Società di compensazione a reddito fisso (FICC)
Che cos'è la Fixed Income Clearing Corporation (FICC)?
Il termine Fixed Income Clearing Corporation (FICC) si riferisce a un'agenzia di compensazione regolamentare che si occupa della conferma, del regolamento e della consegna di attività a reddito fisso negli Stati Uniti. L'agenzia è stata fondata nel 2003 come sussidiaria della Depository Trust & Clearing Corporation ( DTCC). Garantisce il regolamento e la compensazione sistematici ed efficienti di titoli di stato statunitensi e transazioni di titoli garantiti da ipoteca (MBS) sul mercato.
Capire la Fixed Income Clearing Corporation (FICC)
La Depository Trust and Clearing Corporation è una società di servizi finanziari. Fondata nel 1999, ha riunito le funzioni di altre due organizzazioni, la Depository Trust Company e la National Securities Clearing Corporation. L'obiettivo del DTCC è fornire servizi di compensazione e regolamento per il mercato finanziario.
Come notato sopra, la FICC è stata costituita come filiale della D TCC nel 2003. È stata creata a seguito della fusione tra la Government Securities Clearing Corporation (GSCC) e la Mortgage-Backed Security Clearing Corporation. L'agenzia è registrata e regolamentata dalla US Securities and Exchange Commission (SEC).
Il ruolo dell'agenzia è garantire che i titoli garantiti dal governo statunitense e gli MBS siano sistematicamente ed efficientemente regolati. Ad esempio, i buoni del Tesoro e le obbligazioni si regolano su base T+1. Per garantire che le transazioni siano regolate in modo coerente ed efficiente, la FICC si avvale dei servizi delle sue due banche di compensazione: la Bank of New York Mellon e la JPMorgan Chase Bank.
Secondo la SEC, la FICC è l'unica agenzia che funge da stanza di compensazione per le transazioni di titoli di Stato statunitensi. In quanto tale, "si sostituisce a entrambi i lati di ogni transazione che cancella, garantendo tali transazioni e diventando l'acquirente per ogni venditore e il venditore per ogni acquirente".
Considerazioni speciali
Nell'ottobre 2021, la SEC ha annunciato di aver multato la FICC di $ 8 milioni per non aver gestito il rischio nella sua divisione titoli di stato. La SEC ha dichiarato che la divisione non disponeva delle politiche di gestione del rischio appropriate tra aprile 2017 e novembre 2018. La SEC ha anche riscontrato che la FICC non rispettava le regole del settore che le richiedevano di mettere in atto politiche e procedure relative alla revisione del suo margine copertura tra il 2015 e il 2016.
Struttura Fixed Income Clearing Corporation (FICC).
La FICC è divisa in due sezioni: la Divisione Titoli di Stato (GSD) e la Divisione Titoli garantiti da ipoteca (MBSD). Di seguito abbiamo evidenziato alcune delle informazioni più importanti su entrambi.
Divisione Titoli di Stato (GSD)
Il GSD è responsabile della gestione delle nuove emissioni a reddito fisso e della rivendita di titoli di Stato. La divisione fornisce compensazione per operazioni su emissioni di debito del governo statunitense, inclusi accordi di riacquisto (pronti contro termine) o operazioni di riacquisto inverso (pronti contro termine inverso).
Le transazioni in titoli elaborate dal GDS della FICC includono buoni del Tesoro, obbligazioni, banconote, titoli zero coupon, titoli di enti governativi e titoli indicizzati all'inflazione. Il GSD fornisce l'abbinamento delle negoziazioni in tempo reale attraverso una piattaforma interattiva che raccoglie e abbina le negoziazioni di titoli, consentendo ai partecipanti di monitorare lo stato delle loro negoziazioni in tempo reale.
Divisione titoli garantiti da ipoteca (MBSD)
La divisione MBS della FICC fornisce abbinamento automatizzato e commerciale in tempo reale, conferma commerciale, gestione del rischio, compensazione e notifica elettronica del pool al mercato MBS.
Attraverso il servizio RTTM, l'MBSD conferma immediatamente le esecuzioni commerciali in modo legale e vincolante. Un'operazione è considerata confrontata dall'MBSD nel momento in cui la divisione rende disponibile ai membri su entrambi i lati di una transazione l'output che indica che i loro dati commerciali sono stati confrontati. Un'operazione confrontata dall'MBSD costituisce un contratto valido e vincolante e le transazioni commerciali sono garantite dall'MBSD al punto di confronto.
I principali partecipanti al mercato MBS sono i cedenti di mutui, le imprese sponsorizzate dal governo, i broker-dealer registrati,. gli investitori istituzionali,. i gestori degli investimenti, i fondi comuni di investimento,. le banche commerciali, le compagnie assicurative e altre istituzioni finanziarie.
Mette in risalto
Le due divisioni principali della FICC sono la Divisione Titoli di Stato e la Divisione Titoli garantiti da ipoteca.
La FICC è stata fondata nel 2003 a seguito della fusione della Government Securities Clearing Corporation e della Mortgage-Backed Security Clearing Corporation.
La Fixed Income Clearing Corporation è una stanza di compensazione per alcuni titoli a reddito fisso negoziati negli Stati Uniti
L'agenzia funziona come una sussidiaria della Depository Trust and Clearing Corporation.
L'obiettivo principale della FICC è garantire che i titoli di Stato ei titoli garantiti da ipoteca siano regolati in modo efficiente e sistematico.
