Operaciones de financiación
¿Qué son las operaciones de financiación?
El término operaciones de financiación se refiere a la conversión de deuda a corto plazo en deuda a largo plazo. Las corporaciones junto con los gobiernos suelen utilizar este proceso para convertir bonos a corto plazo en tenencias de bonos a largo plazo.
Las operaciones de financiación son simplemente una forma de crear un pronóstico de pago más estable al mover las deudas con tasas de interés flotantes a vehÃculos de interés fijo más predecibles.
Comprender las operaciones de financiación
Las operaciones de financiación brindan a los gobiernos y entidades comerciales la oportunidad de consolidar obligaciones de deuda a corto plazo en instrumentos de deuda a largo plazo, como bonos,. que tienen una tasa fija. La mayorÃa de los inversionistas consideran que los instrumentos de deuda con fechas de reembolso de un año o menos son de naturaleza a corto plazo, mientras que la deuda a largo plazo generalmente no requiere un reembolso total por un año o más.
Aunque la tasa de interés de la deuda a corto plazo suele ser más baja que la tasa de interés de la deuda a largo plazo, la variabilidad de las tasas de interés emitidas a corto plazo presenta un riesgo a la baja para las empresas o los gobiernos que necesitan financiamiento de deuda a largo plazo.
Cuando los gobiernos o las empresas emprenden operaciones de financiación, buscan un vehÃculo de deuda a largo plazo que pueda proporcionar la financiación adecuada para sus gastos operativos esperados a largo plazo, al mismo tiempo que reemplaza la deuda a corto plazo actualmente en el balance. Tener obligaciones a corto plazo brinda la oportunidad de comprar deuda a largo plazo de manera más estratégica y con menos frecuencia, ya que las posibilidades de grandes movimientos en las tasas de interés siguen siendo relativamente bajas en el corto plazo.
Las empresas y los gobiernos pueden utilizar operaciones de financiación para crear una previsión de reembolso más estable trasladando deudas con tipos de interés variables a vehÃculos de interés fijo.
Deuda a corto y largo plazo
Si bien las empresas y los gobiernos pueden obtener deuda a corto plazo en términos de tasa fija o variable,. los fondos que no se pagan dentro de un año quedan sujetos a cambios de tasa por definición, ya que las empresas o los gobiernos necesitan refinanciar la deuda. de alguna manera cuando vence.
La tasa de interés de los vehÃculos de deuda de tasa variable se restablece periódicamente en un intervalo establecido por el emisor de la deuda. Las tasas de interés de cualquier deuda a corto plazo con una tasa fija se restablecen efectivamente a medida que las empresas o los gobiernos refinancian en nuevos instrumentos a las tasas vigentes.
Los emisores ofrecen tasas de interés más altas sobre la deuda a largo plazo para igualar el mayor riesgo de incumplimiento durante un perÃodo de vencimiento más largo. Al mismo tiempo, el carácter fijo de las tasas proporciona una mayor estabilidad a la entidad que toma el préstamo, ya que los intereses se acumulan de manera más predecible en el transcurso de la devolución. Las tasas fijas también brindan protección en un entorno de tasas de interés al alza, ya que las tasas de interés a corto plazo aumentan y las tasas flotantes se restablecen a niveles más altos.
Consideraciones Especiales
Las empresas consideran que la deuda a corto plazo en su balance no está financiada. La deuda a corto plazo puede incluir tanto préstamos bancarios como emisiones de deuda corporativa con fechas de vencimiento inferiores a un año. Las empresas consideran que la deuda a largo plazo es deuda financiada a efectos del balance.
Los inversores utilizan la deuda financiada para calcular dos Ãndices importantes que utilizan para determinar la salud financiera de una empresa. El Ãndice de capitalización analiza la deuda a largo plazo de una empresa como una proporción de su capitalización total. El Ãndice de capital de trabajo neto de una empresa considera la deuda a largo plazo como una proporción del capital existente de la empresa. En la mayorÃa de los casos, los inversionistas prefieren ver Ãndices de capital de trabajo neto por debajo de 1:1.
Reflejos
Las operaciones de financiación implican la sustitución de deuda a corto plazo por deuda a más largo plazo, a menudo utilizada por empresas y gobiernos para crear una previsión de reembolso más estable.
La deuda a corto plazo en un balance a menudo se considera no financiada, mientras que la deuda a largo plazo se etiqueta como financiada.
Los inversores utilizan la deuda financiada para calcular el Ãndice de capitalización de una empresa y su capital de trabajo neto para determinar su salud financiera.
