Operações de financiamento
O que são operações de financiamento?
As operações de captação a prazo referem-se à conversão de dívida de curto prazo em dívida de longo prazo. Esse processo é frequentemente usado por corporações junto com governos para converter títulos de curto prazo em títulos de longo prazo.
As operações de financiamento são simplesmente uma maneira de criar uma previsão de pagamento mais estável,. movendo dívidas com taxas de juros flutuantes para veículos de juros fixos mais previsíveis.
Entendendo as operações de financiamento
As operações de financiamento oferecem aos governos e entidades empresariais a oportunidade de consolidar obrigações de dívida de curto prazo em instrumentos de dívida de longo prazo, como títulos,. que carregam uma taxa fixa. A maioria dos investidores considera instrumentos de dívida com datas de reembolso de um ano ou menos como sendo de curto prazo por natureza, enquanto a dívida de longo prazo normalmente não exige o reembolso total por um ano ou mais.
Embora a taxa de juros da dívida de curto prazo normalmente seja menor do que a taxa de juros da dívida de longo prazo, a variabilidade das taxas de juros emitidas no curto prazo apresenta risco de queda para empresas ou governos que precisam de financiamento de dívida a longo prazo.
Quando governos ou empresas realizam operações de financiamento, eles procuram um veículo de dívida de longo prazo que possa fornecer financiamento adequado para suas despesas operacionais esperadas no longo prazo, ao mesmo tempo em que substitui a dívida de curto prazo atualmente no balanço. Manter obrigações de curto prazo oferece uma oportunidade de comprar dívida de longo prazo de forma mais estratégica e com menos frequência, pois as chances de grandes movimentos nas taxas de juros permanecem relativamente baixas no curto prazo.
Empresas e governos podem usar as operações de financiamento para criar uma previsão de pagamento mais estável, movendo dívidas com taxas de juros flutuantes para veículos de juros fixos.
Curto vs. Dívida de longo prazo
Embora as empresas e os governos possam obter dívidas de curto prazo em termos de taxa fixa ou variável,. quaisquer fundos que não sejam pagos dentro de um ano ficam sujeitos a alterações nas taxas por definição, pois as empresas ou governos precisam refinanciar a dívida de alguma forma quando chega.
A taxa de juros dos veículos de dívida de taxa variável é redefinida periodicamente em um intervalo definido pelo emissor da dívida. As taxas de juros de qualquer dívida de curto prazo com taxa fixa são efetivamente redefinidas à medida que empresas ou governos refinanciam novos instrumentos às taxas vigentes.
Os emissores oferecem taxas de juros mais altas em dívidas de longo prazo para corresponder ao maior risco de inadimplência em um período de vencimento mais longo. Ao mesmo tempo, a natureza fixa das taxas confere maior estabilidade à entidade tomadora do empréstimo, uma vez que os juros vencem de forma mais previsível ao longo do reembolso. As taxas fixas também fornecem proteção em um ambiente de taxas de juros crescentes, à medida que as taxas de juros de curto prazo aumentam e as taxas flutuantes são redefinidas para níveis mais altos.
Considerações Especiais
As empresas consideram a dívida de curto prazo em seu balanço como não financiada. A dívida de curto prazo pode incluir empréstimos bancários ou emissões de dívida corporativa com datas de vencimento inferiores a um ano. As empresas consideram a dívida de longo prazo como dívida financiada para fins de balanço.
Os investidores usam a dívida financiada para calcular dois índices importantes que eles usam para determinar a saúde financeira de uma empresa. O índice de capitalização analisa a dívida de longo prazo de uma empresa como uma proporção de sua capitalização total. O índice de capital de giro líquido de uma empresa considera a dívida de longo prazo como uma proporção do capital existente da empresa. Na maioria dos casos, os investidores preferem ver índices de capital de giro líquido abaixo de 1:1.
##Destaques
As operações de financiamento envolvem a substituição de dívidas de curto prazo por dívidas de longo prazo, muitas vezes usadas por empresas e governos para criar uma previsão de pagamento mais estável.
A dívida de curto prazo em um balanço é muitas vezes considerada não financiada, enquanto a dívida de longo prazo é rotulada como financiada.
Os investidores usam a dívida financiada para calcular o índice de capitalização de uma empresa e seu capital de giro líquido para determinar sua saúde financeira.
