Üçlü Cadılık

Üçlü Cadı Günü Nedir?

Üçlü cadılık kulağa korku filmlerinden fırlamış gibi gelse de aslında finansal bir terimdir. Seçenekler ve türevler tüccarları bu fenomeni iyi bilirler çünkü gün, üç farklı türde sözleşmenin süresinin dolduğu gündür. Bu sadece çeyrekte bir olur ve büyük kurumsal tüccarlar nakit serbest bırakmak için vadeli işlem sözleşmeleri çevirdikçe volatilitede vahşi dalgalanmalara neden olabilir. Bunu yapmak, özellikle günün son işlem saatinde, bazen ortalamadan %50 daha yüksek bir hacim artışı sağlar, ancak bireysel yatırımcıların korkmasına gerek yoktur. Aslında, bazıları bu oynaklığı kâr etme fırsatı olarak bile görebilir.

Üçlü Cadı Günü'nde Hangi 3 Tür Türev Sözleşmenin Süresi Doluyor?

1. Hisse Senedi Opsiyonları: Gelecekteki bir tarihte bir hisse senedi fiyatı doğrultusunda yapılan sözleşmelerdir. Hisse senetlerinden farklı olarak, bir şirkete yapılan yatırım değildirler; daha ziyade, bir şirketin hisselerini daha sonraki bir zaman diliminde alma veya satma hakkıdır. Çağrılar , son kullanma tarihinde veya bu tarihten önce kullanım fiyatı olarak bilinen belirli bir fiyattan hisse senedi satın almanızı sağlar. Putlar size hisse satma hakkı verir.

2. Endeks Seçenekleri: Bunlar , S&P 500 gibi bir hisse senedi endeksindeki vadeli işlem sözleşmeleridir. Bu seçenekler nakit olarak belirlenir.

3. Endeks Vadeli İşlemleri: Bunlar, hisse senedi endekslerindeki vadeli işlem sözleşmeleridir. Bu sözleşmeler de nakit olarak yapılır.

Bir vadeli işlem sözleşmesi, gelecekteki alım veya satım işlemlerinde fiyatları sabitlemek için kullanıldığı için “beklenen riskten korunma” olarak da adlandırılır. Bu korumalar, uzun vadeli holdingler satmadan bir portföyü piyasa aksaklıklarından korumanın bir yoludur.

Yılda birkaç kez, tek hisse senedi vadeli işlemlerinin de cadı gününde sona erdiğini ve ticaret kazanına dördüncü bir varlık eklediğini ve bu nedenle bazı yatırımcıların şartlara rağmen bu tarihe “dörtlü cadı” olarak atıfta bulunduğunu belirtmekte fayda var. değiştirilebilir. Tek hisse senedi vadeli işlemlerinin daha sonra ele alacağımız ilginç bir arka planı var.

Üçlü Cadılık Ne Zaman? Üçlü Cadı Takvimi 2022

Modern ticarette üçlü büyü, Mart, Haziran, Eylül ve Aralık ayının üçüncü Cuma günü (her çeyreğin son ayı) gerçekleşir.

Yaklaşan Üçlü Cadılık Tarihleri

• 17 Haziran 2022 Cuma

• 16 Eylül 2022 Cuma

• 16 Aralık 2022 Cuma

• 17 Mart 2023 Cuma

• 26 Haziran 2023 Cuma

Cadılık Saati Nedir?

ABD borsasında, işlem gününün kapanış zilinden önceki son saati, en fazla işlem aktivitesini görür, bu nedenle cadılık saati 3–4 pm EST arasındadır. Folklorda, "cadı saati" aslında gecenin köründe, sabah 3-4'te gerçekleşir. Ruhların güçlerinin zirvesine ulaştığı bir zaman olarak biliniyordu. Orta Çağ boyunca, Katolik Kilisesi, kaosa kapılmamak için bu süre zarfında insanların dışarı çıkmalarını bile yasakladı.

Bugün, bu tür fikirler sadece batıl inançlardan daha fazla ciddiye alınmıyor, ancak üçlü cadılık, yatırımcıların neler olduğunun farkında değillerse kaosa neden olabilir.

Üçlü Cadılık Sırasında Ne Olur?

Tahmin edebileceğiniz gibi, hisse senedi opsiyonları, endeks opsiyonları ve endeks vadeli işlem sözleşmelerinin tümü sona erdiğinde piyasada çok sayıda alım satım faaliyeti gerçekleşir. Burada çok paradan bahsediyoruz: Eylül 2021'deki Triple Witching sırasında, örneğin, yaklaşık 3.4 trilyon$ hisse senedi opsiyonunun süresi doldu.

