Структурированная заметка

Что такое структурированная заметка?

Структурированная нота — это долговое обязательство, которое также содержит компонент встроенного производного инструмента,. который регулирует соотношение риска и доходности ценной бумаги. Доходность структурированного долга будет отслеживать как базовое долговое обязательство, так и производный инструмент, встроенный в него.

Этот тип векселя представляет собой гибридную ценную бумагу,. которая пытается изменить свой профиль путем включения дополнительных модифицирующих структур, тем самым увеличивая потенциальную доходность облигации.

Понимание структурированных заметок

Структурированная нота представляет собой долговую ценную бумагу,. выпущенную финансовыми учреждениями. Его доход основан на индексах акций, отдельной акции, корзине акций, процентных ставках, товарах или иностранной валюте. Эффективность структурированной заметки связана с доходностью базового актива,. группы активов или индекса.

Все структурированные ноты имеют две основные части: облигационный компонент и производный компонент. Облигационная часть векселя занимает большую часть инвестиций и обеспечивает основную защиту. Остальная часть инвестиций, не вложенных в облигации, используется для покупки производного продукта и предоставляет инвесторам потенциал роста. Производная часть используется для предоставления доступа к любому классу активов.

Примером структурированной ноты может быть пятилетняя облигация в сочетании с фьючерсным контрактом на миндаль. Общие структурированные ноты включают в себя ноты с защитой основной суммы,. обратно конвертируемые ноты и ноты с кредитным плечом.

Преимущества структурированных заметок

Гибкость структурированных заметок позволяет им предоставлять широкий спектр потенциальных выплат, которые трудно найти где-либо еще. Структурированные ноты могут предлагать повышенный или пониженный потенциал роста, риск снижения и общую волатильность.

Например, структурированная записка может состоять из довольно стабильной облигации в сочетании с электронными деньгами . колл-опционы на рискованные акции. Такая комбинация ограничивает убытки, создавая потенциал для больших прибылей. С другой стороны, это может привести к повторяющимся небольшим убыткам, если колл-опционы слишком далеки от денег.

Чаще всего структурированная нота предлагает ограниченные убытки в обмен на ограниченную прибыль по сравнению с другими активами. Например, структурированная нота может быть привязана к S&P 500 с ограничением прибыли на уровне 10% и максимальным убытком на уровне 15%.

Наконец, структурированные заметки также можно использовать для нестандартных ставок на определенные исходы. Структурированная нота может зависеть от волатильности фондового рынка, измеряемой индексом VIX. Другая структурированная нота, основанная на спредах бычьих путов,. может предложить значительную прибыль даже на флэтовых рынках. Однако такая записка будет иметь высокий риск падения, когда фондовый рынок несет небольшие потери.

Недостатки структурированных заметок

Производные сложны, даже если они не сочетаются с другими финансовыми продуктами. Например, фьючерсные контракты на товары требуют специальных знаний со стороны инвестора, чтобы понять их полное значение. Это делает структурированную ноту очень сложным продуктом, поскольку она является одновременно и долговым инструментом, и производным инструментом. Жизненно важно знать, как рассчитать ожидаемые выплаты по структурированной ноте.

Структурированные ноты часто слишком рискованны и сложны для индивидуальных инвесторов.

Рыночный риск преобладает во всех инвестициях, а структурированные векселя имеют подводные камни. Некоторые структурированные заметки имеют основную защиту. Для тех, кто этого не делает, можно потерять часть или всю основную сумму. Этот риск возникает, когда базовый производный инструмент становится волатильным. Это может произойти с ценами на акции, процентными ставками, ценами на товары и валютными курсами.

Низкая ликвидность часто является проблемой для держателей структурированных облигаций. Гибкость структурированных векселей затрудняет развитие крупных рынков для конкретных векселей. Это очень затрудняет покупку или продажу структурированных облигаций на вторичном рынке. Инвесторы, которые смотрят на структурированные облигации, должны ожидать, что они будут удерживать инструмент до даты погашения. Таким образом, необходимо проявлять большую осторожность при инвестировании в структурированные заметки. Буферные ETF являются более ликвидной альтернативой структурированным нотам для инвесторов, которые хотят ограничить убытки в обмен на меньшую потенциальную прибыль.

Структурированные ноты также подвержены более высокому риску дефолта,. чем лежащие в их основе долговые обязательства и производные инструменты. Если эмитент банкноты не выполнит своих обязательств, вся стоимость инвестиции может быть потеряна. Инвесторы могут снизить этот риск дефолта, напрямую покупая долговые обязательства и деривативы. Например, можно купить казначейские облигации США у правительства и купить опционы отдельно. Это защитит большую часть средств от риска дефолта.

Особенности

• Доходность структурированной ноты связана с доходностью базового актива, группы активов или индекса.

• Структурированная нота представляет собой долговое обязательство, которое также содержит компонент встроенного производного инструмента, который регулирует соотношение риска и доходности ценной бумаги.

• Структурированные ноты представляют собой сложные финансовые продукты, которые страдают от рыночного риска, низкой ликвидности и риска дефолта.

• Гибкость структурированных заметок позволяет им предлагать широкий спектр потенциальных выплат, которые трудно найти где-либо еще.