Dizin Rulosu
Dizin Rulosu Nedir?
uzun vadeli öz sermaye beklenti menkul kıymetlerinin (LEAPS) bir kombinasyonunu kullanan pasif bir endeks yatırım stratejisini ifade eder. Bu stratejiyi kullanan bir yatırımcı,. bir endekste uzun vadeli bir harekete maruz kalmak için bir dizi LEAP seçeneğini devretmelidir . Seçeneklerden yararlanmak,. yatırımcının kazançlarını büyütmesine olanak tanır ve uzun vadede bir endeksten daha iyi performans göstermesine neden olabilir.
Dizin Ruloları Nasıl Çalışır?
Yatırımcılar, hem aktif hem de pasif yatırım yaklaşımları olmak üzere çok çeşitli yatırım stratejilerine sahiptir. Aktif yatırım, fiyattaki kısa vadeli değişikliklerden yararlanarak piyasanın ortalama getirilerinden daha iyi performans göstermeye çalışarak uygulamalı bir yaklaşım kullanır . Pasif yatırım ise arka koltukta oturarak daha uzun vadeli bir yaklaşım kullanır.
Esasen, pasif olarak yatırım yapanlar bir al ve tut yaklaşımını benimser ve genellikle getirilerini taklit etmeye çalışmak için bir endeksi takip eder. Endeks yuvarlama, yatırımcıların kullanma eğiliminde olduğu pasif yatırım stratejilerinden biridir.
Endeks yuvarlama, yatırımcıların emrinde olan uzun vadeli pasif bir yatırım stratejisidir. Bu yaklaşımdan yararlanan kişiler, standart bir karşılaştırma ölçütüne yatırım yapsalar elde edecekleri riskin aynısını elde edebilirler, ancak uzun vadeli öz sermaye beklentili menkul kıymetler (LEAP) seçeneğinden kaynaklanan risk nedeniyle genellikle daha az sermaye ile.
, yenisi için eskisiyle aynı kullanım fiyatını kullanarak ileriye dönük bir hamle yapabilir veya yeni bir grev belirleyebilir. Orijinal opsiyon sözleşmesinden daha yüksek kullanım fiyatına sahip yeni bir sözleşmeye roll up adı verilirken, daha düşük kullanım fiyatına sahip yeni bir sözleşme stratejiyi aşağıya çeker.
Zamanla, pozisyon normal bir endeksleme stratejisine çok benzer getiri özelliklerine sahiptir. Ancak getiriler biraz daha yüksek olma eğilimindedir. Bunun nedeni, kurulumun ilk aşamalarında seçeneğin ortaya çıkmasıdır. Oynaklık,. opsiyon fiyatlarını belirler ve daha düşük oynaklık, opsiyon satın almak için daha düşük maliyetlere yol açar.
Opsiyonun kurulumun erken aşamalarında ortaya çıkması nedeniyle, geleneksel bir strateji yerine bir endeks yuvarlama stratejisi kullanarak daha yüksek bir getiri elde edebilirsiniz.
Özel Hususlar
Birçok satın alma ve tutma yatırımcısı LEAP'leri tercih ediyor. Bunlar, bir yılı aşan son kullanma tarihlerine sahip halka açık menkul kıymetlerdir . LEAP'ler, alıcının dayanak varlığı vadesinden önce önceden belirlenmiş bir fiyattan satın almasına veya satmasına izin verir.
LEAP alım opsiyonları, daha sonraki sona erme tarihleri olan alım opsiyonları ile değiştirilebilir, bu da esasen yatırımcının opsiyonun altında yatan varlığa katılımlarını süresiz olarak ileri sürmesine izin verir. LEAP çağrı seçenekleri, ileriye dönük seçenek olarak adlandırılan bir LEAP stratejisi kullanarak varlığın kendisini (bu durumda, bir hisse senedi borsa yatırım fonu (ETF)) satın almaktan daha az sermaye gerektirdiğinden daha fazla sermaye verimliliği sağlayabilir .
Dizin Rulosunun Dezavantajları
İlerleme , bir sözleşmenin orijinal sona erme tarihinin ötesine uzatılmasını içerir. Bu normalde bir sözleşmenin süresi dolmadan kısa bir süre önce yapılır. Yatırımcılar, bu stratejiyi uygulamadan önce ileriye dönük seçeneklerin maliyetini göz önünde bulundurmalıdır, çünkü yuvarlama, yatırımcının yeni bir pozisyon satın alırken potansiyel olarak bir kayıpla bir opsiyon pozisyonunu kapatmasını gerektirir.
Bir endeks yuvarlama stratejisi, belirli bir hisse senedi endeksi ETF'sinde LEAP çağrı seçeneklerini kullanır. Ancak, LEAPS tüm ETF'ler için mevcut değildir. Bu, strateji için varlık sınıflarının aralığını daraltır. LEAPS seçeneklerinin bir listesi Chicago Board Options Exchange'de (CBOE) bulunabilir.
Öne Çıkanlar
Bu yaklaşımı kullanan yatırımcılar, standart bir karşılaştırma ölçütüne yatırım yapsalar elde edecekleri riskin aynısını elde ederler, ancak daha az sermaye ile.
Roll forwardlar, yenisi için eskisi ile aynı kullanım fiyatını kullanabilir veya yeni bir grev belirleyebilir.
Endeks rulosu, endeks fonları ve uzun vadeli öz sermaye beklenti menkul kıymetlerinin bir kombinasyonunu kullanan pasif bir endeks yatırım stratejisidir.
Bir endeks yuvarlanma pozisyonu, biraz daha yüksek getiri ile normal bir endeksleme stratejisine benzer getiri özelliklerine sahiptir.
