Kemudahan Pinjaman Sekuriti Bersandarkan Aset Berjangka (TALF)

Apakah itu Kemudahan Pinjaman Sekuriti Bersandarkan Aset (TALF)?

Kemudahan Pinjaman Sekuriti Bersandarkan Aset Berjangka (TALF) ialah program yang dicipta oleh Rizab Persekutuan AS pada Nov. 2008 untuk meningkatkan perbelanjaan pengguna bagi membantu melonjakkan ekonomi. Ia melakukan ini dengan mengeluarkan pinjaman kepada bank menggunakan sekuriti bersandarkan aset (ABS) sebagai cagaran. Cagaran untuk sekuriti ini terdiri daripada pinjaman kereta, pinjaman pelajar, pinjaman kad kredit, pinjaman peralatan, pinjaman pelan lantai,. pinjaman kewangan premium insurans, pinjaman yang dijamin oleh Pentadbiran Perniagaan Kecil (SBA),. pendahuluan perkhidmatan gadai janji kediaman atau gadai janji komersial. pinjaman. Ini meningkatkan kecairan bank apabila mereka mengeluarkan lebih banyak kredit kepada pengguna dan perniagaan kecil, yang meningkatkan aktiviti ekonomi. Sokongan untuk pinjaman ini datang daripada dana yang disediakan oleh Federal Reserve Bank of New York. Versi baharu program ini telah dimulakan pada 2020 untuk membeli ABS semasa gangguan ekonomi akibat krisis global.

Pada Nov. Pada 19, 2020, Setiausaha Perbendaharaan Steven Mnuchin berkata beliau tidak akan memberi kebenaran semula untuk melanjutkan TALF 2020 yang lalu. 31, 2020. Program ini berhenti membuat pinjaman baharu setakat Dis. 31hb, 2020.

TALF 2020

Federal Reserve memulakan semula program pada 2020 semasa krisis koronavirus. Program TALF yang dihidupkan semula adalah kenderaan tujuan khas (SPV ) yang dipinjamkan oleh Fed. SPV ini pada mulanya memperoleh pinjaman sehingga $100 bilion secara bukan rekursa,. dengan tempoh matang selama tiga tahun. Ia berhenti membuat pinjaman setakat Dis. 31, 2020. Jabatan Perbendaharaan memberikan $10 bilion kepada program TALF untuk menampung kerugian pinjaman .

Untuk layak mendapat pinjaman daripada kemudahan tersebut, perniagaan perlu "diwujudkan atau dianjurkan di Amerika Syarikat atau di bawah undang-undang Amerika Syarikat, mempunyai operasi penting di dan majoriti pekerja mereka yang berpangkalan di Amerika Syarikat, dan mengekalkan hubungan akaun dengan peniaga utama. "

Untuk digunakan sebagai cagaran, ABS perlu memenuhi kelayakan berikut:

Ia perlu dalam denominasi dolar AS.
Ia tidak mungkin sintetik.
Ia mesti mempunyai penarafan kredit gred pelaburan jangka panjang tertinggi daripada sekurang-kurangnya dua organisasi penarafan statistik diiktiraf negara (NRSRO) yang layak. Jika tiada penilaian jangka panjang tersedia, dua penilaian NRSRO bagi penilaian gred pelaburan jangka pendek tertinggi dan tiada penilaian NRSRO di bawah gred itu, juga boleh diterima.
Semua (atau sebahagian besarnya) kredit asasnya (kecuali CMBS) mestilah baru dikeluarkan.
Ia mesti telah dikeluarkan pada atau selepas 23 Mac 2020, dengan tiga pengecualian. Sekuriti bersandarkan gadai janji komersial (CMBS) yang layak mestilah telah dikeluarkan sebelum 23 Mac 2020 dan Sijil Pool SBA dan Sijil Penyertaan Syarikat Pembangunan yang layak (jenis pinjaman perniagaan kecil yang disekuritikan) mestilah telah dikeluarkan pada atau selepas Jan. 1, 2019.
Pendedahan kredit asasnya dikehendaki menjadi salah satu daripada yang berikut: pinjaman dan pajakan kereta, pinjaman pelajar, belum terima kad kredit (kedua-dua pengguna dan korporat), pinjaman dan pajakan peralatan, pinjaman pelan lantai, pinjaman kewangan premium untuk insurans harta dan mangsa, pinjaman perniagaan kecil tertentu yang dijamin oleh Pentadbiran Perniagaan Kecil (SBA),. pinjaman berleveraj atau gadai janji komersial .

