Çin ETF'si

Çin ETF Nedir?

Çin ETF terimi, Çin menkul kıymetlerine yatırım yapan bir borsada işlem gören fonu (ETF) ifade eder. Diğer ETF'ler gibi, hisseler de borsalarda işlem görür ve işlem görür. Pasif olarak yönetilme eğilimindedirler , bu da MSCI Çin Endeksi veya FTSE Çin Endeksleri gibi temel bir endeksin varlıklarını yansıttıkları anlamına gelir. Sonuç olarak, düşük başlangıç yatırımları ve düşük maliyetlerle gelirler. Bu ETF'lerde hisse satın almayı seçen yatırımcılar, ABD borsalarında işlem gören 50'den fazla Çin ETF'sinde portföylerini çeşitlendirebilir.

Çin ETF'lerini Anlama

Çin'in ekonomik büyümesi, yatırım camiasından büyük ilgi gördü. Ancak finansal piyasalarına erişim yabancı yatırımcılar için zor olmuştur. Sadece ülkenin en büyük şirketlerinden bazıları devlete ait değil, aynı zamanda pek çok karmaşıklık da söz konusu. Çin borsalarında işlem gören çeşitli hisse sınıfları var, fonların nasıl yapılandırıldığının karmaşıklığından bahsetmiyorum bile.

Çin hisse senetlerini bir yatırım portföyüne eklemek,. hızla büyüyen bir ekonomiye maruz kalmanın yanı sıra, ekonomi dünyanın diğer bölgelerinde kötüye gittiğinde kayıplara karşı bir yastıklama sağlar. İşte burada borsada işlem gören fonlar devreye giriyor.

ETF'ler , benzer hedeflere sahip birden fazla yatırımcının sermayesini kullanır. Borsalarda kote edilirler ve tıpkı adi şirket hisseleri gibi gün boyunca işlem görürler. Amaçları, bir endeksin varlıklarını çoğaltarak bir hisse senedi piyasasının, belirli bir sektörün veya endüstrinin veya eğilimin performansını izlemektir. Bu, ETF'leri belirli bir segmenti veya tüm piyasayı temsil eden varsayımsal menkul kıymet portföyleri yapar.

Çin ETF'leri söz konusu olduğunda yatırımcıların birçok seçeneği var. Haziran 2022 itibariyle, birleşik varlıkları 30 milyar doları aşan ABD borsalarında işlem gören 57 Çin ETF'si vardı. Bunların en büyüğü iShares MSCI China ETF'dir (MCHI). Bu fonların çoğu, 12 Çin borsa endeksinden birini takip ediyor. Diğerleri ülkenin en büyük şirketlerinin performansını takip ederken, diğerleri internet, eskiden devlete ait işletmeler, tüketici takdir yetkisi, finans ve küçük sermaye gibi belirli sektörlere ve temalara odaklanıyor .

Halka açık şirketler Çin'deki iki ana borsada işlem görüyor: Şanghay Menkul Kıymetler Borsası ve Shenzhen Menkul Kıymetler Borsası. Birçok anakara Çin şirketi de hisselerini Hong Kong Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem görmektedir.

Özel Hususlar

Çin'in finansal piyasaları geçmişte yatırımcılara oldukça kapalıydı. Ancak hevesli yatırımcılar için işler açıldı ve onlara Çin'e yatırım yapma konusunda seçebilecekleri dört seçenek sunuldu. Bunlar şunları içerir:

Doğrudan Şanghay veya Shenzhen borsalarında işlem gören şirketlere yatırım yapmak (yatırımcılar bunu yapabilmek için Nitelikli Yabancı Kurumsal Yatırımcılar olmalıdır)
Hong Kong'da yatırımcılara şehirde listelenen anakara Çin şirketlerine erişim sağlayacak bir aracılık hesabı açmak
Çinli şirketlerin küresel depozito makbuzlarını veya ADR'lerini satın almak
Çin'de işlerini büyüten ABD şirketlerini hedeflemek

Bu ülkede hisse senedi toplama çoğu yatırımcıya uygun bir strateji değil. Bunun nedeni, Çin pazarının hala çok değişken olabilmesidir. Doğruluk eksikliği bir yana, finansal bilgilerin opaklığı, tek tek şirketleri değerlendirmeyi zorlaştırıyor. Çin'e girmeyi umut eden yatırımcılar genellikle bahislerini yaymaktan daha iyidir.

Ve hala ilgili ETF'ler de dahil olmak üzere Çin piyasalarında ağırlık oluşturan iki çok acil sorun var. Bunlar, Başkan Donald Trump altında başlayan ticaret savaşı ve ardından Çin ADR'lerinin ABD pazarında listeden çıkarılmasıdır.

ABD-Çin Ticaret Savaşı

ABD-Çin ticaret savaşının sonuçları, ETF'lerin çoğu için sıkıntılı oldu. Dünyanın önde gelen iki ekonomisi , yüz milyarlarca dolarlık birbirlerinin mallarına kısasa kısas tarifeleri uyguladı. Ocak 2020'de bir ateşkese varıldı ve yatırımcıların çok işine yarayacak bir ön anlaşma imzalandı. Ancak hala çözülmemiş bazı daha zor, hassas sorunlar var.

Çin ADR'lerinin Listeden Çıkarılması

18 Aralık 2020'de Holding Yabancı Şirketler Sorumluluğu Yasası yasalaştı. Tasarı, Çinli şirketlerin, Halka Açık Şirket Muhasebe Gözetim Kurulu'nun (PCAOB) mali kayıtlarını denetlemesine izin vermedikçe ABD borsalarında hisselerini listelemelerini yasaklıyor. Çinli şirketlerin hisseleri borsadan çıkarılmadan önce uymak için üç yılı var.