Peki, tam olarak neler oluyor? Çitlerini devam ettirmeliler mi? spekülasyon yapmalılar mı? Sözleşmelerini devirmeli mi yoksa kapatmalı mı ve öyleyse, ne kadar? Artan ticaret faaliyetini yaratan şey budur ve özellikle takas işlemlerinden kaynaklanan büyük işlemler, geçici fiyat bozulmalarına neden olabilir.

Türev sözleşmelerin sona erdiği anda, tüccarların yerleştirdiği ileriye dönük korumalar gereksiz hale gelir ve bu nedenle tüccarlar da bu korumaları kapatmaya çalışırlar ve denkleştirme işlemleri artan hacimle sonuçlanır. Bu büyük hacim artışları, dayanak varlıklarda fiyat dalgalanmasına (yani oynaklığa) neden olabilir.

Üçlü Cadılık Borsayı Nasıl Etkiler?

Üçlü cadılığın kendisi borsayı hareket ettirmez; sadece artan hacim yaratır. Aynı şekilde, opsiyonların ve vadeli işlem sözleşmelerinin süresinin dolması mutlaka volatilite ile sonuçlanmaz - bu, tüccarların artan hacim nedeniyle hareket ettirilebilen dayanak varlıklarının geçici fiyat dalgalanmalarına dayalı olarak yaptıkları işlemlerden kaynaklanır.

Bu olduğunda, arbitrajcılar avantaj elde etmeye çalışırlar ve genellikle birkaç saniye içinde tamamlanan işlemler yaparlar. Bir arbitrajcı, bir menkul kıymette fiyat verimsizliği arayan ve ardından aynı anda alıp satarak kar elde etmeye çalışan bir tüccardır . Bu uygulama çok fazla risk içerir.

Üçlü Cadılık Boğa mı, Ayı mı?

Tarihsel olarak konuşursak, üçlü cadı her zaman “yukarı” bir gün değildir ve piyasalar için her zaman “aşağı” bir gün değildir. Bir eğilim ifade etmez. Tipik olarak, piyasayı ne önemli ölçüde yükseltir ne de düşürür; sadece hacim ve likiditede geçici bir artış sağlar.

Bununla birlikte, piyasa hacimlerinin endeks yeniden dengeleme gününde ve daha geniş makroekonomik haber olayları sırasında ve sonrasında daha yüksek olma eğiliminde olduğunu ve bu nedenle, üçlü witching ile birlikte alındığında, bu olayların piyasada büyük hareketlere neden olabileceğini belirtmek önemlidir.

Haber Olayları Işığında Üçlü Cadı Oynaklığı Örnekleri

18 Haziran 2021'de rekor sayıda (818 milyar dolar) hisse senedi opsiyonunun süresi doldu ve bu da "açık faiz" veya açık sözleşmelerde yaklaşık 3 trilyon dolara yol açtı. Bu gün, Federal Rezerv ayrıca enflasyonist baskılar nedeniyle 2023'te faiz oranlarını artırabileceğini açıkladı . Bu haberler, oynaklığın artmasına neden oldu ve S&P 500 %1.3, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması ise %1,6 düştü.

17 Eylül 2021'de, Fed'in toplantısından bir hafta önce, piyasa oynaklığı, ekonomiyi etkileyen COVID-19 Delta varyantı hakkındaki endişelerin yanı sıra Federal Rezerv'in parasal teşviklerini gevşetmeye başlayacağını açıklamasına bağlı olarak büyüyordu. O gün yaşanan ve S&P 500'ün üç aylık endeks yeniden dengelenmesiyle birlikte alınan bu haberler, S&P 500'ün %1 kaybetmesine neden oldu.

Dörtlü Cadılık Gibi Bir Şey Var mı?

Tek Hisse Senedi Vadeli İşlemleri, üçlü cadılık gününde sona erebilecek dördüncü türev sözleşme türüdür. Bu, bir terim diğerinin yerini alabilse de, fenomenin "dörtlü cadılık" olarak adlandırılmasına neden olabilir. Tek hisse senedi vadeli işlemleri, tipik olarak 100 hisseyi kontrol eden bir sözleşme ile bireysel hisse senetlerine yerleştirilen vadeli işlem sözleşmeleridir. Bunlar, daha önce Amerika Birleşik Devletleri'nde ticareti yasaklanmış olan bir riskten korunma aracıdır. Emtia Vadeli İşlemler Modernizasyon Yasası 2000 yılında yasağı kaldırdı ve şu anda yalnızca denizaşırı finansal piyasalarda mevcut olmalarına rağmen, tek hisse senedi vadeli işlemleri Kasım 2002'den Eylül 2020'ye kadar OneChicago Borsasında işlem gördü.

Üçlü Cadı 1987'deki “Kara Pazartesi”yi Nasıl Etkiledi?

