Gældsbombe
Hvad er en gældsbombe?
En gældsbombe er en situation, der opstår, når en større finansiel institution, såsom en multinational bank, misligholder sine forpligtelser, hvilket igen forårsager forstyrrelser ikke kun i det finansielle system i institutionens hjemland, men også i det globale finansielle system som en hel.
Forstå gældsbomber
Som det gamle ordsprog siger: "Hvis du skylder banken en million dollars, ejer banken dig. Hvis du skylder banken 100 millioner dollars, ejer du banken." En gældsbombe er sidstnævnte situation.
En misligholdelse af en gæld (eller gæld), der udgør en stor del af en långivers portefølje (eller mange långiveres porteføljer), kan have økonomiske konsekvenser, der går langt ud over låntageren og deres kreditvurdering. Når en gældsbombe "springer af" vil långiverne også stå over for betydelig økonomisk stress, da de nedskriver værdien af det aktiv, som gælden repræsenterer på deres bøger. Dette kan påvirke deres bundlinje negativt, øge deres likviditetsbehov og endda udløse reserve- og regulatoriske krav.
Smarte långivere kan være villige til at gå meget langt for at forhandle eller hjælpe låntagere med at undgå misligholdelse for at undgå disse konsekvenser. (Smartere långivere kan undgå at sætte sig selv i situationen til at begynde med ved at diversificere deres beholdninger og afdække deres risiko). Jo større gælden er, jo mere alvorlige vil disse virkninger være.
Til gengæld kan dette, især i nutidens integrerede globale finansielle netværk, føre til, at långivere misligholder deres gæld eller bliver tvunget til at likvidere andre aktiver, hvilket lægger økonomisk stress på långivernes egne kreditorer eller andre låntagere. Den resulterende gældsdeflation kan endda have alvorlige konsekvenser for realøkonomien, da virksomheder begrænser deres aktiviteter for at dække deres finansielle positioner eller står over for en likviditetskrise, der gør dem ude af stand til at finansiere igangværende aktiviteter.
Gældsbyrden for en enkelt enhed er ikke den største bekymring; det er ringvirkningen, der bekymrer globale politiske beslutningstagere. Effekterne af en gældsbombe bølger udad gennem det finansielle system som chokbølgen af overtryk skabt af en fysisk eksplosion. En større gældsbombe vil ikke kun have en mere alvorlig indledende indvirkning på långivere, men dens indvirkning vil også kunne mærkes af en bredere vifte af markedsdeltagere, indirekte forbundet med gældsbomben af et komplekst netværk af modpartsrelationer og økonomiske indbyrdes afhængigheder. Dette resulterer ofte i en kaskadeeffekt af systemisk risiko, der trækker industrier, regioner eller økonomier ned med gældsbomben.
Eksempler på gældsbomber
Uanset om en individuel virksomhed, branche eller en hel nation lægger gæld oven på gælden, rejser det truslen om en gældsbombe. Med nok gearing kollapser tingene til sidst under deres egen vægt.
I mange henseender, efterhånden som økonomisk vækst er blevet mere integreret gennem globaliseringen,. kan de negative virkninger af gældsbomber få nye og uovertrufne konsekvenser for internationale partnere. For eksempel, siden afviklingen af de internationale markeder forårsaget af boligkrisen i USA i 2009, har landet med Grækenlands overvældende nationale gæld bekymret sine EU- modparter. Selv i dag kæmper Grækenland for at få styr på sit finanspolitiske hus, som fortsat tynger andre EU-medlemslande.
En gældsbombe kan også opstå, hvis forbrugernes forbrug er stærkt baseret på gæld. For eksempel, hvis forbrugere pådrog sig en enorm kreditkortgæld, kunne individuelle gældsindehavere misligholde en masse og skabe problemer for kreditorer. I USA er udestående forbrugergæld i procent af BNP steget til rekordhøje niveauer på næsten 20 % i de seneste år. Udbredte misligholdelser af forbrugernes gæld er ofte forbundet med økonomiske recessioner. Husholdningernes misligholdelse af realkreditlån var en væsentlig faktor i finanskrisen i 2008.
Højdepunkter
En gældsbombe er en situation, hvor en misligholdelse af en stor ophobning af gæld kan give store negative konsekvenser ikke kun for låntageren, men for mange andre markedsdeltagere.
Udtrykket "gældsbombe" er en metafor, der skal fremhæve både de katastrofale virkninger og den måde, de kan sprede sig gennem økonomien som chokbølgen af en eksplosion.
Nogle eksempler på nylige eller potentielle gældsbomber omfatter den græske statsgældskrise og ophobningen af forbrugergæld i USA
