Период полураспада

Что означает Half-Life?

Термин «период полураспада» относится к моменту, когда половина общей суммы основного долга подлежит погашению или погашена. Период полураспада, также известный как средний срок,. позволяет заемщикам определить момент, когда они полностью выплатили половину основного долга.

Период полураспада долгового инструмента обычно определяется в договоре между кредитором и заемщиком. Это не обязательно может быть точная середина периода погашения, поскольку переменные, такие как процентные ставки и график амортизации,. влияют на временные рамки.

Понимание Half-Life

Две части долгового обязательства обычно включают остаток основной суммы долга и проценты. Основная сумма - это общая сумма займа, а проценты - это стоимость займа, выраженная в процентной ставке. В начале большая часть платежей идет на проценты. Но со временем все больше платежей применяется к основному балансу.

Период полураспада — это точка, в которой половина основного остатка долга полностью выплачивается. Это относится к кредитам, ипотечным кредитам, различным корпоративным или муниципальным облигациям и другим активам, таким как ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.

В сфере недвижимости период полураспада означает половину срока погашения ипотечного кредита. Облигации, которые не относятся к сфере ипотеки, имеют период полураспада, который зависит от погашения за счет амортизации или резерва фонда погашения .

Ипотечные ценные бумаги продаются банками- эмитентами финансовым компаниям или спонсируемым государством предприятиям,. таким как Fannie Mae, Freddie Mac и Ginnie Mae. Затем они объединяются в единую инвестиционную ценную бумагу. Период полураспада наступает, когда выплачивается половина совокупной основной суммы всех базовых ипотечных кредитов.

Ипотечные ценные бумаги

Дата полураспада ипотечного кредита, как правило, должна наступать позже, чем хронологическая половина срока кредита. Однако при определенных обстоятельствах этот момент может наступить гораздо быстрее. Средний срок ипотечного кредита в США составляет 30 лет, однако средний период полураспада ценной бумаги, обеспеченной ипотекой, составляет около 12 лет. Почему?

Это происходит потому, что некоторые ипотечные кредиты, упакованные в MBS, выплачиваются досрочно. Каждый раз, когда домовладелец делает предоплату, это ускоряет время, необходимое для того, чтобы эти инвестиции окупили половину основной суммы по основной ипотеке.

Получение оплаты быстрее, чем ожидалось, обычно является хорошей идеей. Это не относится к держателям MBS. Когда домовладельцы рефинансируют, инвесторы получают основную сумму, которую они должны, но также упускают проценты, которые все еще должны были быть выплачены по первоначальной ипотеке.

Это делает работу по прогнозированию направления процентных ставок фундаментальной для инвестора MBS. Стабильные ставки должны продлевать продолжительность MBS и, следовательно, продолжительность периода полураспада, обеспечивая возврат большего количества денег от инвестиций. Однако рост ставок не так уж и благоприятен, поскольку инвесторы часто застревают с более низкой доходностью,. чем они могли бы получить где-либо еще.

Пример Half-Life

Как отмечалось выше, термин «период полураспада» может применяться к любому количеству долговых обязательств. Вот два примера двух популярных форм, ипотеки и облигаций.

Ипотека

Период полураспада ипотеки — это половина периода погашения основного долга. Из-за амортизации и включения процентов ранние платежи по кредиту взвешиваются так, чтобы выплачивать больше процентов, чем основной суммы.

Для 30-летнего ипотечного кредита в размере 100 000 долларов США на покупку дома с процентной ставкой 5% предположим, что ежемесячный платеж составляет около 500 долларов США. Досрочные платежи включали высокий уровень процентных платежей с меньшими затратами на основную сумму долга. В этом сценарии период полураспада не будет составлять 15 лет для 30-летней ссуды, а, скорее всего, ближе к 19 годам, чтобы выплатить половину основной суммы ипотечного кредита.

Облигации

Период полураспада связи также может варьироваться. 25-летняя облигация может включать положение, согласно которому 5% основной суммы долга должны быть погашены через пять лет после выпуска. В этом случае период полураспада облигации составляет пять лет плюс количество лет, необходимое для погашения половины выпуска. Таким образом, период полураспада облигации наступит через 15 лет.

Особенности

• Период полураспада представляет собой дату в будущем, когда половина общей суммы основного долга будет полностью выплачена.

• Процентные ставки и графики погашения могут повлиять на период полураспада долгового инструмента, особенно ипотеки.

• Период полураспада может быть определен для любой формы долга, включая ссуды, ипотечные кредиты, облигации или ценные бумаги, обеспеченные ипотекой.