Tímabundin eignastryggð verðbréfalán (TALF)

Hvað er tímabundin eignatrygging verðbréfalán (TALF)?

Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) var áætlun sem sett var til af bandaríska seðlabankanum í nóvember 2008 til að auka eyðslu neytenda til að koma hagkerfinu af stað. Það gerði það með því að gefa út lán til banka með eignatryggð verðbréf (ABS) sem veð. Tryggingar fyrir þessum verðbréfum voru samsettar af bílalánum, námslánum, kreditkortalánum, búnaðarlánum, grunnskipulagslánum,. tryggingagjaldsfjármögnunarlánum, lánum ábyrgðar af Small Business Administration (SBA),. lánveitingum í íbúðarhúsnæði eða húsnæðislánum. lán. Þetta jók lausafjárstöðu bankanna eftir því sem þeir gáfu út meira lánsfé til neytenda og lítilla fyrirtækja, sem jók umsvif í efnahagslífinu. Stuðningurinn fyrir þessum lánum kom frá sjóðum frá Seðlabanka New York. Ný útgáfa af forritinu var hafin árið 2020 til að kaupa ABS meðan á efnahagslegri truflun heimskreppunnar stóð.

Þann 19. nóvember 2020 sagði Steven Mnuchin, fjármálaráðherra, að hann myndi ekki heimila að framlengja TALF 2020 fram yfir 31. desember 2020. Áætlunin hætti að veita ný lán frá og með 31. desember 2020.

TALF 2020

Seðlabankinn endurræsti áætlunina árið 2020 í kransæðaveirukreppunni. Hið endurvakna TALF forrit var sértækt ökutæki (SPV ) sem Fed lánaði peninga til. Þessi SPV þénaði upphaflega allt að 100 milljarða dollara í lánum án endurkröfu,. með gjalddaga til þriggja ára. Það hætti að veita lán frá og með 31. desember 2020. Fjármálaráðuneytið gaf 10 milljarða dala til TALF áætlunarinnar til að mæta útlánatapi .

Til að vera gjaldgengur til að fá lán frá aðstöðunni þurfti fyrirtæki að vera „stofnað eða skipulagt í Bandaríkjunum eða samkvæmt lögum Bandaríkjanna, hafa umtalsverða starfsemi í og meirihluti starfsmanna sinna með aðsetur í Bandaríkjunum og viðhalda reikningssamband við aðalmiðlara. "

Til að vera notað sem veð þurfti ABS að uppfylla eftirfarandi hæfisskilyrði:

• Það þurfti að vera í Bandaríkjadölum.

• Það gæti ekki verið gerviefni.

lánshæfiseinkunnir fyrir langtíma fjárfestingarstig frá að minnsta kosti tveimur viðurkenndum , landsviðurkenndum hagskýrslumatsstofnunum (NRSRO). Ef engar langtímaeinkunnir voru tiltækar, voru tvær NRSRO einkunnir með hæstu skammtímaeinkunnum fyrir fjárfestingar, og engar NRSRO einkunnir undir þeirri einkunn, einnig ásættanlegar.

• Öll (eða nánast öll) undirliggjandi inneign þess (nema CMBS) verður að hafa verið nýútgefin.

• Það verður að hafa verið gefið út 23. mars 2020 eða síðar, með þremur undantekningum. Hæfur viðskiptaveðtryggð verðbréf (CMBS) verða að hafa verið gefin út fyrir 23. mars 2020 og hæf SBA Pool Certificates og Development Company Participation Certificate (tegundir verðtryggðra smáfyrirtækjalána) verða að hafa verið gefin út 1. janúar 2019 eða síðar.

• Áskilið var að undirliggjandi útlánaáhætta þess væri eitt af eftirfarandi: bílalán og bílaleiga, námslán, greiðslukortakröfur (bæði neytenda- og fyrirtækja), tækjalán og -leigusamningar, grunnskipulagslán, iðgjaldalán vegna eigna- og slysatrygginga, ákveðin smáfyrirtækjalán sem voru tryggð af Small Business Administration (SBA),. skuldsett lán eða viðskiptaveð .

Allar tryggingar voru metnar með mismunandi skerðingum sem stofnað var til árið 2008 og var lántakendum metið umsýslugjald sem nemur 10 punktum af lánsfjárhæð .

TALF 2008

TALF var fjármögnunaraðstaða sem hjálpaði markaðsaðilum að mæta lánsfjárþörf heimila og lítilla fyrirtækja með því að styðja við útgáfu ABS með veði með lánum af ýmsum gerðum til neytenda og fyrirtækja af öllum stærðum, samkvæmt Federal Reserve .

Í fjármálakreppunni 2008 var TALF ein af áætlunum stjórnvalda sem hjálpaði til við að losa um lánsfé og koma á stöðugleika í efnahagslífinu. Forritið var endurræst árið 2020 í heimskreppunni.

Samkvæmt TALF lánaði Seðlabanki New York (FRBNY) allt að 200 milljörðum Bandaríkjadala án endurkröfu til handhafa tiltekinna AAA-einkunnar ABS með stuðningi nýlega og nýlega stofnað til neytenda- og smáfyrirtækjalána. FRBNY framlengdi lán að fjárhæð sem jafngildir markaðsvirði ABS, að frádregnu hlutfalli sem er haldið áfram sem kallast klipping, og þessi lán voru ávallt tryggð af ABS .

Bandaríska fjármálaráðuneytið samkvæmt Troubled Asset Relief Program (TARP) í lögum um neyðarefnahagsstöðugleika frá 2008 veitti FRBNY 20 milljarða dala lánsvernd í tengslum við TALF. TALF hóf starfsemi í mars 2009 og var lokað fyrir nýtt lán framlengingar 30. júní 2010. Endanlegt útistandandi TALF lán var endurgreitt að fullu í október 2014 .

Árangur TALF

Á líftíma áætlunarinnar voru öll TALF lán greidd að fullu á eða fyrir gjalddaga þeirra. Seðlabankinn í New York varð ekki fyrir tapi á neinu TALF láni, að sögn seðlabankans. Þar sem öll TALF lánin voru endurgreidd að fullu var engin TALF trygging afhent New York Fed og TALF LLC eignaðist engar slíkar eignir meðan það var til staðar. .

Ríkissjóður fékk 90% af mánaðarlegum úthlutunum og New York Fed fékk 10%. Alls greiddi TALF LLC alls 745,7 milljónir dala í slíkar úthlutanir til ríkissjóðs og New York Fed, að sögn Fed .

TALF var ein af fjölmörgum áætlunum stjórnvalda til að koma á stöðugleika í efnahagslífinu og losa um lánsfé í fjármálakreppunni. Hagfræðingar eru almennt sammála um að þær aðgerðir sem gripið var til hafi náð tilgangi sínum án stórfellds taps fyrir ríkissjóð.

Hápunktar

• Í fjármálakreppunni 2008 setti Seðlabankinn af stað TALF (Term Asset-Backed Securities Loan Facility) til að auka framboð neytendalána.

• Nýtt TALF forrit var hafið í kreppunni 2020 af sömu ástæðu, sem lauk 31. desember 2020.

• Eignatryggð verðbréf (ABS) eru illseljanlegar eignir, eins og viðskiptalán, sem eru pakkaðar inn í söluverðbréf.