Клиринговая корпорация с фиксированным доходом (FICC)

Что такое Клиринговая корпорация с фиксированным доходом (FICC)?

Термин «Клиринговая корпорация с фиксированным доходом» (FICC) относится к регулирующему клиринговому агентству, которое занимается подтверждением, расчетами и доставкой активов с фиксированным доходом в США. ДТКЦ). Он обеспечивает систематические и эффективные расчеты и клиринг по сделкам с государственными ценными бумагами США и ценными бумагами , обеспеченными ипотекой (MBS), на рынке.

Понимание Клиринговой корпорации с фиксированным доходом (FICC)

Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация является компанией, предоставляющей финансовые услуги. Основанная в 1999 году, она объединила функции двух других организаций: Депозитарной трастовой компании и Национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам. Целью DTCC является предоставление клиринговых и расчетных услуг на финансовом рынке.

Как отмечалось выше, FICC была создана в качестве дочерней компании D TCC в 2003 году. Она была создана в результате слияния Клиринговой корпорации по ценным бумагам (GSCC) и Клиринговой корпорации по ценным бумагам с ипотечным покрытием. Агентство зарегистрировано и регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Роль агентства заключается в обеспечении систематического и эффективного расчета по ценным бумагам, поддерживаемым правительством США, и MBS. Например, казначейские облигации и облигации рассчитываются на основе T+1. Чтобы обеспечить согласованность и эффективность расчетов по сделкам, FICC использует услуги двух своих клиринговых банков: Bank of New York Mellon и JPMorgan Chase Bank.

По данным SEC, FICC является единственным агентством, которое выступает в качестве клиринговой палаты для операций с государственными ценными бумагами США. Таким образом, он «заменяет собой обе стороны каждой сделки, которую он очищает, гарантируя эти транзакции и становясь покупателем для каждого продавца и продавцом для каждого покупателя».

Особые соображения

В октябре 2021 года SEC объявила, что оштрафовала FICC на 8 миллионов долларов за неспособность управлять рисками в своем подразделении государственных ценных бумаг. SEC заявила, что в период с апреля 2017 г. по ноябрь 2018 г. у подразделения отсутствовала соответствующая политика управления рисками. SEC также обнаружила, что FICC не соблюдала отраслевые правила, которые требовали от нее внедрения политик и процедур, касающихся проверки ее маржи. покрытие с 2015 по 2016 год.

Структура Клиринговой корпорации с фиксированной доходностью (FICC)

FICC разделен на две секции: Отдел государственных ценных бумаг (GSD) и Отдел ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBSD). Мы выделили некоторые из наиболее важных сведений об обоих ниже.

Отдел государственных ценных бумаг (GSD)

GSD отвечает за обработку новых выпусков ценных бумаг с фиксированным доходом и перепродажу государственных ценных бумаг. Подразделение обеспечивает взаимозачет по сделкам с государственными долговыми обязательствами США, включая соглашения об обратном выкупе (РЕПО) или сделки обратного РЕПО (обратное РЕПО).

Операции с ценными бумагами, обрабатываемые GDS FICC, включают казначейские векселя, облигации, векселя, ценные бумаги с нулевым купоном, ценные бумаги государственных учреждений и ценные бумаги с индексом инфляции. GSD обеспечивает сопоставление сделок в режиме реального времени через интерактивную платформу, которая собирает и сопоставляет сделки с ценными бумагами, позволяя участникам отслеживать статус своих сделок в режиме реального времени.

Подразделение ипотечных ценных бумаг (MBSD)

Подразделение MBS FICC обеспечивает автоматическое сопоставление и сопоставление сделок в режиме реального времени, подтверждение сделок, управление рисками, взаимозачеты и уведомление электронного пула на рынке MBS.

Через службу RTTM MBSD немедленно подтверждает исполнение сделок юридически обязывающим образом. Сделка считается сравненной MBSD в тот момент времени, когда подразделение предоставляет членам с обеих сторон вывод транзакции, указывающий, что их торговые данные были сравнены. Сделка, которую сравнивает MBSD, представляет собой действительный и обязывающий договор, и торговые расчеты гарантируются MBSD в момент сравнения.

Ключевыми участниками рынка MBS являются ипотечные кредиторы, спонсируемые государством предприятия, зарегистрированные брокеры-дилеры,. институциональные инвесторы,. инвестиционные менеджеры, взаимные фонды,. коммерческие банки, страховые компании и другие финансовые учреждения.

Особенности

• Двумя основными подразделениями FICC являются Отдел государственных ценных бумаг и Отдел ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.

• FICC была создана в 2003 году в результате слияния Клиринговой корпорации по государственным ценным бумагам и Клиринговой корпорации по ценным бумагам с ипотечным покрытием.

• Клиринговая корпорация с фиксированным доходом является клиринговой палатой для определенных ценных бумаг с фиксированным доходом, торгуемых в США.

• Агентство функционирует как дочерняя компания Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации.

• Основной целью FICC является обеспечение эффективного и систематического расчета по государственным ценным бумагам и ценным бумагам с ипотечным покрытием.