Управляемый аккаунт

Что такое управляемая учетная запись?

Управляемый счет — это инвестиционный счет, который принадлежит инвестору, но управляется кем-то другим. Владелец счета может быть либо институциональным инвестором, либо индивидуальным розничным инвестором. Затем профессиональный управляющий капиталом, нанятый инвестором, наблюдает за счетом и торговой деятельностью на нем.

Вооруженный дискреционными полномочиями в отношении счета, выделенный менеджер активно принимает инвестиционные решения, относящиеся к конкретному лицу, учитывая потребности и цели клиента, устойчивость к риску и размер активов. Управляемые счета чаще всего встречаются среди состоятельных инвесторов.

Как работает управляемый аккаунт

Управляемый счет может содержать финансовые активы,. денежные средства или право собственности. Управляющий деньгами или инвестициями имеет право покупать и продавать активы без предварительного одобрения клиента, если они действуют в соответствии с целями клиента. Поскольку управляемая учетная запись связана с фидуциарными обязанностями,. управляющий должен действовать в интересах клиента, в противном случае ему может грозить гражданская или уголовная ответственность. Инвестиционный менеджер, как правило, предоставляет клиенту регулярные отчеты о состоянии счета и авуарах.

Финансовые менеджеры часто имеют минимальные суммы в долларах на счетах, которыми они будут управлять, а это означает, что у клиента должна быть определенная сумма средств для инвестирования. Многие минимальные суммы начинаются с 250 000 долларов, хотя некоторые менеджеры принимают счета на 100 000 и даже 50 000 долларов.

Менеджеры обычно взимают ежегодную плату за свои услуги, рассчитываемую как процент от активов под управлением (AUM). Компенсационные сборы сильно варьируются, но в среднем составляют от 1% до 2% от AUM. Многие менеджеры предоставляют скидки в зависимости от размера активов учетной записи, так что чем больше портфель, тем меньше процентная комиссия. Эти сборы могут быть вычтены из налогооблагаемой базы как инвестиционные расходы.

Новым нововведением в управляемых счетах, предназначенным для непрофессиональных инвесторов, является так называемый робот-советник. Робо-консультанты — это цифровые платформы, которые обеспечивают автоматизированное управление портфелем на основе алгоритмов практически без человеческого контроля. Эти платформы, как правило, дешевле, например, где-то в районе 0,25% от AUM, и для начала может потребоваться всего 5 долларов.

Управляемые счета обычно используются состоятельными частными лицами , поскольку они часто требуют высокой минимальной суммы инвестиций в долларах.

Управляемые счета и взаимные фонды

И управляемые счета, и взаимные фонды представляют собой активно управляемые портфели или денежные пулы, которые инвестируют в различные активы или классы активов.

Технически взаимный фонд — это тип управляемого счета. Компания фонда наймет финансового менеджера, который будет следить за инвестициями в портфеле фонда. Этот менеджер может изменять активы фонда в соответствии с целями фонда.

Когда в 1950-х годах взаимные фонды начали активно продаваться, они рекламировались как способ для «маленьких парней» — то есть мелких розничных инвесторов — получить опыт и извлечь выгоду из профессионального управления капиталом. Раньше эта услуга была доступна только состоятельным людям.

ТТТ

Транзакционные соображения

Что касается транзакций, то в управляемой учетной записи события могут происходить медленнее. Могут пройти дни, прежде чем менеджер полностью вложит деньги. Кроме того, в зависимости от выбранных активов менеджеры могут иметь возможность ликвидировать ценные бумаги только в определенное время. И наоборот, акции взаимных фондов обычно можно покупать и выкупать по желанию ежедневно. Тем не менее, некоторые взаимные фонды могут повлечь за собой штрафы, если они будут выкуплены до удержания в течение определенного периода времени.

Профессионал, управляющий управляемым счетом, может попытаться компенсировать прибыли и убытки, покупая и продавая активы, когда это наиболее выгодно с точки зрения налогообложения для владельца счета. При этом это может привести к небольшим или отсутствующим налоговым обязательствам по значительной прибыли для физического лица. Напротив, акционеры взаимных фондов не имеют никакого контроля над тем, когда управляющие портфелем продают базовые ценные бумаги, поэтому они могут столкнуться с налоговыми льготами на прирост капитала.

Особые соображения

В июле 2016 года управляемые фонды были в новостях, поскольку несколько институциональных инвесторов одновременно предпочли их хедж-фондам, которые управляли частью их портфелей. Инвесторы хотели более широких платформ, индивидуальных стратегий, полного контроля над своими отдельными счетами, ежедневной оценки, значительно более низких комиссий и полной прозрачности, когда дело касалось этих комиссий, а также характера самих активов.

Pensions & Investments заявила, что государственная корпорация Alaska Permanent Fund Corp. в Джуно выкупила 2 миллиарда долларов США в хедж-фондах для инвестирования в управляемый счет, чтобы инвестиционные решения принимались внутри компании. Также сообщалось, что пенсионная система государственных служащих штата Айова на сумму 28,2 миллиарда долларов разработала планы по переводу инвестиций в размере 700 миллионов долларов на управляемые счета семи фирм в 2016 году.

Особенности

Управляющие капиталом могут требовать шестизначные минимальные инвестиции для управления счетами и компенсируются комиссией, рассчитываемой как установленный процент от активов под управлением (AUM).
Управляемый счет — это портфель, который принадлежит одному инвестору, но контролируется профессиональным управляющим капиталом, нанятым этим инвестором.
Взаимный фонд — это тип управляемого счета, но он открыт для всех, у кого есть средства для покупки его акций, а не персонифицирован для конкретного инвестора.
Робо-советники предлагают алгоритмически управляемые счета по более низкой цене для повседневных инвесторов с небольшим начальным балансом.