ट्रिपल विचिंग

ट्रिपल विचिंग डे क्या है?

ट्रिपल विचिंग किसी हॉरर फिल्म की तरह लगता है, लेकिन यह वास्तव में एक वित्तीय शब्द है। विकल्प और डेरिवेटिव व्यापारी इस घटना को अच्छी तरह से जानते हैं क्योंकि यह वह दिन है जब तीन अलग-अलग प्रकार के अनुबंध समाप्त होते हैं। यह तिमाही में केवल एक बार होता है और अस्थिरता में जंगली झूलों का कारण बन सकता है, क्योंकि बड़े संस्थागत व्यापारी नकदी मुक्त करने के लिए वायदा अनुबंधों को रोल करते हैं। ऐसा करने से एक टन बढ़ी हुई मात्रा पैदा होती है - कभी-कभी औसत से 50% अधिक, विशेष रूप से दिन के अंतिम कारोबारी घंटे में - लेकिन व्यक्तिगत निवेशकों को डरने की जरूरत नहीं है। वास्तव में, कुछ लोग इस अस्थिरता को लाभ कमाने के अवसर के रूप में भी देख सकते हैं।

कौन से 3 प्रकार के व्युत्पन्न अनुबंध ट्रिपल विचिंग डे पर समाप्त होते हैं?

1. स्टॉक विकल्प: ये भविष्य की तारीख में स्टॉक मूल्य की दिशा में किए गए अनुबंध हैं। स्टॉक के विपरीत, वे किसी कंपनी में निवेश नहीं हैं; बल्कि, उन्हें बाद में किसी कंपनी के शेयर खरीदने या बेचने का अधिकार है। कॉल्स की सहायता से आप समाप्ति तिथि को या उससे पहले एक निर्धारित मूल्य पर स्टॉक शेयर खरीद सकते हैं, जिसे स्ट्राइक मूल्य के रूप में जाना जाता है। पुट आपको शेयर बेचने का अधिकार देता है।

2. सूचकांक विकल्प: ये स्टॉक सूचकांक पर वायदा अनुबंध हैं,. जैसे कि S&P 500 । इन विकल्पों का निपटारा नकद में किया जाता है।

3. इंडेक्स फ्यूचर्स: ये इक्विटी इंडेक्स पर फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट हैं। ये अनुबंध भी नकद में तय किए जाते हैं।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट को "प्रत्याशित बचाव" के रूप में भी जाना जाता है क्योंकि इसका उपयोग भविष्य में खरीद या बिक्री लेनदेन पर कीमतों को लॉक करने के लिए किया जाता है। ये हेजेज लंबी अवधि की होल्डिंग्स को बेचे बिना एक पोर्टफोलियो को बाजार के झटके से बचाने का एक तरीका है।

यह ध्यान देने योग्य है कि साल में कुछ बार, सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स भी विचिंग के दिन समाप्त हो जाता है, जिससे ट्रेडिंग कड़ाही में चौथी संपत्ति जुड़ जाती है, और इसीलिए कुछ निवेशक इस तारीख को "चौगुनी विचिंग" के रूप में संदर्भित करते हैं, हालांकि शर्तें विनिमेय हैं। सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स का एक दिलचस्प बैकस्टोरी है, जो हमें बाद में मिलेगा।

ट्रिपल विचिंग कब है? ट्रिपल विचिंग कैलेंडर 2022

आधुनिक व्यापार में, ट्रिपल विचिंग मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के तीसरे शुक्रवार (प्रत्येक तिमाही के अंतिम महीने) को होती है।

आगामी ट्रिपल विचिंग तिथियां

• शुक्रवार, 17 जून, 2022

• शुक्रवार, 16 सितंबर, 2022

• शुक्रवार, 16 दिसंबर, 2022

• शुक्रवार, 17 मार्च, 2023

• शुक्रवार, 26 जून, 2023

विचिंग ऑवर क्या है?

