Возвратный лизинг

Что такое возвратный лизинг?

— это соглашение, при котором компания, продающая актив , может вернуть его в аренду у покупателя. При обратной аренде, также называемой обратной арендой, детали соглашения, такие как арендные платежи и срок аренды, вносятся сразу после продажи актива. В сделке продажи с обратной арендой продавец актива становится арендатором, а покупатель становится арендодателем.

Продажа с обратной арендой позволяет компании продать актив для привлечения капитала,. а затем позволяет компании вернуть этот актив в аренду у покупателя. Таким образом, компания может получить и деньги, и активы, необходимые ей для ведения бизнеса.

Понимание обратной аренды

В соглашениях о продаже с обратной арендой актив, ранее принадлежавший продавцу, продается кому-то другому, а затем сдается обратно в аренду первому владельцу на длительный срок. Таким образом, владелец бизнеса может продолжать использовать жизненно важный актив, но перестает владеть им.

Другой способ думать об обратной аренде похож на корпоративную версию сделки в ломбарде. Компания обращается в ломбард с ценным активом и обменивает его на свежее вливание наличных денег. Разница будет заключаться в том, что нет никаких ожиданий, что компания выкупит актив.

Кто использует возвратный лизинг и почему?

Наиболее распространенными пользователями продажи с обратной арендой являются строители или компании с дорогостоящими основными активами,. такими как недвижимость, земля или крупное дорогое оборудование. Таким образом, обратная аренда распространена в строительной и транспортной отраслях,. а также в сфере недвижимости и аэрокосмической отрасли.

Компании используют обратную аренду, когда им нужно использовать денежные средства, которые они вложили в актив, для других целей, но им все еще нужен сам актив для ведения своего бизнеса. Продажа с обратной арендой может быть привлекательным альтернативным методом привлечения капитала. Когда компании необходимо привлечь наличные деньги, она обычно берет кредит (возникновение долга ) или производит долевое финансирование (выпуск акций).

Кредит должен быть погашен и отображается на балансе компании как долг. Сделка с обратной арендой на самом деле может помочь улучшить состояние баланса компании: обязательства в балансе снизятся (избегая увеличения долга), а оборотные активы увеличатся (в форме денежных средств и договора аренды). Хотя возврат капитала не требуется, акционеры имеют право претендовать на прибыль компании в зависимости от своей доли ее акций.

Продажа с обратной арендой не является ни заемным, ни долевым финансированием. Это больше похоже на гибридный долговой продукт. При обратной аренде компания не увеличивает свою долговую нагрузку, а получает доступ к необходимому капиталу за счет продажи активов.

Пример обратной аренды

В корпоративных финансах есть множество примеров продажи с обратной арендой. Тем не менее, классический простой для понимания пример — сейфы, которые коммерческие банки предоставляют нам для хранения наших ценностей. Вначале банку принадлежат все физические хранилища в его подвалах. Банк продает хранилища лизинговой компании по рыночной цене, которая существенно выше балансовой стоимости. Впоследствии лизинговая компания предложит эти хранилища тем же банкам в аренду на долгосрочной основе. Банки, в свою очередь, сдают эти хранилища в субаренду нам, своим клиентам.

Дополнительные преимущества возвратного лизинга

Сделки продажи с обратной арендой могут быть организованы по-разному, что может принести пользу как продавцу/арендатору, так и покупателю/арендодателю. Однако все стороны должны учитывать коммерческие и налоговые последствия, а также риски, связанные с такого рода соглашениями.

Потенциальные выгоды для продавца/арендатора...

• Возможность предоставления дополнительных налоговых вычетов

• Позволяет компании расширить свой бизнес

• Может помочь улучшить баланс

• Ограничивает риски волатильности владения активом

Потенциальные выгоды для покупателя/арендодателя...

• Гарантированная аренда

• Справедливая окупаемость инвестиций (ROI)

• Стабильный поток доходов в течение определенного времени

Особенности

• Таким образом, владелец бизнеса может продолжать использовать жизненно важный актив, но не владеть им.

• Наиболее распространенными пользователями продажи с обратной арендой являются строители или компании с высокой стоимостью основных средств.

• При продаже с обратной арендой актив, ранее принадлежавший продавцу, продается кому-то другому, а затем сдается обратно в аренду первому владельцу на длительный срок.