Demi vie
Qu'est-ce que la demi-vie signifie ?
Le terme demi-vie fait référence au moment où la moitié du principal total d'un titre de créance vient à échéance ou a été remboursée. Également connue sous le nom de durée de vie moyenne,. la demi-vie permet aux emprunteurs de déterminer le moment où ils ont entièrement remboursé la moitié du principal.
La demi-vie d'un véhicule de dette est généralement déterminée dans le contrat entre le prêteur et l'emprunteur. Il ne s'agit pas nécessairement de la moitié exacte de la période de remboursement, car des variables telles que les taux d'intérêt et le calendrier d' amortissement ont une incidence sur la durée.
Comprendre la demi-vie
Les deux parties d'un titre de créance comprennent généralement le solde du principal et les intérêts. Le principal est le montant total emprunté et les intérêts sont le coût d'emprunt exprimé en pourcentage. Au début, la plupart des paiements vont vers les intérêts. Mais au fil du temps, de plus en plus de paiements sont appliqués au solde principal.
La demi-vie est le moment où la moitié du solde principal de la dette est entièrement remboursée. Cela s'applique aux prêts, aux hypothèques, à diverses obligations émises par des entreprises ou des municipalités et à d'autres actifs comme les titres adossés à des hypothèques.
Dans l'immobilier, la demi-vie signifie la moitié du remboursement d'un prêt hypothécaire. Les obligations qui ne relèvent pas du domaine hypothécaire ont une demi-vie qui dépend du remboursement par amortissement ou d'une provision de fonds d'amortissement.
Dans les titres adossés à des créances hypothécaires, les prêts immobiliers sont vendus par des banques émettrices à des sociétés financières ou à des entreprises parrainées par le gouvernement,. telles que Fannie Mae, Freddie Mac et Ginnie Mae. Ceux-ci sont ensuite regroupés pour former des titres investissables uniques. La demi-vie se produit lorsque la moitié du capital global de tous les prêts hypothécaires sous-jacents est payée.
Des titres adossés à des hypothèques
La date de demi-vie d'une hypothèque devrait généralement survenir après la moitié chronologique du prêt. Dans certaines circonstances, cependant, ce moment peut survenir beaucoup plus rapidement. La durée moyenne des prêts hypothécaires aux États-Unis est de 30 ans, mais la demi-vie moyenne d'un titre adossé à des hypothèques est d'environ 12 ans. Pourquoi?
Cela se produit parce que certaines hypothèques regroupées dans des MBS sont payées plus tôt que prévu. Chaque fois qu'un propriétaire effectue un remboursement anticipé, cela accélère le temps nécessaire à ces investissements pour récupérer la moitié du capital des hypothèques sous-jacentes.
Être payé plus rapidement que prévu est normalement une bonne chose. Ce n'est pas le cas pour les détenteurs de MBS. Lorsque les propriétaires refinancent, les investisseurs reçoivent le paiement du capital qui leur est dû, mais perdent également les intérêts qui étaient encore dus sur l'hypothèque initiale.
Cela rend le travail de prédiction de la direction des taux d'intérêt fondamental pour l'investisseur MBS. Des taux stables devraient prolonger la durée d'un MBS et, par conséquent, la durée de la demi-vie, garantissant que plus d'argent est récupéré sur l'investissement. La hausse des taux n'est cependant pas si favorable, car elle laisse souvent les investisseurs coincés avec des rendements inférieurs à ceux qu'ils pourraient obtenir ailleurs.
Exemple de demi-vie
Comme indiqué ci-dessus, le terme demi-vie peut être appliqué à n'importe quel nombre de titres de créance. Voici deux exemples de deux formes populaires, les hypothèques et les obligations.
Hypothèques
La demi-vie d'un prêt hypothécaire correspond à la moitié du remboursement du capital. En raison de l'amortissement et de l'inclusion des intérêts, les paiements anticipés dans le prêt sont pondérés pour payer plus d'intérêts que le principal.
Pour un prêt hypothécaire de 100 000 $ sur 30 ans pour l'achat d'une maison, avec un taux d'intérêt de 5 %, supposez un paiement mensuel d'environ 500 $. Les paiements anticipés comprenaient un niveau élevé de paiement d'intérêts avec moins appliqué au principal. Dans ce scénario, la demi-vie ne sera pas de 15 ans sur un prêt de 30 ans, mais plutôt de 19 ans pour rembourser la moitié du principal de l'hypothèque.
Obligations
La demi-vie d'une liaison peut également varier. Une obligation à 25 ans peut inclure une disposition selon laquelle 5% du principal de l'obligation doit être remboursé après cinq ans d'émission. Dans ce cas, l'obligation a une demi-vie de cinq ans plus le nombre d'années nécessaires pour retirer la moitié de l'émission. Le lien atteindra donc sa demi-vie après 15 ans.
Points forts
La demi-vie représente une date dans le futur où la moitié du principal total d'un titre de créance est entièrement payée.
Les taux d'intérêt et les calendriers d'amortissement peuvent affecter la demi-vie d'un véhicule de dette, en particulier les prêts hypothécaires.
La demi-vie peut être déterminée pour toute forme de dette, y compris les prêts, les hypothèques, les obligations ou les titres adossés à des hypothèques.
