वित्तपोषण संचालन
फंडिंग ऑपरेशंस क्या हैं?
फंडिंग ऑपरेशंस शब्द का तात्पर्य अल्पकालिक ऋण को दीर्घकालिक ऋण में बदलने से है । इस प्रक्रिया का उपयोग अक्सर निगमों द्वारा सरकारों के साथ-साथ अल्पकालिक बॉन्ड को लंबी अवधि के बॉन्ड होल्डिंग्स में बदलने के लिए किया जाता है।
फ्लोटिंग ब्याज दरों के साथ ऋणों को अधिक अनुमानित, निश्चित-ब्याज वाहनों में स्थानांतरित करके अधिक स्थिर पुनर्भुगतान पूर्वानुमान बनाने के लिए फंडिंग संचालन केवल एक तरीका है ।
फंडिंग ऑपरेशंस को समझना
फंडिंग संचालन सरकारों और व्यावसायिक संस्थाओं को अल्पकालिक ऋण दायित्वों को दीर्घकालिक ऋण साधनों में समेकित करने का अवसर प्रदान करते हैं, जैसे कि बांड,. जो एक निश्चित दर रखते हैं। अधिकांश निवेशक एक वर्ष या उससे कम की चुकौती तिथियों वाले ऋण साधनों को अल्पकालिक प्रकृति का मानते हैं, जबकि लंबी अवधि के ऋण में आमतौर पर एक वर्ष या उससे अधिक के लिए पूर्ण पुनर्भुगतान की आवश्यकता नहीं होती है।
यद्यपि अल्पकालिक ऋण पर ब्याज दर आमतौर पर लंबी अवधि के ऋण पर ब्याज दर से कम चलती है, अल्पावधि में जारी ब्याज दरों की परिवर्तनशीलता उन कंपनियों या सरकारों के लिए नकारात्मक जोखिम प्रस्तुत करती है जिन्हें लंबी अवधि में ऋण निधि की आवश्यकता होती है।
जब सरकारें या व्यवसाय फंडिंग का संचालन करते हैं, तो वे एक लंबी अवधि के ऋण वाहन की तलाश करते हैं जो दीर्घावधि में उनके अपेक्षित परिचालन खर्चों के लिए उचित धन प्रदान कर सके, जबकि वर्तमान में बैलेंस शीट पर अल्पकालिक ऋण की जगह ले सके । अल्पकालिक दायित्वों को धारण करने से लंबी अवधि के ऋण को अधिक रणनीतिक और कम बार खरीदने का अवसर मिलता है, क्योंकि छोटी अवधि में बड़ी ब्याज दर में उतार-चढ़ाव की संभावना अपेक्षाकृत कम रहती है।
कंपनियां और सरकारें फिक्स्ड-ब्याज वाहनों के लिए फ्लोटिंग ब्याज दरों वाले ऋणों को स्थानांतरित करके अधिक स्थिर पुनर्भुगतान पूर्वानुमान बनाने के लिए फंडिंग संचालन का उपयोग कर सकती हैं।
लघु बनाम। लंबी अवधि के ऋण
निश्चित-दर या परिवर्तनीय-दर की शर्तों पर अल्पकालिक ऋण प्राप्त करने में सक्षम हैं , कोई भी धन जो एक वर्ष के भीतर चुकाया नहीं जाता है, परिभाषा के अनुसार दर परिवर्तन के अधीन हो जाता है, क्योंकि कंपनियों या सरकारों को ऋण पुनर्वित्त की आवश्यकता होती है किसी तरह जब यह देय होता है।
परिवर्तनीय-दर ऋण वाहनों पर ब्याज दर समय-समय पर ऋण जारीकर्ता द्वारा निर्धारित अंतराल पर रीसेट होती है । किसी भी अल्पकालिक ऋण पर एक निश्चित दर के साथ ब्याज दरें प्रभावी रूप से रीसेट हो जाती हैं क्योंकि कंपनियां या सरकार मौजूदा दरों पर नए उपकरणों में पुनर्वित्त करती हैं।
जारीकर्ता लंबी अवधि के ऋण पर उच्च ब्याज दरों की पेशकश करते हैं ताकि लंबी परिपक्वता अवधि में डिफ़ॉल्ट के उच्च जोखिम से मेल खा सकें । साथ ही, दरों की निश्चित प्रकृति ऋण लेने वाली इकाई को अधिक स्थिरता प्रदान करती है, क्योंकि पुनर्भुगतान के दौरान ब्याज अधिक अनुमानित रूप से अर्जित होता है। फिक्स्ड दरें बढ़ती ब्याज दर के माहौल में भी सुरक्षा प्रदान करती हैं, क्योंकि अल्पकालिक ब्याज दरें बढ़ती हैं और फ्लोटिंग दरें उच्च स्तर पर रीसेट हो जाती हैं।
विशेष ध्यान
कंपनियां अपनी बैलेंस शीट पर अल्पकालिक ऋण को अप्रतिबंधित मानती हैं। अल्पकालिक ऋण में बैंक ऋण या कॉर्पोरेट ऋण जारी करना दोनों शामिल हो सकते हैं जिनकी परिपक्वता तिथि एक वर्ष से कम हो। कंपनियां बैलेंस शीट उद्देश्यों के लिए दीर्घकालिक ऋण को वित्त पोषित ऋण मानती हैं।
निवेशक दो महत्वपूर्ण अनुपातों की गणना के लिए वित्त पोषित ऋण का उपयोग करते हैं जिनका उपयोग वे किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य को निर्धारित करने के लिए करते हैं। पूंजीकरण अनुपात कंपनी के दीर्घकालिक ऋण को उसके कुल पूंजीकरण के अनुपात के रूप में देखता है । एक कंपनी का शुद्ध कार्यशील पूंजी अनुपात कंपनी की मौजूदा पूंजी के अनुपात के रूप में दीर्घकालिक ऋण को देखता है। ज्यादातर मामलों में, निवेशक शुद्ध कार्यशील पूंजी अनुपात को 1:1 के नीचे देखना पसंद करते हैं।
##हाइलाइट
फंडिंग संचालन में लंबी अवधि के ऋण के साथ अल्पकालिक ऋण का प्रतिस्थापन शामिल होता है, जिसका उपयोग अक्सर निगमों और सरकारों द्वारा अधिक स्थिर पुनर्भुगतान पूर्वानुमान बनाने के लिए किया जाता है।
एक बैलेंस शीट पर अल्पकालिक ऋण को अक्सर अवित्तीय माना जाता है, जबकि दीर्घकालिक ऋण को वित्त पोषित के रूप में लेबल किया जाता है।
निवेशक किसी कंपनी के पूंजीकरण अनुपात और उसकी वित्तीय स्थिति को निर्धारित करने के लिए उसकी शुद्ध कार्यशील पूंजी की गणना करने के लिए वित्त पोषित ऋण का उपयोग करते हैं।