अमेरिकी शेयर बाजार में, ट्रेडिंग दिवस का अंतिम घंटा, क्लोजिंग बेल से पहले, सबसे अधिक ट्रेडिंग गतिविधि देखता है, इसलिए विचिंग ऑवर 3-4 बजे ईएसटी से है। लोककथाओं में, "विचिंग आवर" वास्तव में रात के मृतकों में 3-4 बजे से होता है। यह उस समय के रूप में जाना जाता था जब आत्माएं अपनी शक्तियों की ऊंचाई तक पहुंच गई थीं। मध्य युग के दौरान, कैथोलिक चर्च ने इस दौरान लोगों के बाहर निकलने पर भी प्रतिबंध लगा दिया, ताकि अराजकता में न फंसें।

आज, ऐसे विचारों को केवल अंधविश्वास से अधिक गंभीरता से नहीं लिया जाता है, लेकिन ट्रिपल विचिंग निवेशकों के बीच अराजकता पैदा कर सकता है, अगर उन्हें पता नहीं है कि क्या हो रहा है।

ट्रिपल विचिंग के दौरान क्या होता है?

जैसा कि आप कल्पना कर सकते हैं, बाजार में बहुत सारी व्यापारिक गतिविधियाँ होती हैं जब स्टॉक विकल्प, सूचकांक विकल्प और सूचकांक वायदा अनुबंध सभी समाप्त हो जाते हैं। हम यहां बहुत धन की बात कर रहे हैं: सितंबर 2021 में ट्रिपल विचिंग के दौरान, उदाहरण के लिए, लगभग $3.4 ट्रिलियन इक्विटी विकल्प समाप्त हो गए।

तो, वास्तव में क्या हो रहा है? क्या उन्हें अपनी हेजेज चालू रखनी चाहिए? क्या उन्हें अनुमान लगाना चाहिए? क्या उन्हें अपने अनुबंधों को रोल आउट या बंद करना चाहिए, और यदि हां, तो कितना? यह वही है जो बढ़ी हुई व्यापारिक गतिविधि उत्पन्न करता है, और बड़े व्यापार, विशेष रूप से ऑफसेट ट्रेडों से, अस्थायी मूल्य विकृतियों का कारण बन सकता है।

उसी क्षण जब डेरिवेटिव अनुबंध समाप्त हो जाते हैं, व्यापारियों ने जो अग्रिम हेजेज लगाए हैं, वे अनावश्यक हो जाते हैं, और इसलिए व्यापारी भी इन हेजेज को बंद करना चाहते हैं, और ऑफसेटिंग ट्रेडों के परिणामस्वरूप मात्रा में वृद्धि होती है। ये बड़ी मात्रा में वृद्धि अंतर्निहित परिसंपत्तियों में मूल्य स्विंग (यानी अस्थिरता) का कारण बन सकती है।

ट्रिपल विचिंग स्टॉक मार्केट को कैसे प्रभावित करता है?

ट्रिपल विचिंग ही शेयर बाजार को नहीं हिलाता है; यह सिर्फ बढ़ी हुई मात्रा बनाता है। उसी तरह, विकल्प और वायदा अनुबंधों की समाप्ति का परिणाम अस्थिरता में नहीं होता है - यह उन कार्यों के कारण होता है जो व्यापारी अपनी अंतर्निहित परिसंपत्तियों के अस्थायी मूल्य में उतार-चढ़ाव के आधार पर करते हैं जो कि बढ़ी हुई मात्रा के कारण स्थानांतरित हो सकते हैं।

जब ऐसा होता है, तो आर्बिट्राजर्स फायदा उठाने की कोशिश करते हैं, अक्सर ऐसे ट्रेड करते हैं जो मात्र सेकंड में पूरे हो जाते हैं। एक आर्बिट्रेजर एक व्यापारी है जो एक सुरक्षा में मूल्य अक्षमताओं की तलाश करता है और फिर इसे एक साथ खरीद और बेचकर लाभ कमाना चाहता है। इस अभ्यास में बहुत जोखिम शामिल है।

क्या ट्रिपल विचिंग बुलिश या बेयरिश है?

ऐतिहासिक रूप से, ट्रिपल विचिंग हमेशा एक "ऊपर" दिन नहीं होता है, और यह हमेशा बाजारों के लिए "नीचे" दिन नहीं होता है। यह एक प्रवृत्ति का संकेत नहीं देता है। आमतौर पर, यह न तो बाजार को काफी ऊंचा और न ही नीचे ले जाता है; यह केवल मात्रा और तरलता में अस्थायी वृद्धि जोड़ता है।

हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इंडेक्स रीबैलेंसिंग दिवस के साथ-साथ व्यापक मैक्रोइकॉनॉमिक समाचार घटनाओं के दौरान और बाद में बाजार की मात्रा भी अधिक होती है, और इसलिए, जब ट्रिपल विचिंग के साथ मिलकर लिया जाता है, तो ये घटनाएं बाजार में बड़ी चाल का कारण बन सकती हैं।

