Puolikas elämä
Mitä puoliintumisaika tarkoittaa?
Puoliintumisajalla tarkoitetaan ajankohtaa, jolloin puolet velkavelan kokonaispääomasta erääntyy tai on maksettu pois. Puoliintumisajan, joka tunnetaan myös nimellä keskimääräinen käyttöikä,. avulla lainanottaja voi määrittää pisteen, jolloin he ovat maksaneet puolet pääomasta.
Velkavälineen puoliintumisaika määräytyy yleensä lainanantajan ja lainanottajan välisessä sopimuksessa. Se ei välttämättä ole täsmälleen takaisinmaksuajan puolivälissä, koska muuttujat, kuten korot ja kuoletusaikataulu , vaikuttavat aikaväliin.
Puoliintumisajan ymmärtäminen
Velkavelan kaksi osaa sisältävät yleensä pääoman saldon ja koron. Pääoma on lainatun kokonaismäärä ja korko on lainan hinta prosentteina ilmaistuna. Alussa suurin osa maksuista menee korkoon. Mutta kun aika kuluu, enemmän maksuja sovelletaan pääomasaldoon.
Puoliintumisaika on piste, jolloin puolet velan pääomasta on maksettu kokonaan. Tämä koskee lainoja, kiinnityksiä, erilaisia yritysten tai kuntien liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjoja ja muita varoja, kuten asuntolainavakuudellisia arvopapereita.
Kiinteistöissä puoliintumisaika tarkoittaa asuntolainan takaisinmaksun puoliväliä. Kiinnelainojen ulkopuolella olevilla joukkovelkakirjoilla on puoliintumisaika, joka riippuu takaisinmaksusta lyhennyksen tai uppoamisrahastovarauksen kautta.
Asuntolainavakuudellisissa arvopapereissa asuntolainat myyvät liikkeeseenlaskijapankit rahoitusyhtiöille tai valtion tukemille yrityksille,. kuten Fannie Maelle, Freddie Macille ja Ginnie Maelle. Nämä niputetaan sitten yhteen yhdeksi sijoitettaviksi arvopapereiksi. Puoliintumisaika saavutetaan, kun puolet kaikkien taustalla olevien asuntolainojen yhteenlasketusta pääomasta on maksettu.
Asuntolainavakuudelliset arvopaperit
Asuntolainan puoliintumisajan tulisi tyypillisesti olla myöhemmin kuin lainan kronologinen puoliväli. Tietyissä olosuhteissa tämä hetki voi kuitenkin ilmaantua paljon nopeammin. Keskimääräinen asuntolaina -aika Yhdysvalloissa on 30 vuotta, mutta asuntolainavakuudellisten arvopaperien keskimääräinen puoliintumisaika on noin 12 vuotta. Miksi?
Tämä johtuu siitä, että jotkin MBS:ään pakatut asuntolainat maksetaan etuajassa. Joka kerta kun asunnonomistaja suorittaa ennakkomaksun, se nopeuttaa aikaa, joka kuluu, ennen kuin nämä sijoitukset saavat takaisin puolet kiinnelainojen pääomasta.
Palkan saaminen odotettua nopeammin on yleensä hyvä asia. Näin ei ole MBS-haltijoille. Kun asunnonomistajat jälleenrahoittaa, sijoittajat saavat velkaa, mutta he eivät myöskään saa korkoa, joka oli vielä erääntynyt alkuperäisestä asuntolainasta.
Tämä tekee työstä ennustaa, missä korot ovat menossa MBS-sijoittajalle. Tasaisten korkojen pitäisi pidentää MBS:n kestoa ja sen jälkeen puoliintumisaikaa, mikä varmistaa, että sijoituksesta saadaan takaisin enemmän rahaa. Nousevat korot eivät kuitenkaan ole niin suotuisia, koska ne jättävät sijoittajat usein jumissa pienemmille tuotoksille kuin he voisivat saada muualta.
Esimerkki puoliintumisajasta
Kuten edellä todettiin, puoliintumisaikaa voidaan soveltaa mihin tahansa joukkovelkakirjalainoihin. Tässä on kaksi esimerkkiä kahdesta suositusta muodosta, asuntolainoista ja joukkovelkakirjoista.
Asuntolainat
Asuntolainan puoliintumisaika on pääoman takaisinmaksun puoliväli. Lainan ennenaikaiset maksut painotetaan lyhennyksen ja koron sisällyttämisen vuoksi maksamaan enemmän korkoa kuin pääomaa.
Jos 30 vuoden asuntolaina on 100 000 dollaria asunnon ostamiseen 5 prosentin korolla, oletetaan, että kuukausierä on noin 500 dollaria. Varhaisiin maksuihin sisältyi korkea korkotaso, jota vähennettiin pääomaan. Tässä skenaariossa puoliintumisaika ei ole 15 vuotta 30 vuoden lainalla, vaan todennäköisemmin lähempänä 19 vuotta maksaakseen pois puolet asuntolainan pääomasta.
Joukkovelkakirjat
Sidosten puoliintumisaika voi myös vaihdella. 25 vuoden joukkovelkakirjalainaan voi sisältyä varaus, jossa 5 % lainan pääomasta on maksettava takaisin viiden vuoden liikkeeseenlaskun jälkeen. Tässä tapauksessa joukkovelkakirjalainan puoliintumisaika on viisi vuotta plus vuosien määrä, joka vaaditaan puolet emissiosta. Sidos saavuttaa puoliintumisajan 15 vuoden kuluttua.
Kohokohdat
Puoliintumisaika tarkoittaa ajankohtaa tulevaisuudessa, jolloin puolet velkavelan kokonaispääomasta on maksettu kokonaan.
Korot ja lyhennysaikataulut voivat vaikuttaa velkavälineen, erityisesti asuntolainojen, puoliintumisaikaan.
Puoliintumisaika voidaan määrittää mille tahansa velkamuodolle, mukaan lukien lainat, kiinnitykset, joukkovelkakirjat tai asuntolainavakuudelliset arvopaperit.
