Finansowanie operacji

Czym są operacje finansowania?

Termin operacje finansowania odnosi się do konwersji długu krótkoterminowego na dług długoterminowy. Proces ten jest często wykorzystywany przez korporacje i rządy do zamiany obligacji krótkoterminowych na obligacje długoterminowe.

Operacje finansowania są po prostu jednym ze sposobów na stworzenie bardziej stabilnej prognozy spłaty poprzez przeniesienie długów o zmiennym oprocentowaniu na bardziej przewidywalne pojazdy o stałym oprocentowaniu.

Zrozumienie operacji finansowania

Operacje finansowania zapewniają rządom i podmiotom gospodarczym możliwość konsolidacji krótkoterminowych zobowiązań dłużnych w długoterminowe instrumenty dłużne, takie jak obligacje,. o stałej stopie procentowej. Większość inwestorów uważa, że instrumenty dłużne z terminem spłaty nie dłuższym niż rok mają charakter krótkoterminowy, podczas gdy dług długoterminowy zazwyczaj nie wymaga pełnej spłaty przez rok lub dłużej.

Chociaż oprocentowanie długu krótkoterminowego jest zazwyczaj niższe niż oprocentowanie długu długoterminowego, zmienność stóp procentowych emitowanych w krótkim okresie stanowi ryzyko dla przedsiębiorstw lub rządów, które potrzebują finansowania dłużnego w dłuższym okresie.

Kiedy rządy lub przedsiębiorstwa podejmują operacje finansowania, szukają długoterminowego instrumentu dłużnego, który może zapewnić odpowiednie finansowanie ich oczekiwanych wydatków operacyjnych w długim okresie, jednocześnie zastępując krótkoterminowe zadłużenie znajdujące się obecnie w bilansie. Posiadanie zobowiązań krótkoterminowych daje możliwość bardziej strategicznego i rzadszego zakupu długu długoterminowego, ponieważ szanse na duże zmiany stóp procentowych pozostają stosunkowo niskie w krótkim okresie.

Firmy i rządy mogą wykorzystywać operacje finansowania do tworzenia bardziej stabilnych prognoz spłat poprzez przenoszenie długów o zmiennym oprocentowaniu na pojazdy o stałym oprocentowaniu.

Krótkie vs. Długoterminowe zadłużenie

Podczas gdy firmy i rządy są w stanie uzyskać dług krótkoterminowy na warunkach oprocentowania stałego lub zmiennego,. wszelkie fundusze, które nie zostaną spłacone w ciągu roku, z definicji podlegają zmianom stóp procentowych, ponieważ firmy lub rządy muszą refinansować dług w jakiś sposób, kiedy nadejdzie.

Oprocentowanie pojazdów dłużnych o zmiennym oprocentowaniu jest okresowo zmieniane w odstępach ustalonych przez emitenta długu. Stopy procentowe od wszelkich krótkoterminowych instrumentów dłużnych o stałej stopie ulegają zmianie, gdy przedsiębiorstwa lub rządy refinansują na nowe instrumenty według obowiązujących stóp procentowych.

Emitenci oferują wyższe oprocentowanie długu długoterminowego, aby sprostać wyższemu ryzyku niewykonania zobowiązania w dłuższym okresie zapadalności. Jednocześnie sztywność oprocentowania zapewnia podmiotowi zaciągającemu kredyt większą stabilność, ponieważ odsetki naliczane są w sposób bardziej przewidywalny w trakcie spłaty. Stałe stopy zapewniają również ochronę w środowisku rosnących stóp procentowych, ponieważ krótkoterminowe stopy procentowe rosną, a zmienne stopy powracają do wyższych poziomów.

Uwagi specjalne

Firmy uważają zadłużenie krótkoterminowe w swoim bilansie za niesfinansowane. Zadłużenie krótkoterminowe może obejmować zarówno kredyty bankowe, jak i emisje długów korporacyjnych z terminem zapadalności krótszym niż jeden rok. Spółki traktują dług długoterminowy jako dług finansowany dla celów bilansowych.

Inwestorzy wykorzystują dług kapitałowy do obliczenia dwóch ważnych wskaźników, których używają do określenia kondycji finansowej firmy. Wskaźnik kapitalizacji uwzględnia długoterminowe zadłużenie firmy jako proporcję jej całkowitej kapitalizacji. Wskaźnik kapitału obrotowego netto spółki uwzględnia zadłużenie długoterminowe jako proporcję istniejącego kapitału spółki. W większości przypadków inwestorzy preferują wskaźniki kapitału obrotowego netto poniżej 1:1.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Operacje finansowania obejmują zastąpienie długu krótkoterminowego długiem długoterminowym, często wykorzystywane przez korporacje i rządy do tworzenia bardziej stabilnych prognoz spłat.

• Zadłużenie krótkoterminowe w bilansie jest często uważane za niesfinansowane, podczas gdy dług długoterminowy jest określany jako sfinansowany.

• Inwestorzy wykorzystują dług kapitałowy do obliczania współczynnika kapitalizacji firmy i jej kapitału obrotowego netto, aby określić jej kondycję finansową.