समाचार घटनाओं के प्रकाश में ट्रिपल विचिंग अस्थिरता के उदाहरण

18 जून, 2021 को, एक रिकॉर्ड संख्या-$818 बिलियन- स्टॉक विकल्प समाप्त हो गए, जिसके कारण "खुले हित," या खुले अनुबंधों में लगभग 3 ट्रिलियन डॉलर हो गए। इस दिन, फेडरल रिजर्व ने यह भी घोषणा की कि वह मुद्रास्फीति के दबाव के कारण 2023 में ब्याज दरें बढ़ा सकता है। इन समाचार घटनाओं के परिणामस्वरूप अस्थिरता में वृद्धि हुई, और एसएंडपी 500 में 1.3% की गिरावट आई, जबकि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज में 1.6% की गिरावट आई।

17 सितंबर, 2021 को, फेडरल रिजर्व की बैठक से एक सप्ताह पहले, अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने वाले COVID-19 डेल्टा संस्करण के बारे में बढ़ती चिंताओं के साथ-साथ फेडरल रिजर्व की घोषणा के आधार पर बाजार में उतार-चढ़ाव बढ़ रहा था कि वह अपने मौद्रिक प्रोत्साहन को कम करना शुरू कर देगा। S&P 500 के त्रैमासिक सूचकांक पुनर्संतुलन के साथ ली गई इन समाचार घटनाओं, जो उस दिन भी हुई, ने S&P 500 को 1% खो दिया।

क्या चौगुनी चुड़ैल जैसी कोई चीज होती है?

सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स चौथे प्रकार का डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट है जो ट्रिपल विचिंग डे पर समाप्त हो सकता है। यह घटना को "चौगुनी विचिंग" कहलाने का कारण बन सकता है, हालांकि एक शब्द दूसरे को बदल सकता है। सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स व्यक्तिगत स्टॉक पर रखे गए फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट हैं, जिसमें एक अनुबंध 100 शेयरों को नियंत्रित करता है जो विशिष्ट है। वे एक हेजिंग टूल हैं जिन्हें पहले संयुक्त राज्य में व्यापार करने से प्रतिबंधित कर दिया गया था। कमोडिटी फ्यूचर्स मॉडर्नाइजेशन एक्ट ने 2000 में प्रतिबंध हटा दिया, और नवंबर, 2002 से सितंबर, 2020 तक वनशिकागो एक्सचेंज पर सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स का कारोबार किया गया, हालांकि वर्तमान में वे केवल विदेशी वित्तीय बाजारों पर उपलब्ध हैं।

ट्रिपल विचिंग ने 1987 के "ब्लैक मंडे?" को कैसे प्रभावित किया?

19 अक्टूबर 1987 को, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज एक ही कारोबारी सत्र में 22.6% गिर गया। यह दिन "ब्लैक मंडे" के रूप में जाना जाने लगा, लेकिन ट्रिपल विचिंग इवेंट, जो कि 16 अक्टूबर, 1987 से पहले शुक्रवार को हुआ था, ने विकल्प और वायदा अनुबंधों की बिक्री में तेजी से तेजी लाने का कारण बना, जिसके परिणामस्वरूप प्री-डे ट्रेडिंग में स्टॉक टैंकिंग हुआ। . बड़े पैमाने पर बिक्री के आदेशों को किसी भी प्रकार के व्यवस्थित स्टॉप गैप द्वारा अनियंत्रित छोड़ दिया गया था, और इसलिए वित्तीय बाजार पूरे दिन विश्व स्तर पर घूमते रहे। 1929 में महामंदी के बाद से यह स्टॉक मार्केट क्रैश सबसे बड़ी एक दिवसीय गिरावट थी।

घटना से सबक लेते हुए, नियामकों ने सुबह से दोपहर तक विकल्प की समाप्ति को स्थानांतरित कर दिया और "सर्किट ब्रेकर" को जगह में रखा, जो एक्सचेंजों को एक और बड़े पैमाने पर बेचने की स्थिति में अस्थायी रूप से व्यापार को रोक देगा।

निवेशक ट्रिपल विचिंग डेज के लिए कैसे तैयारी कर सकते हैं?

