资金运作
什么是资金操作？
融资业务是指将短期债务转化为长期债务。公司和政府经常使用此过程将短期债券转换为长期债券持有量。
融资操作只是通过将浮动利率的债务转移到更可预测的固定利率工具来创建更稳定的还款预测的一种方式。
了解资金运作
为固定利率的长期债务工具（如债券）的机会。大多数投资者认为偿还日期为一年或更短的债务工具在性质上是短期的，而长期债务通常不需要一年或更长时间的全部偿还。
尽管短期债务的利率通常低于长期债务的利率，但短期内发行的利率波动性会给需要长期债务融资的公司或政府带来下行风险。
当政府或企业进行融资业务时，他们会寻找一种长期债务工具，既可以为其预期的长期运营费用提供适当的资金，同时也可以替代目前资产负债表上的短期债务。持有短期债务提供了一个更有策略地、更不频繁地购买长期债务的机会，因为短期内大幅利率变动的可能性仍然相对较低。
公司和政府可以通过将浮动利率的债务转移到固定利率工具来利用融资业务来创建更稳定的还款预测。
短期与长期债务
固定利率或浮动利率条款获得短期债务，但根据定义，任何未在一年内偿还的资金都会受到利率变化的影响，因为公司或政府需要为债务再融资以某种方式到期。
浮动利率债务工具的利率按债务发行人设定的时间间隔定期重置。随着公司或政府以现行利率为新工具再融资，任何具有固定利率的短期债务的利率都会有效地重置。
发行人为长期债务提供更高的利率，以匹配更长期限内更高的违约风险。同时，利率的固定性质为接受贷款的实体提供了更大的稳定性，因为在还款过程中利息的累积更加可预测。固定利率还可以在利率上升的环境中提供保护，因为短期利率上升和浮动利率重置到更高的水平。
特别注意事项
公司认为资产负债表上的短期债务没有资金。短期债务可能包括银行贷款或到期日少于一年的公司债务发行。出于资产负债表的目的，公司将长期债务视为融资债务。
投资者使用融资债务来计算他们用来确定公司财务状况的两个重要比率。资本化比率将公司的长期债务视为其总资本的比例。公司的净营运资本比率将长期债务视为公司现有资本的比例。在大多数情况下，投资者更愿意看到净营运资本比率低于 1:1。
＃＃ 强调
融资操作涉及用长期债务替代短期债务，公司和政府经常使用这种方法来创建更稳定的还款预测。
资产负债表上的短期债务通常被认为是没有资金的，而长期债务则被标记为有资金的。
投资者使用融资债务来计算公司的资本化比率和净营运资本，以确定其财务状况。
