Indeksirulla

Mikä on indeksirulla?

Termi indeksirulla viittaa passiiviseen indeksisijoitusstrategiaan,. jossa käytetään indeksirahastojen ja pitkän aikavälin osakeennakkoarvopapereiden (LEAPS) yhdistelmää. Tätä strategiaa käyttävän sijoittajan on käytettävä useita LEAP-vaihtoehtoja altistuakseen indeksin pitkän aikavälin muutokselle. Optioiden vipuvaikutus antaa sijoittajalle mahdollisuuden suurentaa voittoja ja johtaa indeksin tuottamiseen pitkällä aikavälillä.

Miten indeksirullat toimivat

Sijoittajilla on käytössään laaja valikoima sijoitusstrategioita – sekä aktiivisia että passiivisia sijoitusmenetelmiä. Aktiivisessa sijoittamisessa käytetään käytännönläheistä lähestymistapaa yrittämällä ylittää markkinoiden keskimääräiset tuotot hyödyntämällä lyhyen aikavälin hinnanmuutoksia. Passiivinen sijoittaminen sen sijaan käyttää pidemmän aikavälin lähestymistapaa jäämällä taka-alalle.

Pohjimmiltaan passiivisesti sijoittavat ottavat osta ja pidä -lähestymistavan ja yleensä seuraavat indeksiä yrittääkseen matkia sen tuottoa. Indeksien rullaaminen on yksi passiivisista sijoitusstrategioista, jota sijoittajat yleensä käyttävät.

Indeksirullaus on pitkän aikavälin passiivinen sijoitusstrategia, joka on sijoittajien käytettävissä. Ihmiset, jotka käyttävät hyväkseen tätä lähestymistapaa, voivat saada saman riskin kuin sijoittaessaan tavalliseen vertailuindeksiin,. mutta usein pienemmällä pääomalla,. koska altistuminen johtuu pitkän aikavälin osakeantiennakkoarvopapereista (LEAP).

Sijoittaja voi toteuttaa rullaamisen käyttämällä uutta lakkohintaa vanhalla, tai hän voi asettaa uuden lakon. Uutta sopimusta, jonka merkintähinta on korkeampi kuin alkuperäinen optiosopimus, kutsutaan roll up -sopimukseksi, kun taas uusi sopimus, jolla on alhaisempi merkintähinta, tekee strategiasta rullauksen.

Ajan myötä asemalla on hyvin samanlaiset voittoominaisuudet kuin tavallisella indeksointistrategialla. Mutta tuotto on yleensä hieman korkeampi. Tämä johtuu vaihtoehdon altistumisesta asennuksen alkuvaiheessa. Volatiliteetti määrää optioiden hinnat, ja pienempi volatiliteetti johtaa alhaisempiin optioiden ostokustannuksiin.

Voit ansaita suuremman tuoton käyttämällä indeksin rullaavaa strategiaa perinteisen strategian sijaan, koska optio on näkyvissä asennuksen alkuvaiheessa.

Erityisiä huomioita

Monet ostavat ja pitävät sijoittajat pitävät parempana LEAPeista. Nämä ovat julkisesti noteerattuja arvopapereita,. joiden vanhentumispäivät ovat yli vuoden. LEAP-sopimusten avulla ostaja voi ostaa tai myydä kohde- etuuden ennen viimeistä voimassaolopäivää ennalta määrättyyn hintaan.

LEAP -osto-optiot voidaan korvata osto-optioilla, joilla on myöhemmät voimassaolopäivät, jolloin sijoittaja voi olennaisesti siirtää osuuttaan option kohteena olevasta omaisuudesta toistaiseksi. LEAP-osto-optiot voivat edistää pääomatehokkuutta, koska ne vaativat vähemmän pääomaa kuin itse omaisuuden – tässä tapauksessa osakepörssissä noteeratun rahaston (ETF) – ostaminen käyttämällä LEAP-strategiaa, jota kutsutaan roll forward -optioksi.

Indeksirullan haitat

Roll forward tarkoittaa sopimuksen jatkamista sen alkuperäisen päättymispäivän jälkeen. Tämä tehdään yleensä vähän ennen sopimuksen päättymistä. Sijoittajien tulee harkita optioiden siirtämisen kustannuksia ennen tämän strategian toteuttamista, koska vaihto edellyttää, että sijoittaja sulkee yhden optio-aseman, mahdollisesti tappiolla uutta positiota ostaessaan.

Indeksimerkintästrategiassa käytetään LEAP-osto-optioita tietyssä osakeindeksin ETF:ssä. LEAPS ei kuitenkaan ole saatavilla kaikille ETF:ille. Tämä kaventaa strategian omaisuusluokkien valikoimaa. Luettelo LEAPS-optioista löytyy Chicago Board Options Exchangesta (CBOE).

Kohokohdat

• Sijoittajat, jotka käyttävät tätä lähestymistapaa, saavat saman riskin kuin he sijoittaisivat tavalliseen vertailuindeksiin, mutta pienemmällä pääomalla.

• Roll termiinit voivat käyttää samaa lakkohintaa uudelle kuin vanhalle, tai he voivat pystyä asettamaan uuden lakon.

• Indeksirulla on passiivinen indeksisijoitusstrategia, jossa käytetään indeksirahastojen ja pitkän aikavälin osakeennakkoarvopapereiden yhdistelmää.

• Indeksirullapaikalla on samanlaiset voittoominaisuudet kuin tavallisella indeksointistrategialla, ja tuotto on hieman korkeampi.