Gulungan Indeks

Apakah Itu Gulungan Indeks?

Istilah daftar indeks merujuk kepada strategi pelaburan indeks pasif yang menggunakan gabungan dana indeks dan sekuriti jangkaan ekuiti jangka panjang (LEAPS). Pelabur yang menggunakan strategi ini mesti melancarkan satu siri pilihan LEAP untuk mendapatkan pendedahan kepada langkah jangka panjang dalam indeks. Leveraj daripada pilihan membolehkan pelabur membesarkan keuntungan dan boleh mengakibatkan prestasi indeks melebihi prestasi dalam jangka masa panjang.

Cara Gulungan Indeks Berfungsi

Pelabur mempunyai pelbagai strategi pelaburan yang boleh mereka gunakan—pendekatan pelaburan aktif dan pasif. Pelaburan aktif menggunakan pendekatan hands-on dengan cuba mengatasi prestasi purata pasaran dengan mengambil kesempatan daripada perubahan jangka pendek dalam harga. Pelaburan pasif, sebaliknya, menggunakan pendekatan jangka panjang dengan mengambil tempat duduk belakang.

Pada asasnya, mereka yang melabur secara pasif mengambil pendekatan beli dan tahan dan biasanya menjejaki indeks untuk cuba meniru pulangannya. Penggulungan indeks adalah salah satu strategi pelaburan pasif yang cenderung digunakan oleh pelabur.

Penggulungan indeks ialah strategi pelaburan pasif jangka panjang yang boleh digunakan oleh pelabur. Orang yang mengambil kesempatan daripada pendekatan ini mungkin mendapat pendedahan yang sama seperti yang mereka perolehi jika mereka melabur dalam penanda aras standard,. tetapi selalunya dengan modal yang kurang kerana pendedahan daripada pilihan sekuriti jangkaan ekuiti (LEAP) jangka panjang.

Pelabur boleh melaksanakan roll forward menggunakan harga mogok yang sama untuk yang baharu dengan yang lama, atau mereka mungkin boleh menetapkan bantahan baharu. Kontrak baharu dengan harga mogok yang lebih tinggi daripada kontrak pilihan asal dipanggil roll up, manakala kontrak baharu dengan harga mogok yang lebih rendah menjadikan strategi roll down.

Dari masa ke masa, kedudukan mempunyai ciri-ciri hasil yang hampir sama dengan strategi pengindeksan biasa. Tetapi pulangan cenderung lebih tinggi sedikit. Itu kerana pendedahan daripada pilihan pada peringkat awal persediaan. Volatiliti menentukan harga opsyen, dengan turun naik yang lebih rendah membawa kepada kos yang lebih rendah untuk membeli pilihan.

Anda mungkin memperoleh pulangan yang lebih tinggi dengan menggunakan strategi rolling indeks dan bukannya strategi tradisional kerana pendedahan pilihan pada peringkat awal persediaan.

Pertimbangan Khas

Ramai pelabur beli dan tahan lebih suka LEAP. Ini adalah sekuriti dagangan awam dengan tarikh tamat tempoh melebihi satu tahun. LEAP membolehkan pembeli membeli atau menjual aset asas sebelum tarikh luput pada harga yang telah ditetapkan.

Pilihan panggilan LEAP boleh digantikan dengan pilihan panggilan yang mempunyai tarikh tamat tempoh kemudian, pada asasnya membolehkan pelabur melancarkan penyertaan mereka dalam aset yang mendasari pilihan ke hadapan selama-lamanya. Pilihan panggilan LEAP boleh menggalakkan kecekapan modal yang lebih besar kerana ia memerlukan modal yang lebih sedikit daripada membeli aset itu sendiri—dalam kes ini, dana dagangan bursa ekuiti (ETF)—dengan menggunakan strategi LEAP yang dipanggil pilihan roll forward.

Kelemahan Gulungan Indeks

Roll forward melibatkan pelanjutan kontrak melebihi tarikh tamat tempoh asalnya. Ini biasanya dilakukan sejurus sebelum kontrak tamat. Pelabur harus mempertimbangkan kos rolling pilihan ke hadapan sebelum melaksanakan strategi ini, kerana rolling memerlukan pelabur untuk menutup satu kedudukan pilihan, berpotensi mengalami kerugian semasa membeli kedudukan baharu.

Strategi daftar indeks menggunakan pilihan panggilan LEAP pada indeks ekuiti tertentu ETF. Walau bagaimanapun, LEAPS tidak tersedia untuk semua ETF. Ini mengecilkan julat kelas aset untuk strategi. Senarai pilihan LEAPS boleh didapati di Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Sorotan

• Pelabur yang menggunakan pendekatan ini mendapat pendedahan yang sama jika mereka melabur dalam penanda aras standard, tetapi dengan modal yang kurang.

• Gulung ke hadapan boleh menggunakan harga bantahan yang sama untuk yang baharu seperti yang lama, atau mereka mungkin boleh menetapkan bantahan baharu.

• Daftar indeks ialah strategi pelaburan indeks pasif yang menggunakan gabungan dana indeks dan sekuriti jangkaan ekuiti jangka panjang.

• Kedudukan senarai indeks mempunyai ciri pembayaran yang serupa dengan strategi pengindeksan biasa, dengan pulangan yang lebih tinggi sedikit.