2차 유동성

2차 유동성이란 무엇입니까?

2차 유동성이라는 용어는 2차 시장 또는 공개 증권 거래소에서 발생하는 유동성을 의미합니다. 주식, 상장지수펀드 (ETF), 뮤추얼펀드 등 거래되는 증권의 가치를 나타냅니다 . 이러한 형태의 유동성은 자신의 주식을 서로에게 또는 시장 조성자 를 통해 판매하는 일상적인 투자자로부터 생성됩니다. 주식은 상장( IPO )이 이루어지는 1차 시장에서 기관 투자자가 증권을 매각한 후 2차 시장으로 이동합니다.

2차 유동성 이해

2차 유동성은 증권 거래소에서 매수자와 매도자 간에 주식이 바뀌는 2차 시장의 투자자가 사용합니다. 이 주식은 주요 투자자와 기업 설립자가 회사의 지분 을 현금화한 후에 사용할 수 있습니다. 이러한 보유 주식은 일반적으로 기본 시장 의 IPO 중에 취득됩니다 .

회사가 상장되면 인수 투자 은행 및/또는 증권 딜러의 신디케이트는 기관 투자자 로 주로 구성된 발행 시장에서 투자자에게 초기 주식을 판매합니다 . 이러한 투자자는 이 주식을 유통 시장의 다른 투자자에게 판매하기를 원할 수 있습니다.

이 시장은 일반적으로 공개 거래소에서 발생하는 거래 를 말합니다. 일반적으로 이 시장에는 기본 시장보다 더 많은 시장 참가자가 있습니다. 지분 투자자가 사모 펀드나 대체 투자자에게 약정을 매각할 때 거래가 사적으로 발생할 수도 있습니다. 이러한 보유는 공개 거래소를 통해 취득한 것보다 훨씬 덜 유동적이며 일반적으로 장기적으로 보유할 예정입니다.

2차 유동성의 규제 리스크

2차 유동성은 규제 관점에서 여러 가지 문제를 제시합니다. 그 중 일부는 재정에 관한 투명성 과 정보의 부재, 유동성이 부족하거나 거래를 수행할 수 있는 2차 시장 참여자의 부족을 포함합니다. 2차 유동성은 또한 공개 시장에서 보유 자산 을 청산 하는 투자자에게 제공되는 것과 동일한 보호 수단을 제공하지 않습니다 .

IPO 시장에서는 유동성이 높아짐에 따라 신규 증권에 대한 관심이 증가하기 때문에 유동적인 유통 시장이 필수적입니다.

특별 고려 사항

2차 시장에는 다양한 유형의 구매자와 판매자가 있으며 참여하는 이유도 다양합니다. 다음은 특정 시장 참가자와 그 동기에 대한 간략한 목록입니다.

그 회사

주식 발행 뒤에 있는 회사는 2차 시장의 주요 구매자 및 판매자 중 하나입니다. 판매자로서 회사는 투자자 기반의 규모를 늘리기 위해 가장 많은 관심을 끌기 위해 노력합니다. 그러나 매수자로서 시장에서 신주를 발행할 때 발생하는 주식 희석 을 방지하여 기존 주주의 소유를 줄이려고 한다.

회사의 설립자와 직원도 주요 판매자가 될 수 있습니다. 그들은 일반적으로 자본 에 접근 하거나 보유 자산을 다변화 하는 방법으로 주식을 언로드합니다.

소매 및 기존 투자자

이 두 가지는 시장에서 가장 큰 구매자 그룹 중 하나입니다. 개인 투자자 는 가장 높은 성장 가능성이 있는 회사에 투자하기 위해 주식을 구매합니다. 기존 투자자 또는 이미 특정 회사의 주식을 보유하고 있는 사람들은 회사에 대한 지분을 늘리기 위해 더 많은 주식을 구매합니다.

2차 유동성의 예

다음은 2차 유동성이 어떻게 작동하는지 보여주는 가상의 예입니다. 회사 설립자가 개인 사용을 위한 자금이 급히 필요하다고 가정해 보겠습니다. 그들은 필요한 자본금을 조달하기 위해 2차 시장에서 보유 주식의 일부를 매각할 수 있습니다.

실제 예

신생 기업 의 밸류에이션이 상승할 때 발생합니다 . 차량 공유 회사 Uber(UBER)는 투자 세계에서 매우 뜨거운 스타트업으로 간주되었습니다.

Benchmark Capital 및 First Round Ventures와 같은 몇몇 초기 투자자들은 2018년 1월에 스타트업에 대한 지분의 일부 또는 전부를 현금화했습니다. 일본 사모펀드 회사인 SoftBank Group은 회사에 대한 투자의 일환으로 지분을 매입했습니다.

하이라이트

• 이러한 유형의 유동성은 일반적으로 대규모 투자자 및 설립자가 회사 지분을 현금화하는 데 사용합니다.

• 2차 시장에 참여하는 구매자와 판매자는 발행 회사, 설립자 및 직원, 소매 및 기존 투자자를 포함합니다.

• 개인 거래는 투자자가 자신의 지분을 사모펀드나 대체 투자자에게 매각할 때 2차 유동성을 생성할 수도 있습니다.

• 2차 유동성을 둘러싼 문제로는 투명성 부재와 시장 참여자 부족이 있습니다.

• 2차 유동성은 2차 시장에서 자신의 주식을 공개 증권 거래소에서 구매자에게 판매하는 투자자를 의미합니다.