19 Ekim 1987'de Dow Jones Sanayi Ortalaması tek bir işlem seansında %22.6 kaybetti. Gün "Kara Pazartesi" olarak bilinmeye başladı, ancak önceki Cuma, 16 Ekim 1987'de meydana gelen üçlü cadılık olayları, opsiyonların ve vadeli işlem sözleşmelerinin hızlı bir şekilde hızlanmasına neden oldu ve hisse senetlerinin gün öncesi ticaretinde birikmesine neden oldu. . Devasa satış emirleri, herhangi bir sistematik durdurma boşluğu tarafından kontrol edilmedi ve bu nedenle finans piyasaları gün boyunca küresel olarak çalkalandı. Bu borsa çöküşü, 1929'daki Büyük Buhran'dan bu yana meydana gelen en büyük bir günlük düşüş oldu.

Olaydan ders alan düzenleyiciler, seçeneklerin sona erme süresini sabahtan öğleden sonraya kaydırdı ve başka bir büyük satış durumunda borsaların ticareti geçici olarak durdurmasına izin verecek “devre kesiciler” koydu.

Yatırımcılar Üçlü Cadı Günlerine Nasıl Hazırlanabilir?

Üçlü cadılık paketi, yatırımcıların bu günlerde neler olduğunun farkında olmaları ve piyasalarda çok daha fazla hacim olduğunu anlamaları gerektiğidir. Bazı sert fiyat dalgalanmaları olabilir, ancak yatırımcılar kısa vadeli duygulara kapılmamalı (ki bu gerçekten de piyasalarda her gün harika bir tavsiyedir).

##Öne çıkanlar

• Üçlü cadılık günleri, özellikle kapanış zilinden önceki son ticaret saatinde (üçlü cadılık saati olarak adlandırılır), tüccarlar kapanırken, açılırken veya sona eren pozisyonlarını dengeledikçe artan ticaret faaliyeti görebilir.

• Üç ayda bir, Mart, Haziran, Eylül ve Aralık ayının üçüncü Cuma günü üçlü cadılık gerçekleşir.

• Üçlü witching, hisse senedi opsiyonlarının, hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin ve hisse senedi endeksi opsiyon sözleşmelerinin aynı gün içinde aynı anda sona ermesidir.

##SSS

Cadılık Nedir ve Neden Üçlüdür?

Folklorda, cadılık saati, kötü şeylerin olabileceği, günün doğaüstü bir zamanıdır. Türev işlemlerde, bu, genellikle ticaretin kapanışında bir Cuma günü olmak üzere, sözleşmenin sona erme saatine halk dilinde uygulanır. Üçlü witching'de, aynı anda üç farklı sözleşme türü sona erer: listelenen endeks opsiyonları, tek hisse senedi opsiyonları ve endeks vadeli işlemleri. Üçlü cadılık günlerinde, tek hisse senedi vadeli işlemleri de sona erer.

Üçlü Cadılık Ne Zaman Olur?

Üçlü cadı genellikle Mart, Haziran, Eylül ve Aralık ayının üçüncü Cuma günü, piyasa kapanışında (16:00 EST) gerçekleşir.

Tüccarlar Üçlü Cadılığı Neden Önemsiyor?

Birkaç türevin süresi aynı anda sona erdiği için, tüccarlar genellikle tüm açık pozisyonlarını sona ermeden önce kapatmaya çalışacaklardır. Bu, işlem hacminin ve gün içi oynaklığın artmasına neden olabilir. Büyük kısa gama pozisyonlarına sahip tüccarlar, özellikle son kullanma tarihine kadar giden fiyat hareketlerine maruz kalırlar. Arbitrajcılar bu tür anormal fiyat hareketlerinden yararlanmaya çalışırlar, ancak bunu yapmak oldukça riskli de olabilir.

Üçlü Cadı İşleminde Gözlenen Bazı Fiyat Anormallikleri Nelerdir?

Tüccarlar pozisyonlarını kapatmaya veya devirmeye çalışacaklarından, işlem hacmi genellikle üçlü witching'de ortalamanın üzerindedir ve bu da daha fazla oynaklığa neden olabilir. Bununla birlikte, gözlemlenen ilginç bir olgu, bir menkul kıymetin fiyatının, gama riskten korunma gerçekleştiği için büyük açık faizli bir grev fiyatına yapay olarak yönelebileceğidir. Bu, bu tür ticaret faaliyeti nedeniyle fiyatın vade sonunda grevi "sabitlenmesine" yol açabilir.. Bir grevi sabitlemek , opsiyon tüccarları için vadesi dolan uzun opsiyonlarını parada mı yoksa paraya çok yakın mı kullanıp kullanmama konusunda kararsız kaldıklarında pin riski getirir. Bunun nedeni, aynı zamanda, benzer kısa pozisyonlarından kaçının atanacağından emin olmamalarıdır .