Hálft líf
Hvað þýðir helmingunartími?
Hugtakið helmingunartími vísar til þess tíma þegar helmingur heildarhöfuðstóls skuldbindingar kemur í gjalddaga eða hefur verið greiddur upp. Einnig þekktur sem meðallíftími,. helmingunartíminn gerir lántakendum kleift að ákvarða hvenær þeir hafa greitt að fullu helminginn af höfuðstólnum.
Helmingunartími skuldabifreiðar er almennt ákveðinn í samningi milli lánveitanda og lántaka. Það þarf ekki endilega að vera nákvæmlega hálfnaður endurgreiðslutímabilsins þar sem breytur, svo sem vextir og afskriftaáætlun,. hafa áhrif á tímaramma.
Að skilja helmingunartíma
Þessir tveir hlutar skuldbindingar innihalda venjulega höfuðstólsjöfnuð og vexti. Höfuðstóll er heildarfjárhæð sem tekin er að láni og vextir eru kostnaður við lántöku gefið upp sem hlutfallshlutfall. Í upphafi fara flestar greiðslur í vexti. En eftir því sem tíminn líður fara meira af greiðslunum á höfuðstólinn.
Helmingunartími er sá tími sem helmingur höfuðstóls skuldarinnar er að fullu greiddur. Þetta á við um lán, veð, ýmis útgefin skuldabréf fyrirtækja eða sveitarfélaga og aðrar eignir eins og veðtryggð verðbréf.
Í fasteignum þýðir helmingunartími hálftíma endurgreiðslu húsnæðislána. Skuldabréf sem eru utan veðsviðs hafa helmingunartíma sem er háður endurgreiðslu með afskriftum eða sjóðsákvörðun.
Í veðtryggðum verðbréfum eru húsnæðislán seld með útgáfu bönkum til fjármálafyrirtækja eða ríkisstyrktra fyrirtækja,. eins og Fannie Mae, Freddie Mac og Ginnie Mae. Þessum er síðan sett saman til að mynda ein fjárfestanleg verðbréf. Helmingunartími á sér stað þegar helmingur af samanlögðum höfuðstól allra undirliggjandi húsnæðislána er greiddur.
Verðbréf með veði
Helmingunartími veðs ætti að jafnaði að eiga sér stað síðar en tímaröð á miðri leið lánsins. Við ákveðnar aðstæður getur þetta augnablik hins vegar komið upp mun hraðar. Meðaltími húsnæðislána í Bandaríkjunum er 30 ár, en meðalhelmingunartími veðtryggðra verðbréfa er um 12 ár. Hvers vegna?
Þetta gerist vegna þess að sum húsnæðislán sem pakkað er inn í MBS eru greidd á undan áætlun. Í hvert sinn sem húseigandi greiðir fyrirframgreiðslu flýtir það fyrir þeim tíma sem það tekur þessar fjárfestingar að endurheimta helming höfuðstóls á undirliggjandi húsnæðislánum.
Að fá greitt hraðar en búist er við er venjulega gott. Það er ekki raunin fyrir MBS handhafa. Þegar húseigendur endurfjármagna fá fjárfestar greiddan höfuðstólinn sem þeim ber en missa einnig af vöxtum sem enn voru á gjalddaga af upprunalegu veðinu.
Þetta gerir starfið við að spá fyrir um hvert vextir stefna grundvallaratriði fyrir MBS fjárfesta. Stöðugt gengi ætti að lengja lengd MBS og í kjölfarið lengd helmingunartímans, sem tryggir að meiri peningar fáist til baka af fjárfestingunni. Hækkandi vextir eru þó ekki svo hagstæðir þar sem þeir láta fjárfesta oft fasta með lægri ávöxtunarkröfu en þeir gætu fengið annars staðar.
Dæmi um Half-Life
Eins og fram kemur hér að ofan er hægt að nota hugtakið helmingunartíma yfir hvaða fjölda skuldbindinga sem er. Hér eru tvö dæmi um tvö vinsæl form, veð og skuldabréf.
Veðlán
Helmingunartími húsnæðislána er hálfnaður við endurgreiðslu höfuðstóls. Vegna afskrifta og inniföldum vöxtum eru snemmgreiðslur í láni vegnar til að greiða hærri vexti en höfuðstól.
Fyrir 30 ára veðlán upp á $100.000 til að kaupa heimili, með 5% vöxtum, gerðu ráð fyrir mánaðarlegri greiðslu um $500. Snemma greiðslur innihéldu háa vaxtagreiðslu þar sem minna var lagt á höfuðstólinn. Í þessari atburðarás mun helmingunartíminn ekki vera 15 ár á 30 ára láni, heldur líklegra nær 19 árum til að greiða af helmingi höfuðstóls húsnæðislánsins.
Skuldabréf
Helmingunartími skuldabréfa getur líka verið breytilegur. Í skuldabréfi til 25 ára getur verið ákvæði þar sem greiða þarf 5% af höfuðstól skuldabréfsins eftir fimm ár frá útgáfu. Í þessu tilviki hefur skuldabréfið fimm ára helmingunartíma auk fjölda ára sem þarf til að hætta við helming útgáfunnar. Skuldabréfið mun því ná helmingunartíma sínum eftir 15 ár.
Hápunktar
Helmingunartími táknar dagsetningu í framtíðinni þegar helmingur af heildarhöfuðstóli skuldbindingar er að fullu greiddur.
Vextir og afskriftaáætlanir geta haft áhrif á helmingunartíma skuldabifreiðar, sérstaklega húsnæðislán.
Hægt er að ákvarða helmingunartíma hvers konar skulda, þar með talið lán, veð, skuldabréf eða veðtryggð verðbréf.
