Leaseback

O que é um Leaseback?

Um leaseback é um acordo no qual a empresa que vende um ativo pode arrendar esse mesmo ativo do comprador. Com um leaseback—também chamado de sale-leaseback—os detalhes do acordo, como os pagamentos do arrendamento e a duração do arrendamento, são feitos imediatamente após a venda do ativo. Em uma transação de venda-arrendamento, o vendedor do ativo torna-se o arrendatário e o comprador torna-se o arrendador.

Uma venda-arrendamento permite que uma empresa venda um ativo para levantar capital e, em seguida, permite que a empresa alugue esse ativo de volta do comprador. Dessa forma, uma empresa pode obter tanto o dinheiro quanto o ativo de que precisa para operar seus negócios.

Entendendo os Leasebacks

Nos contratos de venda-arrendamento, um ativo que anteriormente pertencia ao vendedor é vendido para outra pessoa e, em seguida, arrendado de volta ao primeiro proprietário por um longo período. Desta forma, um empresário pode continuar a usar um ativo vital, mas deixa de possuí-lo.

Outra maneira de pensar em um leaseback é como uma versão corporativa de uma transação de casa de penhores. Uma empresa vai à casa de penhores com um bem valioso e o troca por uma nova injeção de dinheiro. A diferença seria que não há expectativa de que a empresa recompraria o ativo.

Quem usa Leasebacks e por quê?

Os usuários mais comuns de sale-leasebacks são construtores ou empresas com ativos fixos de alto custo – como propriedades, terrenos ou equipamentos grandes e caros. Como tal, os leasebacks são comuns nas indústrias de construção e transporte , e nos setores imobiliário e aeroespacial.

As empresas usam leasebacks quando precisam utilizar o dinheiro investido em um ativo para outros fins, mas ainda precisam do próprio ativo para operar seus negócios. Sale-leasebacks podem ser atraentes como métodos alternativos de obtenção de capital. Quando uma empresa precisa levantar caixa, normalmente ela faz um empréstimo (incorrendo em dívida ) ou efetua um financiamento de capital (emissão de ações).

Um empréstimo deve ser reembolsado e aparece no balanço da empresa como uma dívida. Uma transação de leaseback pode realmente ajudar a melhorar a saúde do balanço patrimonial de uma empresa: o passivo no balanço patrimonial diminuirá (evitando mais dívidas) e os ativos circulantes mostrarão um aumento (na forma de dinheiro e do contrato de arrendamento). Embora o patrimônio líquido não precise ser reembolsado, os acionistas têm direito aos lucros de uma empresa com base em sua parcela de ações.

Um sale-leaseback não é financiamento de dívida nem de capital próprio. É mais como um produto de dívida híbrido. Com um leaseback, uma empresa não aumenta sua carga de dívida, mas obtém acesso ao capital necessário por meio da venda de ativos.

Exemplo de um Leaseback

Existem inúmeros exemplos de venda-leaseback em finanças corporativas. No entanto, um exemplo clássico e fácil de entender está nos cofres de depósito que os bancos comerciais nos dão para guardar nossos objetos de valor. No início, um banco possui todos os cofres físicos em seus porões. O banco vende os cofres a uma empresa de leasing a preço de mercado, que é substancialmente superior ao valor contábil. Posteriormente, a empresa de leasing oferecerá esses cofres aos mesmos bancos para alugar a longo prazo. Os bancos, por sua vez, sublocam esses cofres para nós, seus clientes.

Mais benefícios de Leasebacks

As transações de venda-arrendamento podem ser estruturadas de várias maneiras que podem beneficiar tanto o vendedor/locatário quanto o comprador/arrendador. No entanto, todas as partes devem considerar as implicações comerciais e fiscais, bem como os riscos envolvidos nesse tipo de arranjo.

Benefícios potenciais para o vendedor/locatário...

• Pode fornecer deduções fiscais adicionais

• Permite que uma empresa expanda seus negócios

• Pode ajudar a melhorar o balanço

• Limita os riscos de volatilidade de possuir o ativo

Benefícios potenciais para o comprador/arrendador...

• Locação garantida

Retorno sobre o investimento (ROI) justo

• Fluxo de renda estável por um tempo especificado

Destaques

• Desta forma, um empresário pode continuar a usar um ativo vital, mas não o possui.

• Os usuários mais comuns de sale-leasebacks são construtores ou empresas com ativos fixos de alto custo.

• Em uma venda-arrendamento, um ativo que anteriormente era de propriedade do vendedor é vendido a outra pessoa e, em seguida, alugado de volta ao primeiro proprietário por um longo período.