Pół życia
Co oznacza okres półtrwania?
Termin półtrwania odnosi się do momentu, w którym połowa całkowitej kwoty głównej zobowiązania dłużnego staje się wymagalna lub została spłacona. Okres półtrwania, znany również jako średni okres,. pozwala kredytobiorcom określić moment, w którym w pełni spłacili połowę kapitału.
Okres półtrwania pojazdu dłużnego jest zazwyczaj określany w umowie między pożyczkodawcą a pożyczkobiorcą. Niekoniecznie musi to być dokładnie połowa okresu spłaty, ponieważ zmienne, takie jak stopy procentowe i harmonogram amortyzacji,. wpływają na ramy czasowe.
Zrozumienie okresu półtrwania
Dwie części zobowiązania dłużnego zwykle obejmują saldo kapitału i odsetki. Kapitał to całkowita pożyczona kwota, a odsetki to koszt pożyczki wyrażony jako stopa procentowa. Na początku większość płatności jest przeznaczana na odsetki. Ale w miarę upływu czasu coraz więcej płatności jest dodawanych do salda głównego.
Okres półtrwania to moment, w którym połowa salda zadłużenia jest w pełni spłacona. Dotyczy to pożyczek, kredytów hipotecznych, różnych obligacji emitowanych przez korporacje lub komunalne oraz innych aktywów, takich jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką.
W nieruchomościach okres półtrwania oznacza półmetek spłaty kredytu hipotecznego. Obligacje, które znajdują się poza sferą hipoteczną, mają okres półtrwania zależny od spłaty poprzez amortyzację lub rezerwę na fundusz amortyzacyjny.
W przypadku papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką kredyty mieszkaniowe są sprzedawane przez banki emitujące do firm finansowych lub przedsiębiorstw sponsorowanych przez rząd,. takich jak Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae. Są one następnie łączone w pojedyncze papiery wartościowe przeznaczone do inwestowania. Okres półtrwania ma miejsce, gdy spłacana jest połowa łącznej kwoty głównej wszystkich bazowych kredytów hipotecznych.
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką
Okres półtrwania kredytu hipotecznego powinien zazwyczaj przypadać później niż chronologiczny półokres kredytu. Jednak w pewnych okolicznościach ten moment może nadejść znacznie szybciej. Przeciętny okres kredytu hipotecznego w USA wynosi 30 lat, ale średni okres półtrwania zabezpieczenia zabezpieczonego hipoteką wynosi około 12 lat. Czemu?
Dzieje się tak, ponieważ niektóre kredyty hipoteczne zawarte w MBS są spłacane przed terminem. Za każdym razem, gdy właściciel domu dokonuje przedpłaty, przyspiesza to czas potrzebny na odzyskanie przez te inwestycje połowy kwoty głównej bazowych kredytów hipotecznych.
Otrzymywanie zapłaty szybciej niż oczekiwano jest zwykle dobrą rzeczą. Nie dotyczy to posiadaczy MBS. Kiedy właściciele domów refinansują, inwestorzy otrzymują spłatę należnego im kapitału, ale także tracą odsetki, które nadal były należne od pierwotnej hipoteki.
To sprawia, że zadanie przewidywania, dokąd zmierzają stopy procentowe, jest fundamentalne dla inwestora MBS. Stałe stawki powinny wydłużyć czas trwania MBS, a następnie okres półtrwania, zapewniając większy zwrot pieniędzy z inwestycji. Rosnące stopy nie są jednak tak korzystne, ponieważ często powodują, że inwestorzy utknęli z niższymi zyskami,. niż mogliby uzyskać gdzie indziej.
Przykład Half-Life
Jak wspomniano powyżej, termin półtrwania można zastosować do dowolnej liczby zobowiązań dłużnych. Oto dwa przykłady dwóch popularnych form, hipoteki i obligacji.
Kredyty hipoteczne
Okres półtrwania kredytu hipotecznego to połowa spłaty kapitału. Ze względu na amortyzację i uwzględnienie odsetek wcześniejsze spłaty kredytu są ważone tak, aby spłacać wyższe odsetki niż kapitał.
W przypadku 30-letniej pożyczki hipotecznej w wysokości 100 000 USD na zakup domu, z 5% oprocentowaniem, załóż miesięczną spłatę około 500 USD. Wcześniejsze spłaty obejmowały wysoki poziom spłaty odsetek, przy mniejszym nakładzie na kapitał. W tym scenariuszu okres półtrwania nie będzie wynosił 15 lat na 30-letnią pożyczkę, ale prawdopodobnie bliżej 19 lat na spłatę połowy kapitału hipotecznego.
Obligacje
Okres półtrwania wiązania może się również różnić. Obligacja 25-letnia może zawierać postanowienie, zgodnie z którym 5% kapitału obligacji musi zostać spłacone po pięciu latach od emisji. W tym przypadku okres półtrwania obligacji wynosi pięć lat plus liczba lat wymagana do wycofania połowy emisji. Wiązanie osiągnie zatem swój okres półtrwania po 15 latach.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Okres półtrwania oznacza datę w przyszłości, kiedy połowa całkowitego kapitału zobowiązania dłużnego zostanie w pełni spłacona.
Stopy procentowe i harmonogramy amortyzacji mogą wpływać na okres półtrwania pojazdu dłużnego, zwłaszcza kredytów hipotecznych.
Okres półtrwania można określić dla dowolnej formy zadłużenia, w tym pożyczek, kredytów hipotecznych, obligacji lub papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką.
