Bomba zadłużenia

Co to jest bomba długów?

Bomba dłużna to sytuacja, w której poważna instytucja finansowa, taka jak międzynarodowy bank, nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań,. co z kolei powoduje zakłócenia nie tylko w systemie finansowym kraju macierzystego instytucji, ale także w globalnym systemie finansowym jako cały.

Zrozumienie bomb dłużnych

Jak mówi stare powiedzenie: „Jeśli jesteś winien bankowi milion dolarów, bank należy do ciebie. Jeśli jesteś winien bankowi 100 milionów dolarów, jesteś właścicielem banku”. Ta druga sytuacja to bomba zadłużenia.

Niespłacanie długu (lub długów), które stanowią większą część portfela pożyczkodawcy (lub portfeli wielu pożyczkodawców) może mieć konsekwencje finansowe, które wykraczają daleko poza pożyczkobiorcę i jego ocenę kredytową. Kiedy bomba zadłużeniowa „wystrzeli”, pożyczkodawcy również staną w obliczu znacznego stresu finansowego, ponieważ zapisują wartość aktywów, które dług reprezentuje w swoich księgach. Może to negatywnie wpłynąć na ich wynik finansowy, zwiększyć ich potrzeby w zakresie płynności, a nawet wywołać wymogi rezerwowe i regulacyjne.

Sprytni pożyczkodawcy mogą chcieć dołożyć wszelkich starań, aby negocjować lub pomagać pożyczkobiorcom w uniknięciu niewykonania zobowiązania w celu uniknięcia tych konsekwencji. (Mądrzejsi kredytodawcy mogą przede wszystkim uniknąć postawienia się w takiej sytuacji, poprzez dywersyfikację swoich udziałów i zabezpieczenie ryzyka). Im większy dług, tym bardziej dotkliwe będą te skutki.

Z kolei, zwłaszcza w dzisiejszych zintegrowanych globalnych sieciach finansowych, może to doprowadzić pożyczkodawców do niewywiązania się ze swoich długów lub być zmuszonym do upłynnienia innych aktywów, obciążając w ten sposób własnych wierzycieli lub innych pożyczkobiorców. Wynikająca z tego deflacja zadłużenia może mieć nawet poważne konsekwencje dla gospodarki realnej, ponieważ firmy ograniczają swoją działalność, aby zabezpieczyć swoją sytuację finansową lub stają w obliczu kryzysu płynności, który uniemożliwia im finansowanie bieżącej działalności.

Zadłużenie jednego podmiotu nie jest największym problemem; to efekt domina, który niepokoi globalnych decydentów. Skutki bomby zadłużeniowej rozchodzą się na zewnątrz przez system finansowy jak fala uderzeniowa nadciśnienia wywołanego fizyczną eksplozją. Większa bomba zadłużenia będzie miała nie tylko bardziej dotkliwy początkowy wpływ na pożyczkodawców, ale jej wpływ będzie również odczuwany przez szersze grono uczestników rynku, pośrednio związanych z bombą zadłużenia przez złożoną sieć relacji z kontrahentami i współzależności ekonomiczne. Często skutkuje to kaskadowym efektem ryzyka systemowego, ciągnąc branże, regiony lub gospodarki w dół bombą zadłużenia.

Przykłady bomb dłużnych

Niezależnie od tego, czy pojedyncza firma, branża, czy cały naród dokłada dług do długu, rodzi to groźbę bomby zadłużeniowej. Przy wystarczającej dźwigni rzeczy w końcu zapadają się pod własnym ciężarem.

Pod wieloma względami, w miarę jak wzrost gospodarczy stał się bardziej zintegrowany dzięki globalizacji,. negatywne skutki bomb dłużnych mogą mieć nowe i niezrównane konsekwencje dla partnerów międzynarodowych. Na przykład od czasu rozluźnienia rynków międzynarodowych wywołanego kryzysem mieszkaniowym w Stanach Zjednoczonych w 2009 r., kraj o przytłaczających długach narodowych Grecji niepokoił swoich odpowiedników w Unii Europejskiej. Nawet dzisiaj Grecja walczy o uporządkowanie swojego urzędu fiskalnego, co nadal obciąża inne kraje członkowskie Unii Europejskiej.

Bomba zadłużenia może również wystąpić, jeśli wydatki konsumentów opierają się w dużej mierze na długu. Na przykład, jeśli konsumenci zaciągnęliby ogromne zadłużenie na kartach kredytowych, indywidualni posiadacze długów mogliby masowo nie wywiązać się ze zobowiązań i stworzyć kłopoty dla wierzycieli. W Stanach Zjednoczonych zadłużenie konsumentów jako procent PKB wzrosło w ostatnich latach do rekordowego poziomu prawie 20%. Powszechne niespłacanie długów konsumenckich jest często związane z recesją gospodarczą. Niespłacanie kredytów hipotecznych przez gospodarstwa domowe było głównym czynnikiem kryzysu finansowego w 2008 roku.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Bomba dłużna to sytuacja, w której niewywiązanie się z dużej akumulacji długu może mieć poważne negatywne konsekwencje nie tylko dla kredytobiorcy, ale dla wielu innych uczestników rynku.

• Termin "bomba dłużna" jest metaforą, która ma na celu podkreślenie zarówno katastrofalnych skutków, jak i sposobu, w jaki mogą one rozprzestrzenić się w gospodarce niczym fala uderzeniowa eksplozji.

• Niektóre przykłady niedawnych lub potencjalnych bomb dłużnych obejmują grecki kryzys zadłużenia publicznego i akumulację zadłużenia konsumentów w USA