Rückmiete
Was ist ein Leaseback?
Ein Leaseback ist eine Vereinbarung, bei der das Unternehmen, das einen Vermögenswert verkauft,. denselben Vermögenswert vom Käufer zurück leasen kann. Bei einem Leaseback – auch Sale-Leaseback genannt – werden die Einzelheiten der Vereinbarung wie Leasingraten und Leasingdauer unmittelbar nach dem Verkauf des Vermögenswerts festgelegt. Bei einer Sale-Leaseback-Transaktion wird der Verkäufer des Vermögenswerts zum Leasingnehmer und der Käufer zum Leasinggeber.
Ein Sale-Leaseback ermöglicht es einem Unternehmen, einen Vermögenswert zu verkaufen, um Kapital zu beschaffen,. und lässt das Unternehmen diesen Vermögenswert dann vom Käufer zurück leasen. Auf diese Weise kann ein Unternehmen sowohl die Barmittel als auch die Vermögenswerte erhalten, die es für den Betrieb seines Geschäfts benötigt.
Leasebacks verstehen
Bei Sale-Leaseback-Vereinbarungen wird ein Vermögenswert, der zuvor dem Verkäufer gehörte, an jemand anderen verkauft und dann für lange Zeit an den ersten Eigentümer zurückvermietet. Auf diese Weise kann ein Geschäftsinhaber einen wichtigen Vermögenswert weiter nutzen, gehört ihm aber nicht mehr.
Eine andere Art, sich ein Leaseback vorzustellen, ist wie eine Unternehmensversion einer Pfandhaustransaktion. Ein Unternehmen geht mit einem wertvollen Gut ins Pfandhaus und tauscht es gegen frisches Geld ein. Der Unterschied wäre, dass keine Erwartung besteht, dass das Unternehmen den Vermögenswert zurückkauft.
Wer nutzt Leasebacks und warum?
Die häufigsten Nutzer von Sale-Leasebacks sind Bauherren oder Unternehmen mit teuren Sachanlagen wie Immobilien, Grundstücken oder großen teuren Geräten. Daher sind Leasebacks in der Bau- und Transportbranche sowie in der Immobilien- und Luft- und Raumfahrtbranche üblich .
Unternehmen verwenden Leasebacks, wenn sie das Geld, das sie in einen Vermögenswert investiert haben, für andere Zwecke verwenden müssen, aber den Vermögenswert selbst weiterhin für den Betrieb ihres Geschäfts benötigen. Sale-Leasebacks können als alternative Methoden der Kapitalbeschaffung attraktiv sein. Wenn ein Unternehmen Barmittel beschaffen muss, nimmt es in der Regel ein Darlehen auf (Aufnahme von Schulden ) oder führt eine Eigenkapitalfinanzierung durch (Emission von Aktien).
Ein Darlehen muss zurückgezahlt werden und erscheint in der Bilanz des Unternehmens als Schuld. Eine Leaseback-Transaktion kann tatsächlich dazu beitragen, die Bilanz eines Unternehmens zu verbessern: Die Verbindlichkeiten in der Bilanz sinken (durch die Vermeidung weiterer Schulden) und das Umlaufvermögen wird steigen (in Form von Barmitteln und dem Leasingvertrag). Obwohl Eigenkapital nicht zurückgezahlt werden muss, haben Aktionäre aufgrund ihres Anteils an den Aktien einen Anspruch auf den Gewinn eines Unternehmens.
Ein Sale-Leaseback ist weder eine Fremd- noch eine Eigenkapitalfinanzierung. Es ist eher ein hybrides Schuldenprodukt. Mit einem Leaseback erhöht ein Unternehmen nicht seine Schuldenlast, sondern verschafft sich durch den Verkauf von Vermögenswerten Zugang zu benötigtem Kapital.
Beispiel für ein Leaseback
Es gibt zahlreiche Beispiele für Sale-Leasebacks in der Unternehmensfinanzierung. Ein klassisches, leicht verständliches Beispiel sind jedoch die Tresore, die Geschäftsbanken uns zur Aufbewahrung unserer Wertsachen zur Verfügung stellen. Zu Beginn besitzt eine Bank alle physischen Tresore in ihren Kellern. Die Bank verkauft die Tresore zum Marktpreis, der deutlich über dem Buchwert liegt, an eine Leasinggesellschaft. Anschließend bietet die Leasinggesellschaft diese Tresore wieder denselben Banken zur langfristigen Anmietung an. Die Banken wiederum vermieten diese Tresore an uns, ihre Kunden.
Weitere Vorteile von Leasebacks
Sale-Leaseback-Transaktionen können auf verschiedene Weise strukturiert sein, die sowohl dem Verkäufer/Leasingnehmer als auch dem Käufer/Leasinggeber zugute kommen können. Alle Parteien müssen jedoch die geschäftlichen und steuerlichen Auswirkungen sowie die mit dieser Art von Vereinbarungen verbundenen Risiken berücksichtigen.
Mögliche Vorteile für Verkäufer/Leasingnehmer...
Kann zusätzliche Steuerabzüge gewähren
Ermöglicht einem Unternehmen, sein Geschäft zu erweitern
Kann helfen, die Bilanz zu verbessern
Begrenzt die Volatilitätsrisiken des Besitzes des Vermögenswerts
Mögliche Vorteile für Käufer/Vermieter...
Mietgarantie
Ein fairer Return on Investment (ROI)
Stabiler Einkommensstrom für eine bestimmte Zeit
Höhepunkte
Auf diese Weise kann ein Geschäftsinhaber einen wichtigen Vermögenswert weiter nutzen, besitzt ihn aber nicht.
Die häufigsten Nutzer von Sale-Leaseback sind Bauherren oder Unternehmen mit teuren Anlagegütern.
Bei einem Sale-Leaseback wird ein Vermögenswert, der zuvor dem Verkäufer gehörte, an eine andere Person verkauft und dann für lange Zeit an den Erstbesitzer zurückvermietet.
