Omvänd ETF

Vad är en omvänd ETF?

En invers ETF är en börshandlad fond (ETF) konstruerad genom att använda olika derivat för att dra nytta av en nedgång i värdet på ett underliggande jämförelseindex. Att investera i omvända ETF:er liknar att ha olika korta positioner, vilket innebär att man lånar värdepapper och säljer dem med hopp om att återköpa dem till ett lägre pris.

En omvänd ETF är också känd som en "Short ETF" eller "Bear ETF."

Förstå omvända ETF:er

Många inversa ETF:er använder dagliga terminskontrakt för att producera sin avkastning. Ett terminskontrakt är ett kontrakt för att köpa eller sälja en tillgång eller ett värdepapper till en bestämd tidpunkt och pris. Futures tillåter investerare att satsa på riktningen för ett värdepapperspris.

Omvända ETF:ers användning av derivat – som terminskontrakt – gör det möjligt för investerare att slå vad om att marknaden kommer att minska. Om marknaden faller stiger den omvända ETF:n med ungefär samma procentsats minus avgifter och provisioner från mäklaren.

Inversa ETF:er är inte långsiktiga investeringar eftersom derivatkontrakten köps och säljs dagligen av fondens förvaltare. Som ett resultat finns det inget sätt att garantera att den omvända ETF:n kommer att matcha den långsiktiga utvecklingen för indexet eller aktierna som den spårar. Den frekventa handeln ökar ofta fondernas utgifter och vissa omvända ETF:er kan ha en kostnadskvot på 1% eller mer.

Omvända ETF:er kontra blankning

En fördel med omvända ETF:er är att de inte kräver att investeraren har ett marginalkonto,. vilket skulle vara fallet för investerare som vill gå in i korta positioner. Ett marginalkonto är ett där en mäklare lånar ut pengar till en investerare för att handla. Marginal används med shorting - en avancerad handelsaktivitet.

Investerare som går in i korta positioner lånar värdepapperen – de äger dem inte – så att de kan sälja dem till andra handlare. Målet är att köpa tillbaka tillgången till ett lägre pris och varva ner handeln genom att lämna tillbaka aktierna till marginallångivaren. Det finns dock en risk att värdepapperets värde stiger istället för att falla och investeraren måste köpa tillbaka värdepapperen till ett högre pris än det ursprungliga marginalförsäljningspriset.

Förutom ett marginalkonto kräver blankning en aktielåneavgift som betalas till en mäklare för att låna de aktier som krävs för att sälja kort. Aktier med hög kortränta kan leda till svårigheter att hitta aktier som är korta, vilket driver upp kostnaderna för blankning. I många fall kan kostnaden för att låna aktier till short överstiga 3 % av det lånade beloppet. Du kan se varför oerfarna handlare snabbt kan komma in över huvudet.

Omvänt har omvända ETF:er ofta kostnadskvoter på mindre än 2% och kan köpas av alla med ett mäklarkonto. Trots kostnadskvoterna är det fortfarande lättare och billigare för en investerare att ta en position i en omvänd ETF än att sälja korta aktier.

TTT

Typer av omvända ETF:er

Det finns flera omvända ETF:er som kan användas för att dra nytta av nedgångar i breda marknadsindex, som Russell 2000 eller Nasdaq 100. Det finns också omvända ETF:er som fokuserar på specifika sektorer, såsom finans, energi eller konsumentvaror.

Vissa investerare använder inversa ETF:er för att dra nytta av marknadsnedgångar medan andra använder dem för att säkra sina portföljer mot fallande priser. Till exempel kan investerare som äger en ETF som matchar S&P 500 säkra nedgångar i S&P genom att äga en invers ETF för S&P. Säkring har dock också risker. Om S&P stiger, skulle investerare behöva sälja sina omvända ETF:er eftersom de kommer att uppleva förluster som kompenserar för eventuella vinster i sin ursprungliga S&P-investering.

Omvända ETF:er är kortsiktiga handelsinstrument som måste vara perfekt tidsinställda för att investerare ska kunna tjäna pengar. Det finns en betydande risk för förluster om investerare allokerar för mycket pengar för att invertera ETF:er och tajmar sina in- och utträden dåligt.

Dubbla och Trippel Inverse ETF:er

En ETF med hävstång är en fond som använder derivat och skulder för att förstora avkastningen för ett underliggande index. Vanligtvis stiger eller faller en ETF:s pris på en-till-en-basis jämfört med det index som den spårar. En ETF med hävstång är utformad för att öka avkastningen till 2:1 eller 3:1 jämfört med index.

Hävstångsbaserade inversa ETF:er använder samma koncept som hävstångsprodukter och syftar till att leverera en förstorad avkastning när marknaden faller. Till exempel, om S&P har sjunkit med 2 %, kommer en 2X-hävstång invers ETF att ge en avkastning på 4 % till investeraren exklusive avgifter och provisioner.

Verkliga exempel på en omvänd ETF

ProShares Short S&P 500 (SH) ger omvänd exponering mot stora och medelstora företag i S&P 500. Den har en kostnadskvot på 0,90 % och över 1,77 miljarder USD i nettotillgångar. ETF:n syftar till att tillhandahålla ett endags handelsspel och är inte designat för att hållas i mer än en dag.

I februari 2020 sjönk S&P, och som ett resultat, från och med den 17 februari 2020, steg SH från 23,19 USD till 28,22 USD den 23 mars 2020. Om investerare hade varit i SH under dessa dagar, skulle de ha realiserat vinster .

Höjdpunkter

• En invers ETF är en börshandlad fond (ETF) som är konstruerad genom att använda olika derivat för att dra nytta av en nedgång i värdet på ett underliggande jämförelseindex.

• Högre avgifter tenderar att motsvara omvända ETF:er jämfört med traditionella ETF:er.

– Omvända ETF:er tillåter investerare att tjäna pengar när marknaden eller det underliggande indexet faller, men utan att behöva sälja något kort.