ikincil likidite

İkincil Likidite Nedir?

İkincil likidite terimi, ikincil piyasadan veya halka açık bir borsadan gelen likiditeyi ifade eder. Hisse senetleri, borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) ve diğerleri arasında yatırım fonları dahil olmak üzere ticareti yapılan menkul kıymetlerin değerini temsil eder . Bu likidite biçimi, hisselerini birbirlerine veya bir piyasa yapıcı aracılığıyla satan günlük yatırımcılardan elde edilir. Hisse senetleri, ilk halka arzların (IPO) gerçekleştiği birincil piyasadan, kurumsal yatırımcılar menkul kıymetlerini sattıktan sonra ikincil piyasaya taşınır.

İkincil Likiditeyi Anlama

İkincil likidite, yatırımcılar tarafından, hisse senetlerinin bir borsada alıcılar ve satıcılar arasında el değiştirdiği ikincil piyasada kullanılır. Bu hisseler, büyük yatırımcıların ve kurumsal kurucuların bir şirketteki hisse senetlerini nakde çevirmesinden sonra kullanılabilir hale gelir. Bu varlıklar normalde birincil piyasada bir halka arz sırasında edinilir.

Bir şirket halka açıldığında, aracılık yapan yatırım bankası ve/veya menkul kıymet bayileri sendikası, esas olarak kurumsal yatırımcılardan oluşan birincil piyasada yatırımcılara ilk hisseleri satar. Bu yatırımcılar, bu hisseleri ikincil piyasada diğer yatırımcılara satmak isteyebilirler.

Bu piyasa tipik olarak halka açık bir borsada gerçekleşen işlemleri ifade eder. Normalde bu piyasada birincil piyasada olduğundan daha fazla piyasa katılımcısı vardır. İşlemler, bir özsermaye yatırımcısı taahhüdünü bir özel sermaye fonuna veya alternatif bir yatırımcıya sattığında da özel olarak gerçekleşebilir. Bu holdingler, halka açık borsalar yoluyla edinilenlerden çok daha az likittir ve genellikle uzun vadede elde tutulmaları amaçlanır.

İkincil Likiditenin Düzenleyici Riski

İkincil likidite, düzenleyici bir perspektiften bir dizi zorluk sunar. Bunlardan bazıları, finansla ilgili şeffaflık ve bilgi eksikliğini ve likidite eksikliğini veya alım satım yapmak için ikincil piyasada yeterli katılımcının bulunmamasını içerir. İkincil likidite ayrıca, kamu piyasalarındaki varlıklarını tasfiye eden yatırımcılara sunulan aynı koruma setiyle birlikte gelmez .

Yeni menkul kıymetlere artan ilgi, daha yüksek likidite tarafından oluşturulduğundan, halka arz piyasası için likit bir ikincil piyasa esastır.

Özel Hususlar

İkincil piyasada farklı türde alıcılar ve satıcılar vardır ve katılma nedenleri farklılık gösterir. Aşağıda, belirli piyasa katılımcılarının ve motivasyonlarının kısa bir listesi bulunmaktadır.

Şirket

Hisse senedi ihracının arkasındaki şirket, ikincil piyasadaki ana alıcı ve satıcılardan biridir. Bir satıcı olarak şirket, yatırımcı tabanını büyütmek için en çok dikkati çekmeye çalışır. Yine de bir alıcı olarak, piyasada yeni hisseler çıkardığında meydana gelen hisse seyreltmesini önlemeye çalışır , böylece mevcut hissedarların mülkiyetini azaltır.

Bir şirketin kurucuları ve çalışanları da ana satıcılar arasında olabilir. Genellikle sermayeye erişmenin veya varlıklarını çeşitlendirmenin bir yolu olarak hisselerini boşaltırlar.

Perakende ve Mevcut Yatırımcılar

Bu ikisi, piyasadaki en büyük alıcı grupları arasındadır. Perakende yatırımcılar,. en yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketlere yatırım yapmak için hisse satın alırlar. Mevcut yatırımcılar veya belirli bir şirkette halihazırda hisse sahibi olanlar, bir şirketteki paylarını artırmak için daha fazla hisse satın alırlar.

İkincil Likidite Örnekleri

İşte ikincil likiditenin nasıl çalıştığını gösteren varsayımsal bir örnek. Bir şirketin kurucusunun kişisel kullanım için acilen paraya ihtiyacı olduğunu varsayalım. Gerekli sermaye miktarını artırmak için hisse senetlerinin bir kısmını ikincil piyasada satabilirler.

Gerçek Dünya Örneği

İkincil likidite genellikle startuplar için yükselen değerlemelerde ortaya çıkar. Yolculuk paylaşım şirketi Uber (UBER), yatırım dünyası için çok sıcak bir başlangıç olarak kabul edildi.

Benchmark Capital ve First Round Ventures gibi birkaç erken dönem yatırımcı, Ocak 2018'de başlangıçtaki hisselerinin bir kısmını veya tamamını nakde çevirdi. Japon özel sermaye şirketi SoftBank Group, şirkete yaptığı yatırımın bir parçası olarak varlıklarını satın aldı.

Öne Çıkanlar

• Bu tür likidite genellikle büyük yatırımcılar ve kurucular tarafından bir şirketteki hisselerini nakde çevirmek için kullanılır.

• İkincil piyasaya katılan alıcılar ve satıcılar, ihraç eden şirket, kurucuları ve çalışanları ile perakende ve mevcut yatırımcıları içerir.

• Özel işlemler, bir yatırımcı hisselerini bir özel sermaye fonuna veya alternatif bir yatırımcıya sattığında da ikincil likidite yaratabilir.

• İkincil likiditeyi çevreleyen zorluklar arasında şeffaflığın olmaması ve piyasada yeterli sayıda katılımcının bulunmaması yer alıyor.

• İkincil likidite, ikincil piyasadaki hisselerini halka açık bir borsadaki alıcılara satan yatırımcıları ifade eder.