12 Kasım 2020'de Başkan Trump, ABD'li yatırımcıların Çin ordusunun sahip olduğu veya kontrol ettiği şirketlerin hisselerine sahip olmalarını yasaklayan bir yürütme emri imzaladı. Emir, 11 Ocak 2021'den itibaren Çin askeri bağlantıları olan şirketlerin satın alınmasını yasakladı. Yatırımcıların mevcut varlıklarını elden çıkarmak için 11 Kasım 2021'e kadar süreleri vardı .

Buna karşılık, FTSE Russell birden fazla Çinli şirketi endekslerinden çıkardı. S&P Dow Jones Endeksleri, sözleşmeli yonga üreticisi Semiconductor Manufacturing International'ın hisseleri de dahil olmak üzere 10 şirketi endekslerinden çıkaracağını söyledi. China Mobile, China Telecom ve China Unicorn'un hisseleri Mayıs 2021'de New York Menkul Kıymetler Borsası'ndan (NYSE) çıkarıldı.

Amerikan Mevduat Makbuzlarına (ADR) ek olarak A Hisse Senetleri,. B Hisseleri,. H Hisseleri ve Red Chips dahil olmak üzere çok sayıda Çin menkul kıymetine yatırım yapabilir .

Çin ETF'lerinin Avantajları ve Dezavantajları

Diğer tüm yatırımlarda olduğu gibi, Çin ETF'lerine yatırım yapmanın getirdiği avantajlar ve dezavantajlar vardır. Başlıcalarından bazılarını aşağıda listeledik.

Avantajlar

Çin, çok az kişinin kaçırmak istediği ideal bir yatırım fırsatını temsil ediyor. Ülke ekonomisi, Amerika Birleşik Devletleri'nden sonra ikinci gelen, dünyanın en hızlı büyüyen ekonomilerinden biridir. Çin'in 2020 için gayri safi yurtiçi hasılası (DGP) 14.72 trilyon dolardı. Çin ekonomisinin 2022'de %4,4, 2023'te ise %5,1 oranında büyümesi bekleniyor. Bu, sırasıyla %3,7 ve %3,2 büyümeye hazır olan ABD'den çok daha hızlı.

Çin ETF'lerine yatırım yapmanın başka önemli faydaları da var. İşte bunlardan birkaçı:

ETF'ler, yasal ve vergisel sonuçlar ve bireysel şirket aksaklıkları hakkında endişelenmeden bu büyüme motorundan yararlanmanın belki de en kolay yolunu sunar.
ETF'ler ulusal bir borsada alınıp satılır ve tıpkı hisse senetleri gibi işlem görür
Yönetim ücretleri genellikle yatırım fonlarından daha düşüktür

, ortalama yatırımcı için risk ve bilinmeyenlerle dolu pazarlarda çeşitlendirme de sağlayabilir .

Dezavantajları

Çin'e yatırım yapmanın bazı dezavantajları da var. Ülke, şüpheli altyapı projelerine harcama yaparak GSYİH rakamlarını artıran tek bir siyasi parti tarafından yönetiliyor. Çinli kamu şirketleri hakkında sağlam ve doğru bilgi elde etmek de zordur.

Oynaklık veya fiyat dalgalanmaları bir sorun olabilir, bu nedenle kıyaslama endekslerinin bir gün içinde %10 kadar sallandığını görmek olağandışı değildir . Uzmanlar , tasarrufları için çok az satış noktasına sahip olan ve yurtiçi cironun önemli bir bölümünü oluşturan perakende yatırımcıları suçluyor. Yurtiçi fon yöneticileri de oldukça sabırsız ve kısa vadeli performansı vurgulamaya meyillidirler.

Bir diğer önemli konu, Çin ETF'lerinin sunduğu çeşitlendirme düzeyidir. Yatırımcılar, belirli fonlar ağırlıklı olarak finans, inşaat ve telekomünikasyon şirketlerine yönelik olabileceğinden, hedeflerine uyup uymadıklarını görmek için bireysel ETF'lerin varlıklarını ve sektör ağırlıklarını araştırmalıdır.

TTT

Çin ETF Örneği

Yukarıda belirtildiği gibi, iShares MSCI China ETF, türünün en büyüğüdür. MCHI Mart 2011'de faaliyete geçti ve Haziran 2022 itibariyle 7,8 milyar dolardan fazla varlığa sahip. Hisseler Nasdaq'ta işlem görüyor. Fonun yönetim ücreti %0.57 idi.

Üç ana sektör, tüketicinin takdirine bağlı (%30), iletişim (%19) ve finans (%15.6)'dır. Sepet, özellikle Tencent Holdings, Alibaba Group ve Meituan olmak üzere 617 holdingden oluşuyor. MSCI Çin Endeksinin performansını izleyen fon, bir yıllık dönemde %-34,13 ve 10 yıl boyunca %3,8 getiri sağladı. Bu, aynı dönemler için -%32,54 ve %4,55 geri dönen temel endeksin performansıyla karşılaştırılır.

Öne Çıkanlar

Sorunlu bir ABD-Çin ilişkisi ticareti etkiledi ve Çin menkul kıymetlerinin ABD borsalarından çıkarılmasına yol açtı.
Çin'in ekonomik büyümesi bu ETF'leri çok çekici kılıyor ancak yatırımcıların finansal şeffaflığın olmaması ve Çin pazarındaki fiyat dalgalanmaları gibi dezavantajları göz önünde bulundurması gerekiyor.
Bu ETF'ler düşük maliyetler ve düşük ilk yatırım gereksinimleri ile birlikte gelir.
Genellikle pasif olarak yönetilirler, yani temel bir endeksi takip ederler.
Çin borsasında işlem gören fonlar, Çin menkul kıymetlerine yatırım yapıyor.