Fonder tillgängliga för distribution (FAD)
Vad betyder tillgÀngliga medel för distribution?
Fonder tillgÀngliga för distribution (FAD) Àr ett internt mÄtt pÄ hur mycket kapital som en fastighetsinvesteringsfond (REIT) har för att betala ut till vanliga aktieÀgare och andelsÀgare.
En REIT har en portfölj av inkomstbringande fastigheter och/eller inteckningar och mĂ„ste distribuera nĂ€stan all sin skattepliktiga nettoinkomst för att behĂ„lla REIT-status. Ăven om det inte finns nĂ„gon standardiserad metod för att berĂ€kna medel tillgĂ€ngliga för distribution, berĂ€knar mĂ„nga REITs FAD i en liknande sĂ€tt genom att justera medlen frĂ„n driftvĂ€rdet för linjĂ€ra hyror, icke-kontanta poster och eventuella Ă„terkommande fastighetsrelaterade utgifter.
FörstÄ medel tillgÀngliga för distribution (FAD)
En REIT Àr en pool av fastigheter och bolÄn som samlas och erbjuds som sÀkerhet i form av en investeringsfond. Varje enhet i en REIT representerar en proportionell andel av Àgandet i var och en av de underliggande tillgÄngarna. För att kvalificera sig som REIT enligt Securities and Exchange Commission (SEC) regler mÄste ett fastighetsbolag dela ut minst 90 % av den skattepliktiga inkomsten till sina investerare .
Medel tillgÀngliga för distribution, ett icke- GAAP- mÄtt, Àr en proxy för en REITs kassaflöde för investerare. En annan mÄttstock Àr mÄtt pÄ medel frÄn operationer (FFO), men FAD anses vara mer representativt för kassaflödet pÄ grund av vissa justeringar som ger en mer sann ekonomisk bild av en REITs verksamhet.
Exempel pÄ medel tillgÀngliga för distributionsberÀkning
Boston Properties (BXP) Àr en kommersiell fastighet REIT som Àger byggnader i Boston, New York, San Francisco, Los Angeles, Washington DC och Reston, Virginia. 2020 var REIT:s FAD-utbetalningskvot 96,4 % jÀmfört med 86,7 % 2019 .
Boston Properties berÀknar FAD genom att lÀgga till FFO-leasingtransaktionskostnader som kvalificerar sig som hyresincitament, avskrivningar av icke-fastigheter, icke-kontantförluster (eller subtrahera vinster) frÄn tidig utslÀckning av skulder och aktiebaserade kompensationskostnader ; eliminera effekterna av linjÀr hyra och linjÀr justering av tomtrÀttsavgÀlden; och subtrahera underhÄllsinvesteringar , hotellförbÀttringar och utrustningsuppgraderingar och -ersÀttningar . Den hÀr listan över justeringsposter Àr inte uttömmande, men den visar hur kontanter och icke-kontantposter hanteras för att presentera en mer exakt siffra av faktiska medel som Àr tillgÀngliga för distribution till investerare .
##Höjdpunkter
- Fastighetsinvesteringsfonder (REITs) Àr skyldiga att betala 90 % av den skattepliktiga inkomsten till investerare.
â Det finns dock ingen standardiserad metod för att berĂ€kna vilka medel som finns tillgĂ€ngliga för utdelning (FAD).
- ĂndĂ„ berĂ€knar mĂ„nga REITs FAD genom att justera medlen frĂ„n driftvĂ€rdet för linjĂ€ra hyror, icke-kontanta poster och eventuella Ă„terkommande fastighetsrelaterade utgifter.
