Gjeldsbombe
Hva er en gjeldsbombe?
En gjeldsbombe er en situasjon som oppstår når en større finansinstitusjon, for eksempel en multinasjonal bank, misligholder sine forpliktelser som igjen forårsaker forstyrrelser ikke bare i det finansielle systemet i institusjonens hjemland, men også i det globale finansielle systemet som en hel.
Forstå gjeldsbomber
Som det gamle ordtaket sier: "Hvis du skylder banken en million dollar, eier banken deg. Hvis du skylder banken 100 millioner dollar, eier du banken." En gjeldsbombe er sistnevnte situasjon.
En mislighold på en gjeld (eller gjeld) som utgjør en stor del av en långivers portefølje (eller mange långiveres porteføljer) kan ha økonomiske konsekvenser som går langt utover låntakeren og deres kredittvurdering. Når en gjeldsbombe "slår av" vil långiverne også møte betydelig økonomisk stress når de skriver ned verdien av eiendelen som gjelden representerer på bøkene deres. Dette kan påvirke deres bunnlinje negativt, øke deres likviditetsbehov og til og med utløse reserve- og regulatoriske krav.
Smarte långivere kan være villige til å gå langt for å forhandle eller hjelpe låntakere med å unngå mislighold for å unngå disse konsekvensene. (Smartere långivere kan unngå å sette seg selv i situasjonen, til å begynne med, ved å diversifisere beholdningen og sikre risikoen). Jo større gjelden er, desto mer alvorlig vil disse effektene være.
I sin tur, spesielt i dagens integrerte globale finansielle nettverk, kan dette føre til at långiverne misligholder gjelden sin eller blir tvunget til å likvidere andre eiendeler, noe som gir økonomisk stress på långivernes egne kreditorer eller andre låntakere. Den resulterende gjeldsdeflasjonen kan til og med få alvorlige konsekvenser for realøkonomien ettersom bedrifter begrenser sine aktiviteter for å dekke sine finansielle posisjoner eller står overfor en likviditetskrise som gjør dem ute av stand til å finansiere pågående drift.
Gjeldsbyrden til en enkelt enhet er ikke den største bekymringen; det er ringvirkningen som bekymrer globale beslutningstakere. Effektene av en gjeldsbombe bølger utover gjennom finanssystemet som sjokkbølgen av overtrykk skapt av en fysisk eksplosjon. En større gjeldsbombe vil ikke bare ha en mer alvorlig innledende innvirkning på långivere, men dens virkning vil også merkes av et bredere spekter av markedsaktører, indirekte knyttet til gjeldsbomben av et komplekst nettverk av motpartsrelasjoner og økonomiske gjensidige avhengigheter. Dette resulterer ofte i en gjennomgripende effekt av systemisk risiko, som trekker bransjer, regioner eller økonomier ned med gjeldsbomben.
Eksempler på gjeldsbomber
Enten et enkelt selskap, industri eller en hel nasjon legger gjeld på toppen av gjeld, øker det trusselen om en gjeldsbombe. Med nok innflytelse kollapser ting til slutt under sin egen vekt.
På mange måter, ettersom økonomisk vekst har blitt mer integrert gjennom globalisering,. kan de negative effektene av gjeldsbomber få nye og enestående konsekvenser for internasjonale partnere. For eksempel, siden avviklingen av internasjonale markeder forårsaket av boligkrisen i USA i 2009, har landet med Hellas sin overveldende nasjonale gjeld plaget sine EU- kolleger. Selv i dag sliter Hellas med å få orden på finanshuset, som fortsetter å tynge andre EU-medlemsland.
En gjeldsbombe kan også oppstå hvis forbruksutgifter er sterkt basert på gjeld. For eksempel, hvis forbrukere pådro seg enorm kredittkortgjeld, kan individuelle gjeldshavere misligholde i massevis og skape problemer for kreditorer. I USA har utestående forbruksgjeld i prosent av BNP økt til rekordhøye nivåer på nesten 20 % de siste årene. Utbredt mislighold av forbrukergjeld er ofte knyttet til økonomiske nedgangstider. Husholdningers mislighold av boliglån var en viktig faktor i finanskrisen i 2008.
Høydepunkter
– En gjeldsbombe er en situasjon hvor mislighold av en stor gjeldsansamling kan gi store negative konsekvenser ikke bare for låntakeren, men for mange andre markedsaktører.
– Begrepet «gjeldsbombe» er en metafor ment å markere både de katastrofale effektene og måten de kan spre seg gjennom økonomien som sjokkbølgen av en eksplosjon.
– Noen eksempler på nylige eller potensielle gjeldsbomber inkluderer den greske nasjonale gjeldskrisen og akkumulering av forbruksgjeld i USA
