halvt liv

Hvad betyder Half-Life?

Begrebet halveringstid refererer til det tidspunkt, hvor halvdelen af den samlede hovedstol for en gældsforpligtelse forfalder eller er blevet betalt. Også kendt som den gennemsnitlige levetid,. giver halveringstiden låntagere mulighed for at bestemme det tidspunkt, hvor de fuldt ud har betalt halvdelen af hovedstolen.

Halveringstiden for en gældsbil bestemmes generelt i kontrakten mellem långiver og låntager. Det er ikke nødvendigvis det nøjagtige halvvejs i tilbagebetalingsperioden, da variabler, såsom rentesatser og amortiseringsplan,. påvirker tidsrammen .

Forstå Half Life

De to dele af en gældsforpligtelse omfatter sædvanligvis hovedstolsaldoen og renter. Hovedstolen er det samlede lånte beløb, og renter er låneomkostningerne udtrykt i procent. Ved starten går de fleste af betalingerne til renter. Men som tiden går, bliver flere af betalingerne påført hovedstolen.

Halveringstiden er det tidspunkt, hvor halvdelen af gældens hovedstol er fuldt betalt. Dette gælder for lån, realkreditlån, forskellige virksomheds- eller kommunale udstedte obligationer og andre aktiver som f.eks . pantesikrede værdipapirer.

I fast ejendom betyder halveringstid halvvejs til tilbagebetaling af realkreditlån. Obligationer, der er uden for realkreditområdet, har en halveringstid, der er afhængig af tilbagebetaling gennem amortisering eller en synkende fondshensættelse.

I pantesikrede værdipapirer sælges boliglån af udstedende banker til finansielle virksomheder eller statssponserede virksomheder,. såsom Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae. Disse er derefter bundtet sammen for at danne enkelt investerbare værdipapirer. Halveringstid opstår, når halvdelen af den samlede hovedstol af alle underliggende realkreditlån er betalt.

Værdipapirer med sikkerhed i realkredit

Halveringsdatoen for et realkreditlån bør typisk ske senere end den kronologiske halvvejs af lånet. Under visse omstændigheder kan dette øjeblik dog opstå meget hurtigere. Den gennemsnitlige løbetid på boliglån i USA er 30 år, men den gennemsnitlige halveringstid for et realkreditlån er omkring 12 år. Hvorfor?

Dette sker, fordi nogle realkreditlån pakket ind i MBS'er betales før tidsplanen. Hver gang en boligejer foretager en forudbetaling, fremskynder det den tid, det tager for disse investeringer at inddrive halvdelen af hovedstolen på de underliggende realkreditlån.

At blive betalt hurtigere end forventet er normalt en god ting. Det er ikke tilfældet for MBS-indehavere. Når boligejere refinansierer, får investorerne udbetalt den hovedstol, de skylder, men går også glip af renter, der stadig skulle betales på det oprindelige realkreditlån.

Dette gør jobbet med at forudsige, hvor renterne er på vej hen, fundamentalt for MBS-investoren. Faste rater bør forlænge varigheden af en MBS og efterfølgende længden af halveringstiden, hvilket sikrer, at flere penge bliver tjent tilbage fra investeringen. Stigende renter er dog ikke så gunstige, da de ofte efterlader investorer med lavere afkast, end de kunne få andre steder.

Eksempel på Half Life

Som nævnt ovenfor kan udtrykket halveringstid anvendes på et vilkårligt antal gældsforpligtelser. Her er to eksempler på to populære former, realkreditlån og obligationer.

Pantelån

Et realkreditlåns halveringstid er halvvejs til tilbagebetaling af hovedstolen. På grund af amortisering og medtagelse af renter vægtes tidlige betalinger i lånet til at betale mere renter end hovedstol.

For et 30-årigt realkreditlån på $100.000 til at købe et hjem, med en rente på 5%, antage en månedlig betaling på omkring $500. Tidlige betalinger omfattede en høj rentebetaling med mindre på hovedstolen. I dette scenarie vil halveringstiden ikke være 15 år på et 30-årigt lån, men mere sandsynligt tættere på 19 år for at betale halvdelen af realkreditlånets hovedstol.

###Obligationer

Halveringstiden for en binding kan også variere. En 25-årig obligation kan indeholde en hensættelse, hvor 5 % af obligationens hovedstol skal tilbagebetales efter fem år efter udstedelsen. I dette tilfælde har obligationen en halveringstid på fem år plus det antal år, der kræves for at trække halvdelen af udstedelsen tilbage. Obligationen vil derfor nå sin halveringstid efter 15 år.

##Højdepunkter

• Halveringstid repræsenterer en dato i fremtiden, hvor halvdelen af den samlede hovedstol af en gældsforpligtelse er fuldt betalt.

• Renter og amortiseringsplaner kan påvirke halveringstiden for en gældsbil, især realkreditlån.

• Halveringstiden kan bestemmes for enhver form for gæld, herunder lån, realkreditlån, obligationer eller pantsikrede værdipapirer.