Arrendamiento posterior
¿Qué es un arrendamiento posterior?
Un arrendamiento posterior es un acuerdo en el que la empresa que vende un activo puede volver a arrendar ese mismo activo del comprador. Con un arrendamiento posterior, también llamado venta con arrendamiento posterior, los detalles del acuerdo, como los pagos del arrendamiento y la duración del arrendamiento, se realizan inmediatamente después de la venta del activo. En una transacción de venta con arrendamiento posterior, el vendedor del activo se convierte en arrendatario y el comprador se convierte en arrendador.
Una venta con arrendamiento posterior permite a una empresa vender un activo para obtener capital,. y luego permite que la empresa vuelva a arrendar ese activo al comprador. De esta manera, una empresa puede obtener tanto el efectivo como el activo que necesita para operar su negocio.
Comprender los arrendamientos posteriores
En los acuerdos de venta con arrendamiento posterior, un activo que anteriormente era propiedad del vendedor se vende a otra persona y luego se vuelve a arrendar al primer propietario por un período prolongado. De esta manera, el dueño de un negocio puede continuar usando un activo vital pero deja de ser dueño de él.
Otra forma de pensar en un arrendamiento posterior es como una versión corporativa de una transacción de casa de empeño. Una empresa va a la casa de empeño con un activo valioso y lo cambia por una nueva inyección de efectivo. La diferencia sería que no hay expectativa de que la empresa recompre el activo.
¿Quién utiliza los arrendamientos posteriores y por qué?
Los usuarios más comunes de la venta con arrendamiento posterior son constructores o empresas con activos fijos de alto costo, como propiedades, terrenos o equipos grandes y costosos. Como tales, los arrendamientos posteriores son comunes en las industrias de la construcción y el transporte,. y en los sectores inmobiliario y aeroespacial.
Las empresas utilizan los arrendamientos posteriores cuando necesitan utilizar el efectivo que invirtieron en un activo para otros fines, pero aún necesitan el activo en sí para operar su negocio. Las ventas con arrendamiento posterior pueden ser atractivas como métodos alternativos para obtener capital. Cuando una empresa necesita recaudar efectivo, por lo general toma un préstamo (incurriendo en deuda ) o efectúa una financiación de capital (emisión de acciones).
Un préstamo debe ser reembolsado y aparece en el balance de la empresa como una deuda. Una transacción de retroarrendamiento en realidad puede ayudar a mejorar la salud del balance de una empresa: el pasivo en el balance disminuirá (al evitar más deuda) y los activos actuales mostrarán un aumento (en forma de efectivo y el contrato de arrendamiento). Aunque no es necesario devolver el capital, los accionistas tienen derecho a reclamar las ganancias de una empresa en función de su parte de sus acciones.
Una venta con arrendamiento posterior no es ni deuda ni financiación de capital. Es más como un producto de deuda híbrido. Con un arrendamiento posterior, una empresa no aumenta su carga de deuda, sino que obtiene acceso al capital necesario a través de la venta de activos.
Ejemplo de un arrendamiento posterior
Existen numerosos ejemplos de venta con arrendamiento posterior en finanzas corporativas. Sin embargo, un ejemplo clásico y fácil de entender se encuentra en las bóvedas de seguridad que los bancos comerciales nos brindan para almacenar nuestros objetos de valor. Al principio, un banco es dueño de todas las bóvedas físicas en sus sótanos. El banco vende las bóvedas a una empresa de leasing a precio de mercado, que es sustancialmente superior al valor en libros. Posteriormente, la empresa de leasing volverá a ofrecer estas bóvedas a los mismos bancos para alquilarlas a largo plazo. Los bancos, a su vez, subarrendan estas bóvedas a nosotros, sus clientes.
Más beneficios de los arrendamientos posteriores
Las transacciones de venta con arrendamiento posterior pueden estructurarse de varias maneras que pueden beneficiar tanto al vendedor/arrendatario como al comprador/arrendador. Sin embargo, todas las partes deben considerar las implicaciones comerciales y fiscales, así como los riesgos que implica este tipo de arreglo.
Beneficios potenciales para el vendedor/arrendatario...
Puede proporcionar deducciones fiscales adicionales
Permite a una empresa expandir su negocio.
Puede ayudar a mejorar el balance
Limita los riesgos de volatilidad de poseer el activo
Beneficios potenciales para el comprador/arrendador...
Arrendamiento garantizado
Un justo retorno de la inversión (ROI)
Flujo de ingresos estable durante un tiempo específico
Reflejos
De esta manera, el dueño de un negocio puede seguir usando un activo vital pero no es dueño de él.
Los usuarios más comunes de sale-leaseback son constructores o empresas con activos fijos de alto costo.
En una venta con arrendamiento posterior, un activo que anteriormente era propiedad del vendedor se vende a otra persona y luego se vuelve a arrendar al primer propietario por un período prolongado.