Semua cagaran dinilai menggunakan pelbagai potongan rambut yang ditubuhkan pada tahun 2008, dan peminjam dinilai dengan yuran pentadbiran bersamaan 10 mata asas pada jumlah pinjaman .

TALF 2008

TALF ialah kemudahan pembiayaan yang membantu peserta pasaran memenuhi keperluan kredit isi rumah dan perniagaan kecil dengan menyokong pengeluaran ABS yang dicagarkan oleh pinjaman pelbagai jenis kepada pengguna dan perniagaan dari semua saiz, menurut Rizab Persekutuan .

Semasa krisis kewangan 2008, TALF merupakan salah satu program kerajaan yang membantu menyahbekukan kredit dan menstabilkan ekonomi. Program ini telah dimulakan semula pada tahun 2020 semasa krisis global.

Di bawah TALF, Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) meminjamkan sehingga $200 bilion secara bukan rekursa kepada pemegang ABS bertaraf AAA tertentu yang disokong oleh pinjaman pengguna dan perniagaan kecil yang baru dan baru dihasilkan. FRBNY melanjutkan pinjaman dalam jumlah yang sama dengan nilai pasaran ABS, ditolak peratusan tertahan yang dikenali sebagai potongan rambut, dan pinjaman ini dijamin pada setiap masa oleh ABS .

Jabatan Perbendaharaan AS di bawah Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) Akta Penstabilan Ekonomi Kecemasan 2008 menyediakan $20 bilion perlindungan kredit kepada FRBNY berkaitan dengan TALF.TALF mula beroperasi pada Mac 2009 dan ditutup untuk pinjaman baharu sambungan pada 30 Jun 2010. Pinjaman TALF tertunggak terakhir telah dibayar sepenuhnya pada Okt. 2014 .

Kejayaan TALF

Sepanjang hayat program, semua pinjaman TALF telah dibayar sepenuhnya pada atau sebelum tarikh matang masing-masing. Fed New York tidak mengalami kerugian ke atas sebarang pinjaman TALF, menurut Fed. Memandangkan semua pinjaman TALF telah dibayar sepenuhnya, tiada cagaran TALF diserahkan kepada New York Fed dan TALF LLC tidak memperoleh aset sedemikian semasa kewujudannya .

Perbendaharaan menerima 90% daripada pengagihan bulanan dan New York Fed menerima 10%. Secara agregat, TALF LLC membayar sejumlah $745.7 juta dalam pengagihan sedemikian kepada Treasury dan New York Fed, lapor Fed .

TALF adalah salah satu daripada beberapa program kerajaan untuk membantu menstabilkan ekonomi dan mencairkan kredit semasa krisis kewangan. Ahli ekonomi umumnya bersetuju bahawa langkah-langkah yang diambil mencapai tujuan yang dimaksudkan tanpa kerugian besar kepada Perbendaharaan.

##Sorotan

Dalam krisis kewangan 2008, Rizab Persekutuan melancarkan Kemudahan Pinjaman Sekuriti Bersandarkan Aset (TALF) Jangka untuk meningkatkan ketersediaan kredit pengguna.
Program TALF baharu telah dimulakan semasa krisis 2020 atas sebab yang sama, yang berakhir pada Dis. 31hb, 2020.
Sekuriti Bersandarkan Aset (ABS) ialah aset tidak cair, seperti pinjaman perniagaan, yang dibungkus ke dalam sekuriti boleh jual.