Freddie Mac - Mutuo per la casa federale Mortgage Corp. (FHLMC)
Cos'è Freddie Mac—Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC)?
La Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) è un'impresa di proprietà degli azionisti e sponsorizzata dal governo (GSE) istituita dal Congresso nel 1970 per mantenere il flusso di denaro verso gli istituti di credito ipotecario, che a sua volta supporta la proprietà di case e alloggi in affitto per gli americani a reddito medio. Il FHLMC, noto come Freddie Mac, acquista, garantisce e cartolarizza mutui per la casa ed è un pilastro del mercato dei mutui secondari.
Storia di Freddie Mac
Freddie Mac è stato creato quando il Congresso ha approvato l'Emergency Home Finance Act nel 1970. Una sussidiaria interamente controllata dal Federal Home Loan Bank System (FHLBS),. ha rappresentato un tentativo di ridurre il rischio di tasso di interesse per le associazioni di risparmio e prestiti e le banche più piccole. Nel 1989, ai sensi del Financial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act (FIRREA),. Freddie Mac ha subito una riorganizzazione. Divenne una società di proprietà pubblica, con azioni che potevano essere scambiate alla Borsa di New York.
Nel 2008, durante la crisi finanziaria innescata dal crollo dei mutui subprime, il governo degli Stati Uniti, in particolare la Federal Housing Finance Agency , ha rilevato Freddie Mac. Sebbene stia gradualmente passando all'indipendenza, rimane sotto la tutela federale.
Cosa fa Freddie Mac?
Freddie Mac è stato creato per migliorare il flusso di credito verso diverse parti dell'economia. Insieme a un simile GSE,. Fannie Mae, è un attore chiave nel mercato dei mutui secondari.
Freddie Mac non genera né fornisce servizi di mutui per la casa. Piuttosto, acquista mutui per la casa da banche e altri prestatori di mutui ipotecari commerciali (dando a queste istituzioni fondi che possono quindi utilizzare per finanziare più prestiti e mutui). Questi prestiti devono soddisfare determinati standard stabiliti da Freddie Mac.
Dopo aver acquistato un gran numero di questi mutui, Freddie Mac li detiene nel proprio portafoglio o li combina e li vende come titoli garantiti da ipoteca (MBS) agli investitori che cercano un flusso di reddito costante. In ogni caso, "assicura" questi mutui, ovvero garantisce il pagamento tempestivo del capitale e degli interessi sui prestiti. Di conseguenza, i titoli emessi da Freddie Mac tendono ad essere molto liquidi e hanno un rating creditizio vicino a quello dei Treasury statunitensi.
62%
La percentuale di tutte le acquisizioni di mutui negli Stati Uniti (ovvero, nuovi prestiti) cartolarizzate e garantite da Freddie Mac e dalla sua impresa sorella, Fannie Mae, a metà del 2020.
Critiche a Freddie Mac
Freddie Mac è stato criticato perché i suoi legami con il governo degli Stati Uniti gli consentono di prendere in prestito denaro a tassi di interesse inferiori a quelli disponibili per altre istituzioni finanziarie. Con questo vantaggio di finanziamento, emette grandi quantità di debito (noto sul mercato come "debito di agenzia" o "agenzie") e, a sua volta, acquista e detiene un enorme portafoglio di mutui noto come "portafoglio trattenuto".
Alcune persone ritengono che le dimensioni del portafoglio trattenuto, combinate con la complessità della gestione del rischio ipotecario, rappresentino un notevole rischio sistematico per l'economia statunitense. I critici hanno sostenuto che la crescita incontrollata di Freddie Mac e Fannie Mae ha portato alla crisi del credito del 2008 che ha fatto precipitare gli Stati Uniti nella Grande Recessione. (In risposta, i sostenitori delle imprese sostengono che, mentre Freddie e Fannie hanno preso decisioni commerciali sbagliate e detenevano un capitale insufficiente durante la bolla immobiliare, i loro portafogli costituivano solo una piccola parte del totale dei prestiti subprime.)
La moratoria di preclusione unifamiliare di Fannie Mae e Freddie Mac, messa in atto a causa della crisi economica del 2020, è terminata il 31 luglio 2021. Tuttavia, gli sfratti di proprietà immobiliari sono sospesi fino al 30 settembre e i loro programmi di tolleranza continuano. I proprietari di case con mutui possono iscriversi e sospendere i pagamenti fino a un anno; coloro che sono stati iscritti al 28 febbraio 2021 possono qualificarsi per un massimo di 18 mesi. Altri mutuatari possono beneficiare di una modifica del prestito.
Freddie Mac contro Fannie Mae
Fannie Mae (Federal National Mortgage Association o FNMA) è stata creata nel 1938 come parte di un emendamento al National Housing Act. Era considerata un'agenzia del governo federale e il suo ruolo era quello di agire come un mercato ipotecario secondario in grado di acquistare, detenere o vendere prestiti assicurati dalla Federal Housing Administration. Fannie Mae ha smesso di essere un'agenzia del governo federale ed è diventata una società pubblica-privata ai sensi del Charter Act del 1954.
Fannie Mae e Freddie Mac sono molto simili. Entrambe sono società quotate in borsa che sono state noleggiate per svolgere una missione pubblica. La principale differenza tra i due sta nella fonte dei mutui che acquistano. Fannie Mae acquista prestiti ipotecari dalle principali banche al dettaglio o commerciali, mentre Freddie Mac ottiene prestiti da banche più piccole, spesso chiamate " banche dell'usato " o "associazioni di risparmio e prestito", che si concentrano sulla fornitura di servizi bancari alle comunità .
Mette in risalto
Freddie Mac è un'impresa di proprietà degli azionisti e sponsorizzata dal governo (GSE) fondata dal Congresso nel 1970 a sostegno della proprietà di case per gli americani a reddito medio.
Il ruolo di Freddie Mac è quello di acquistare un gran numero di prestiti da istituti di credito ipotecario, quindi combinarli e venderli come titoli garantiti da ipoteca.
Fannie Mae e Freddie Mac sono entrambi GSE quotati in borsa. La principale differenza tra loro è che Fannie Mae acquista mutui ipotecari dalle principali banche al dettaglio o commerciali, mentre Freddie Mac ottiene prestiti da banche più piccole.
Alcuni hanno sostenuto che la crescita incontrollata di Fannie Mae e Freddie Mac sia stata un fattore trainante in ciò che ha portato alla crisi del credito del 2008 che si è trasformata nella Grande Recessione.
Freddie Mac è il soprannome ufficialmente riconosciuto per la Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC).
