800.

No caso de uma opção de venda, usando os mesmos números, o trader começa a ganhar dinheiro quando o índice cai abaixo do strike menos o prêmio. Nesse caso, 26.000 - 800 ou 25.200.

Exemplo de uma negociação de opção Dow de tamanho reduzido

Suponha que os futuros subjacentes da E-mini Dow, com vencimento em junho, estejam sendo negociados a 25.648. Atualmente, estamos em meados de maio, um trader acredita que no próximo mês os futuros subjacentes do E-mini Dow subirão consideravelmente.

Eles compram um contrato de opções sobre o subjacente com um preço de exercício de 25.650. O preço da opção é 400, multiplicado por $ 5, para um custo total de prêmio de $ 2.000 (mais comissões ).

Para equilibrar a negociação, o subjacente precisará subir para 26.050 (25.650 + 400).

vencimento de junho o contrato futuro subjacente estiver abaixo de 25.650 (preço de exercício), a opção de compra expirará sem valor e o trader perderá os $ 2.000 que pagou pela opção (mas não mais).

• Se o subjacente estiver entre 25.650 e 26.050 no vencimento, a opção estará no dinheiro, mas a negociação ainda resultará em uma perda geral. Quanto mais próximo o subjacente estiver de 25.650, mais de seus US$ 2.000 eles perderão. Se o subjacente estiver em 26.050 no vencimento, eles empatam.

• Para cada ponto acima de 26.050, o trader ganha $ 5 por ponto. Assim, se o subjacente estiver em 27.000 no vencimento, o comprador da opção de compra faz

$ 4.750 = ((27.000 - 26.050) x $ 5).

Calculado de forma diferente, subtraia o valor no vencimento menos o preço de exercício, multiplique por $ 5 e, em seguida, subtraia o custo da opção.

27.000 - 25.650 = 1.350 x $ 5 = $ 6.750 - $ 2.000 = $ 4.750.

##Destaques

• Uma opção Dow de tamanho mini controla um contrato futuro de E-mini Dow subjacente, que é

• O contrato futuro subjacente se move em incrementos de um ponto no valor de $ 5 cada.

• O prêmio para comprar uma opção Dow de tamanho pequeno é o preço da opção multiplicado pelo multiplicador de $ 5.