Metà vita

Cosa significa Half-Life?

Il termine emivita si riferisce al punto in cui la metà del capitale totale di un'obbligazione di debito è scaduta o è stata pagata. Conosciuto anche come vita media,. l'emivita consente ai mutuatari di determinare il punto in cui hanno interamente pagato la metà del capitale.

L'emivita di un veicolo di debito è generalmente determinata nel contratto tra il prestatore e il mutuatario. Potrebbe non essere necessariamente l'esatta metà del periodo di rimborso poiché variabili, come i tassi di interesse e il piano di ammortamento , influiscono sull'orizzonte temporale.

Capire l'emivita

un'obbligazione di debito includono comunemente il saldo principale e gli interessi. Il capitale è l'importo totale preso in prestito e l'interesse è il costo del prestito espresso come tasso percentuale. All'inizio, la maggior parte dei pagamenti va verso gli interessi. Ma col passare del tempo, più pagamenti vengono applicati al saldo principale.

L'emivita è il punto in cui la metà del saldo principale del debito è completamente pagata. Questo vale per prestiti, mutui, varie obbligazioni emesse da società o municipali e altre attività come titoli garantiti da ipoteca.

Nel settore immobiliare, l'emivita indica il punto a metà del rimborso del mutuo. Le obbligazioni che sono al di fuori del regno dei mutui hanno un'emivita che dipende dal rimborso tramite ammortamento o un fondo di ammortamento.

Nei titoli garantiti da ipoteca, i mutui per la casa vengono venduti da banche emittenti a società finanziarie o imprese sponsorizzate dal governo,. come Fannie Mae, Freddie Mac e Ginnie Mae. Questi vengono quindi raggruppati insieme per formare singoli titoli investibili. L'emivita si verifica quando viene pagata la metà del capitale complessivo di tutti i mutui sottostanti .

Titoli garantiti da ipoteca

La data di emivita di un mutuo dovrebbe in genere essere successiva alla metà cronologica del prestito. In determinate circostanze, tuttavia, questo momento può sorgere molto più rapidamente. La durata media del mutuo per la casa negli Stati Uniti è di 30 anni, ma l'emivita media di un titolo garantito da ipoteca è di circa 12 anni. Come mai?

Ciò si verifica perché alcuni mutui confezionati in MBS vengono pagati in anticipo. Ogni volta che un proprietario di casa effettua un pagamento anticipato, accelera il tempo necessario a questi investimenti per recuperare metà del capitale sui mutui sottostanti.

Essere pagati prima del previsto è normalmente una buona cosa. Questo non è il caso dei titolari di MBS. Quando i proprietari di case rifinanziano, gli investitori vengono pagati per il capitale dovuto, ma perdono anche gli interessi che erano ancora dovuti sul mutuo originale.

Questo rende fondamentale per l'investitore MBS il compito di prevedere dove si stanno dirigendo i tassi di interesse. I tassi costanti dovrebbero prolungare la durata di un MBS e successivamente la durata dell'emivita, assicurando il recupero di più denaro dall'investimento. Tuttavia, l'aumento dei tassi non è così favorevole, poiché spesso lasciano gli investitori bloccati con rendimenti inferiori a quelli che potrebbero ottenere altrove.

Esempio di Half-Life

Come notato sopra, il termine emivita può essere applicato a qualsiasi numero di obbligazioni di debito. Ecco due esempi di due forme popolari, mutui e obbligazioni.

Mutui

L'emivita di un mutuo è il punto a metà del rimborso del capitale. A causa dell'ammortamento e dell'inclusione degli interessi, i pagamenti anticipati nel prestito sono ponderati per pagare più interessi rispetto al capitale.

Per un mutuo ipotecario di 30 anni di $ 100.000 per l'acquisto di una casa, con un tasso di interesse del 5%, supponi una rata mensile di circa $ 500. I pagamenti anticipati includevano un alto livello di pagamento degli interessi con meno applicato al capitale. In questo scenario, l'emivita non sarà di 15 anni su un prestito di 30 anni, ma più probabilmente più vicina a 19 anni per estinguere metà del capitale del mutuo.

Obbligazioni

Anche l'emivita di un legame può variare. Un'obbligazione di 25 anni può includere una disposizione in cui il 5% del capitale dell'obbligazione deve essere rimborsato dopo cinque anni dall'emissione. In questo caso, l'obbligazione ha un'emivita di cinque anni più il numero di anni necessari per andare in pensione metà dell'emissione. Il legame, quindi, raggiungerà la sua emivita dopo 15 anni.

Mette in risalto

• L'emivita rappresenta una data futura in cui la metà del capitale totale di un'obbligazione di debito è interamente pagata.

• I tassi di interesse e i piani di ammortamento possono influenzare l'emivita di un veicolo di debito, in particolare i mutui.

• L'emivita può essere determinata per qualsiasi forma di debito, inclusi prestiti, mutui, obbligazioni o titoli garantiti da ipoteca.