ट्रिपल विचिंग टेकअवे यह है कि निवेशकों को पता होना चाहिए कि इन दिनों क्या होता है और यह समझना चाहिए कि बाजारों में बहुत अधिक मात्रा है। कीमतों में कुछ भारी उतार-चढ़ाव हो सकता है, लेकिन निवेशकों को किसी भी अल्पकालिक भावनाओं (जो वास्तव में, बाजारों में किसी भी दिन बहुत अच्छी सलाह है) से दूर नहीं जाना चाहिए।

##हाइलाइट

• ट्रिपल विचिंग डे, विशेष रूप से क्लोजिंग बेल से पहले ट्रेडिंग के अंतिम घंटे में - जिसे ट्रिपल विचिंग ऑवर कहा जाता है - ट्रेडर्स के बंद होने, रोल आउट करने या उनकी एक्सपायरिंग पोजीशन को ऑफसेट करने के रूप में बढ़ी हुई ट्रेडिंग गतिविधि देख सकते हैं।

• ट्रिपल विचिंग तिमाही-मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के तीसरे शुक्रवार को होती है।

• ट्रिपल विचिंग एक ही दिन में स्टॉक ऑप्शंस, स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स और स्टॉक इंडेक्स ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स की एक साथ समाप्ति है।

##सामान्य प्रश्न

विचिंग क्या है और यह ट्रिपल क्यों है?

लोककथाओं में, जादू का समय दिन का एक अलौकिक समय होता है जब बुरी चीजें हो सकती हैं। डेरिवेटिव ट्रेडिंग में, यह बोलचाल की भाषा में अनुबंध की समाप्ति के समय पर लागू होता है, अक्सर शुक्रवार को ट्रेडिंग की समाप्ति पर। ट्रिपल विचिंग पर, तीन अलग-अलग प्रकार के अनुबंध एक साथ समाप्त हो जाते हैं: सूचीबद्ध सूचकांक विकल्प, एकल स्टॉक विकल्प और सूचकांक वायदा। ट्रिपल विचिंग के दिनों में, सिंगल स्टॉक फ्यूचर्स भी समाप्त हो जाते हैं।

ट्रिपल विचिंग कब होती है?

ट्रिपल विचिंग आमतौर पर मार्च, जून, सितंबर और दिसंबर के तीसरे शुक्रवार को बाजार के करीब (4:00 बजे ईएसटी) पर होता है।

व्यापारी ट्रिपल विचिंग की परवाह क्यों करते हैं?

क्योंकि कई डेरिवेटिव एक ही समय में समाप्त हो जाते हैं, व्यापारी अक्सर समाप्ति से पहले अपने सभी खुले पदों को बंद करने की कोशिश करेंगे। इससे ट्रेडिंग वॉल्यूम और इंट्राडे वोलैटिलिटी बढ़ सकती है। बड़े शॉर्ट गामा पोजीशन वाले ट्रेडर्स विशेष रूप से एक्सपायरी तक की कीमतों में उतार-चढ़ाव के संपर्क में रहते हैं। आर्बिट्राजर्स इस तरह की असामान्य कीमत कार्रवाई का फायदा उठाने की कोशिश करते हैं, लेकिन ऐसा करना काफी जोखिम भरा भी हो सकता है।

ट्रिपल विचिंग पर कुछ मूल्य असामान्यताएं क्या देखी जाती हैं?

क्योंकि व्यापारी अपनी स्थिति को बंद करने या रोल करने की कोशिश करेंगे, ट्रिपल विचिंग पर ट्रेडिंग वॉल्यूम आमतौर पर औसत से ऊपर होता है, जिससे अधिक अस्थिरता हो सकती है। हालांकि, एक दिलचस्प घटना यह देखी गई है कि एक सुरक्षा की कीमत कृत्रिम रूप से बड़े खुले ब्याज के साथ स्ट्राइक मूल्य की ओर बढ़ सकती है क्योंकि गामा हेजिंग होती है। इस तरह की व्यापारिक गतिविधि के कारण कीमत समाप्ति पर स्ट्राइक को "पिन" कर सकती है।. स्ट्राइक पिन करना विकल्प व्यापारियों के लिए पिन जोखिम लगाता है, जब वे अनिश्चित हो जाते हैं कि उन्हें अपने लंबे विकल्पों का प्रयोग करना चाहिए या नहीं जो पैसे में समाप्त हो गए हैं या इसके बहुत करीब हैं। इसका कारण यह है कि, साथ ही, वे इस बारे में अनिश्चित हैं कि उनके समान कितने शॉर्ट पोजीशन उन्हें सौंपे जाएंगे ।