Corporación de Compensación de Renta Fija (FICC)
驴Qu茅 es la Corporaci贸n de Compensaci贸n de Renta Fija (FICC)?
El t茅rmino Corporaci贸n de Compensaci贸n de Renta Fija (FICC) se refiere a una agencia de compensaci贸n reguladora que se ocupa de la confirmaci贸n, liquidaci贸n y entrega de activos de renta fija en los EE. UU. La agencia se estableci贸 en 2003 como una subsidiaria de Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC). Garantiza la liquidaci贸n y compensaci贸n sistem谩ticas y eficientes de valores del gobierno de EE. UU. y transacciones de valores respaldados por hipotecas (MBS) en el mercado.
Entendiendo la Corporaci贸n de Compensaci贸n de Renta Fija (FICC)
Depository Trust and Clearing Corporation es una empresa de servicios financieros. Establecida en 1999, reuni贸 las funciones de otras dos organizaciones, la Depository Trust Company y la National Securities Clearing Corporation. El objetivo de la DTCC es proporcionar servicios de compensaci贸n y liquidaci贸n para el mercado financiero.
Como se se帽al贸 anteriormente, la FICC se estableci贸 como una subsidiaria de la D TCC en 2003. Fue creada como resultado de la fusi贸n entre la Corporaci贸n de Compensaci贸n de Valores Gubernamentales (GSCC) y la Corporaci贸n de Compensaci贸n de Valores Respaldados por Hipotecas. La agencia est谩 registrada y regulada por la Comisi贸n de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC).
El papel de la agencia es garantizar que los valores respaldados por el gobierno de EE. UU. y los MBS se liquiden de manera sistem谩tica y eficiente. Por ejemplo, los pagar茅s y bonos del Tesoro se liquidan sobre la base de T+1. Para garantizar que las transacciones se liquiden de manera uniforme y eficiente, el FICC emplea los servicios de sus dos bancos de compensaci贸n: el Bank of New York Mellon y el JPMorgan Chase Bank.
Seg煤n la SEC, la FICC es la 煤nica agencia que act煤a como c谩mara de compensaci贸n para las transacciones de valores del gobierno de EE. UU. Como tal, "sustituye a ambos lados de cada transacci贸n que liquida, garantizando esas transacciones y convirti茅ndose en el comprador de cada vendedor y el vendedor de cada comprador".
Consideraciones Especiales
En octubre de 2021, la SEC anunci贸 que mult贸 al FICC con $ 8 millones por no administrar el riesgo en su Divisi贸n de Valores Gubernamentales. La SEC declar贸 que la divisi贸n carec铆a de las pol铆ticas de gesti贸n de riesgos adecuadas entre abril de 2017 y noviembre de 2018. La SEC tambi茅n descubri贸 que FICC no cumpli贸 con las reglas de la industria que requer铆an que implementara pol铆ticas y procedimientos relacionados con la revisi贸n de su margen. cobertura entre 2015 y 2016.
Estructura de la Corporaci贸n de Compensaci贸n de Renta Fija (FICC)
El FICC se divide en dos secciones: la Divisi贸n de Valores Gubernamentales (GSD) y la Divisi贸n de Valores Respaldados por Hipotecas (MBSD). Hemos resaltado parte de la informaci贸n m谩s importante sobre ambos a continuaci贸n.
Divisi贸n de Valores Gubernamentales (GSD)
El GSD es responsable de manejar nuevas emisiones de renta fija y revender valores gubernamentales. La divisi贸n proporciona compensaci贸n para transacciones en emisiones de deuda del gobierno de EE. UU., incluidos acuerdos de recompra (repos) o transacciones de acuerdos de recompra inversa (repos inversos).
Las transacciones de valores procesadas por el GDS de FICC incluyen letras del Tesoro, bonos, pagar茅s, valores de cup贸n cero, valores de agencias gubernamentales y valores indexados a la inflaci贸n. El GSD proporciona correspondencia comercial en tiempo real a trav茅s de una plataforma interactiva que recopila y compara las transacciones de valores, lo que permite a los participantes monitorear el estado de sus transacciones en tiempo real.
Divisi贸n de valores respaldados por hipotecas (MBSD)
La divisi贸n de MBS del FICC proporciona al mercado de MBS correspondencia automatizada y comercial en tiempo real, confirmaci贸n de operaciones, administraci贸n de riesgos, compensaci贸n y notificaci贸n electr贸nica de grupos.
A trav茅s del servicio RTTM, el MBSD confirma inmediatamente las ejecuciones comerciales de manera legal y vinculante. MBSD considera que una operaci贸n ha sido comparada en el momento en que la divisi贸n pone a disposici贸n de los miembros de ambos lados de una salida de transacci贸n que indica que sus datos comerciales han sido comparados. Una operaci贸n comparada por MBSD constituye un contrato v谩lido y vinculante, y MBSD garantiza los acuerdos comerciales en el punto de comparaci贸n.
Los participantes clave en el mercado de MBS son originadores de hipotecas, empresas patrocinadas por el gobierno, corredores de bolsa registrados,. inversionistas institucionales,. administradores de inversiones, fondos mutuos,. bancos comerciales, compa帽铆as de seguros y otras instituciones financieras.
Reflejos
Las dos divisiones principales del FICC son la Divisi贸n de Valores Gubernamentales y la Divisi贸n de Valores Respaldados por Hipotecas.
La FICC se estableci贸 en 2003 como resultado de la fusi贸n de la Corporaci贸n de Compensaci贸n de Valores Gubernamentales y la Corporaci贸n de Compensaci贸n de Valores Respaldados por Hipotecas.
La Corporaci贸n de Compensaci贸n de Renta Fija es una c谩mara de compensaci贸n para ciertos valores de renta fija negociados en los EE. UU.
La agencia funciona como una subsidiaria de Depository Trust and Clearing Corporation.
El objetivo principal del FICC es garantizar que los valores gubernamentales y los valores respaldados por hipotecas se liquiden de manera eficiente y sistem谩tica.
