Финансовые операции

Что такое финансовые операции?

Термин операции по финансированию относится к преобразованию краткосрочной задолженности в долгосрочную задолженность. Этот процесс часто используется корпорациями вместе с правительствами для конвертации краткосрочных облигаций в долгосрочные.

Операции по финансированию — это просто один из способов создать более стабильный прогноз погашения путем перевода долгов с плавающей процентной ставкой в более предсказуемые инструменты с фиксированной процентной ставкой.

Понимание финансовых операций

Операции по финансированию предоставляют правительствам и коммерческим организациям возможность консолидировать краткосрочные долговые обязательства в долгосрочные долговые инструменты, такие как облигации,. с фиксированной процентной ставкой. Большинство инвесторов считают долговые инструменты со сроком погашения до года краткосрочными по своему характеру, в то время как долгосрочный долг обычно не требует полного погашения в течение года или более.

Хотя процентная ставка по краткосрочному долгу обычно ниже, чем процентная ставка по долгосрочному долгу, изменчивость процентных ставок, выдаваемых в течение краткосрочного периода, создает риск снижения для компаний или правительств, которым необходимо долговое финансирование в долгосрочной перспективе.

Когда правительства или предприятия осуществляют операции по финансированию, они ищут инструмент долгосрочного долга, который может обеспечить соответствующее финансирование их ожидаемых операционных расходов в долгосрочной перспективе, а также заменить краткосрочный долг, который в настоящее время находится на балансе. Владение краткосрочными обязательствами дает возможность приобретать долгосрочные долговые обязательства более стратегически и менее часто, поскольку вероятность значительных изменений процентных ставок остается относительно низкой в краткосрочной перспективе.

Компании и правительства могут использовать операции по финансированию для создания более стабильного прогноза погашения путем перевода долгов с плавающей процентной ставкой в инструменты с фиксированной процентной ставкой.

Краткосрочная и долгосрочная задолженность

В то время как компании и правительства могут получить краткосрочный долг на условиях фиксированной или плавающей ставки,. любые средства, которые не будут возвращены в течение года, по определению подлежат изменению ставок, поскольку компании или правительства должны рефинансировать долг. каким-то образом, когда это произойдет.

Процентная ставка по долговым инструментам с переменной процентной ставкой периодически пересматривается с интервалом, установленным эмитентом долга. Процентные ставки по любому краткосрочному долгу с фиксированной ставкой фактически переустанавливаются, когда компании или правительства рефинансируют новые инструменты по преобладающим ставкам.

Эмитенты предлагают более высокие процентные ставки по долгосрочным долговым обязательствам, чтобы соответствовать более высокому риску дефолта в течение более длительного периода погашения. В то же время фиксированный характер ставок обеспечивает большую стабильность организации, берущей кредит, поскольку проценты начисляются более предсказуемо в ходе погашения. Фиксированные ставки также обеспечивают защиту в условиях роста процентных ставок, поскольку краткосрочные процентные ставки растут, а плавающие ставки возвращаются к более высоким уровням.

Особые соображения

Компании считают краткосрочную задолженность на своем балансе необеспеченной. Краткосрочная задолженность может включать как банковские кредиты , так и корпоративные долговые обязательства со сроком погашения менее одного года. Компании рассматривают долгосрочную задолженность как финансируемую задолженность для целей баланса .

Инвесторы используют финансируемый долг для расчета двух важных коэффициентов, которые они используют для определения финансового состояния компании. Коэффициент капитализации рассматривает долгосрочную задолженность компании как долю ее общей капитализации. Коэффициент чистого оборотного капитала компании рассматривает долгосрочную задолженность как долю существующего капитала компании. В большинстве случаев инвесторы предпочитают видеть соотношение чистого оборотного капитала ниже 1:1.

Особенности

• Операции по финансированию включают замену краткосрочной задолженности долгосрочной задолженностью, часто используемой корпорациями и правительствами для создания более стабильного прогноза погашения.

• Краткосрочная задолженность в балансовом отчете часто считается необеспеченной, в то время как долгосрочная задолженность помечается как обеспеченная.

• Инвесторы используют накопительный долг для расчета коэффициента капитализации компании и ее чистого оборотного капитала для определения ее финансового состояния.