Regel for alle eiere
Hva er regelen for alle eiere?
Innen finans refererer begrepet "alleeierregel" til en forskrift som fastsetter at ethvert kjøpstilbud skal gjøres tilgjengelig for alle aksjonærer innenfor den spesielle aksjeklassen som blir bedt om kjøp.
Denne regelen er spesielt viktig under overtakelsestilbud,. og sikrer at eventuelle anbudstilbud fra det overtakende selskapet ikke kan rettes til kun de aksjonærene som går inn for overtakelsen.
Hvordan alle-innehaver-regelen fungerer
Når de søker å kjøpe en kontrollerende andel av et børsnotert selskap,. vil potensielle kjøpere gi et anbudstilbud som beskriver deres foreslåtte vilkår. Dette tilbudet vil nesten alltid inkludere en premie i forhold til den da gjeldende markedsprisen på selskapets aksjer, for å motivere de eksisterende aksjonærene til å godkjenne transaksjonen.
Ofte vil anbudstilbud bli gitt med samarbeid eller stilltiende godkjenning fra det eksisterende lederteamet, som kan ha vært aktivt fri til potensielle kjøpere. I slike tilfeller vil lederne utstede et brev som uttrykker sin godkjennelse av kjøpstilbudet og anbefaler aksjonærene å akseptere det. I andre tilfeller kan imidlertid kjøpstilbudet inngå i et fiendtlig overtakelsesforsøk der erververen appellerer direkte til selskapets aksjonærer, mot dets eksisterende ledergruppes ønsker.
I begge tilfeller er detaljinvestorer i en ulempe for institusjonelle investorer,. ved at de mangler evnen til enkelt å koordinere med hverandre om hvorvidt de skal godkjenne den foreslåtte transaksjonen. Av denne grunn fører Securities and Exchange Commission (SEC) tilsyn med en rekke retningslinjer ment å beskytte detaljinvestorer mot manipulasjon fra større og mer innflytelsesrike investorer.
En slik bestemmelse er all-holders-regelen, som krever at ethvert kjøpstilbud skal utvides til alle innehavere av den spesielle aksjeklassen som kjøpstilbudet refererer til .
Eksempler fra den virkelige verden på alle-innehaver-regelen
Avledet fra regel 14d-10 i Securities Exchange Act av 1934, er all-holders-regelen en av mange bestemmelser utformet for å beskytte rettighetene til aksjonærer. Den brukes i kombinasjon med en annen investorbeskyttelsesregel, kjent som "besteprisregelen. "
I henhold til best-pris-regelen må prisen som betales til alle verdipapirinnehavere i en anbudstransaksjon være den "høyeste" eller "beste" prisen som er tilgjengelig for noen av verdipapirinnehaverne som er involvert i den transaksjonen. Sammenlagt forhindrer disse to reglene enhver aksjonærer blir ignorert i løpet av kjøpstilbudet, samtidig som det hindrer enkelte aksjonærer i å bli tilbudt en mindre gunstig pris enn andre.
##Høydepunkter
Regelen for alle eiere brukes i kombinasjon med en annen bestemmelse, kjent som besteprisregelen.
Alleeierregelen er en aksjonærbeskyttelsesbestemmelse som gjelder for børsnoterte selskaper.
– Den er utformet for å sikre interessene til private investorer i forbindelse med fusjoner og oppkjøp.
