China ETF
O que é um ETF da China?
O termo China ETF refere-se a um fundo negociado em bolsa (ETF) que investe em títulos chineses. Como outros ETFs, as ações são listadas e negociadas em bolsas de valores. Eles tendem a ser gerenciados passivamente,. o que significa que espelham as participações de um índice subjacente, como o MSCI China Index ou o FTSE China Indexes. Como resultado, eles vêm com baixos investimentos iniciais e baixos custos. Os investidores que optam por comprar ações desses ETFs podem diversificar seus portfólios em mais de 50 ETFs da China que são negociados nas bolsas dos EUA.
Entendendo os ETFs da China
O crescimento econômico da China atraiu muito interesse da comunidade investidora. Mas acessar seus mercados financeiros tem sido um desafio para os investidores estrangeiros. Não apenas algumas das maiores empresas do país são estatais, mas também há muitos meandros envolvidos. Há uma variedade de classes de ações que são negociadas nas bolsas chinesas, sem mencionar as complicações de como os fundos são estruturados.
Adicionar ações chinesas a uma carteira de investimentos oferece exposição a uma economia em rápido crescimento, bem como uma proteção contra perdas quando a economia piora em outras partes do mundo. É aqui que entram os fundos negociados em bolsa.
Os ETFs usam capital de vários investidores com objetivos semelhantes. Eles estão listados em bolsas e são negociados ao longo do dia como ações ordinárias de empresas. Seu objetivo é acompanhar o desempenho de um mercado de ações, setor ou setor específico ou tendência, replicando as participações de um índice. Como tal, isso torna os ETFs carteiras hipotéticas de títulos que representam um determinado segmento ou mercado inteiro.
Os investidores têm muitas opções quando se trata de ETFs da China. Em junho de 2022, havia 57 ETFs da China negociados nas bolsas de valores dos EUA com ativos combinados de mais de US$ 30 bilhões. O maior deles é o iShares MSCI China ETF (MCHI). Muitos desses fundos acompanham um dos 12 índices do mercado de ações chinês. Outros acompanham o desempenho das maiores empresas do país, enquanto outros se concentram em setores e temas específicos, como internet, empresas anteriormente estatais, bens de consumo discricionários, finanças e pequenas capitalizações.
As empresas públicas negociam nas duas principais bolsas da China: a Bolsa de Valores de Xangai e a Bolsa de Valores de Shenzhen. Muitas empresas da China continental também listam suas ações na Bolsa de Valores de Hong Kong.
Considerações Especiais
Os mercados financeiros da China foram bastante fechados para os investidores no passado. Mas as coisas se abriram para investidores ansiosos, dando-lhes quatro opções para escolher quando se trata de investir na China. Esses incluem:
Investir diretamente em empresas listadas nas bolsas de valores de Xangai ou Shenzhen (os investidores devem ser Investidores Institucionais Estrangeiros Qualificados para fazê-lo)
Abertura de conta de corretagem em Hong Kong, que daria aos investidores acesso a empresas da China continental listadas na cidade
Compra de Global Depositary Receipts ou ADRs de empresas chinesas
Visando empresas dos EUA que expandem seus negócios na China
A escolha de ações neste país não é uma estratégia adequada para a maioria dos investidores. Isso porque o mercado chinês ainda pode ser muito volátil. A opacidade das informações financeiras, sem falar na falta de veracidade, dificulta a avaliação das empresas individualmente. Investidores que esperam explorar a China geralmente se saem melhor espalhando suas apostas.
E ainda há duas questões muito prementes que pesam nos mercados chineses, incluindo ETFs relacionados. Trata-se da guerra comercial que começou sob o presidente Donald Trump e a subsequente saída dos ADRs chineses do mercado norte-americano.
Guerra Comercial EUA-China
As consequências da guerra comercial EUA-China foram problemáticas para a maioria dos ETFs. As duas principais economias do mundo impuseram tarifas olho por olho sobre centenas de bilhões de dólares de mercadorias umas das outras. Em janeiro de 2020, uma trégua foi alcançada e um acordo preliminar foi assinado, para alívio dos investidores. Mas há algumas questões mais complicadas e delicadas que ainda permanecem sem solução.
Deslistagem de ADRs chineses
Em 18 de dezembro de 2020, a Lei de Responsabilidade de Empresas Estrangeiras Holding foi sancionada. O projeto de lei proíbe as empresas chinesas de listar ações nas bolsas dos EUA, a menos que permitam que o Conselho de Supervisão de Contabilidade de Empresas Públicas (PCAOB) audite seus registros financeiros. As empresas chinesas têm três anos para cumprir antes que suas ações sejam deslistadas.
Em 12 de novembro de 2020, o presidente Trump assinou uma ordem executiva que proibia os investidores dos EUA de deter ações de empresas de propriedade ou controladas pelos militares chineses. A ordem proibia a compra de empresas com ligações militares chinesas a partir de 11 de janeiro de 2021. Os investidores tinham até 11 de novembro de 2021 para alienar quaisquer participações existentes.
Em resposta, o FTSE Russell removeu várias empresas chinesas de seus índices. A S&P Dow Jones Indices disse que removeria 10 empresas de seus índices, incluindo ações da fabricante de chips Semiconductor Manufacturing International. As ações da China Mobile, China Telecom e China Unicorn foram retiradas da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) em maio de 2021.
Os ETFs da China podem investir em um grande número de títulos chineses, incluindo Ações A,. Ações B,. Ações H e Red Chips,. além de American Depository Receipts (ADRs) de empresas chinesas.
Vantagens e desvantagens dos ETFs da China
Como em qualquer outro investimento, existem vantagens e desvantagens ao investir em ETFs da China. Listamos alguns dos principais abaixo.
Vantagens
A China representa uma oportunidade de investimento ideal que poucos querem deixar passar. A economia do país é uma das que mais cresce no mundo, ficando em segundo lugar depois dos Estados Unidos. O produto interno bruto (PDG) da China para 2020 foi de US$ 14,72 trilhões. A economia da China deve crescer 4,4% em 2022 e outros 5,1% em 2023 – muito mais rápido que os Estados Unidos, que devem crescer 3,7% e 3,2%, respectivamente.
Existem vários outros benefícios importantes para investir em ETFs da China. Aqui estão alguns deles:
Os ETFs oferecem talvez a maneira mais fácil de aproveitar esse mecanismo de crescimento sem se preocupar com implicações legais e fiscais e contratempos individuais da empresa
Os ETFs são comprados e vendidos em uma bolsa nacional e negociados como ações
As taxas de administração são geralmente mais baixas do que os fundos mútuos
Os ETFs também podem fornecer diversificação em mercados repletos de riscos e incógnitas para o investidor médio
Desvantagens
Investir na China também traz algumas desvantagens. O país é liderado por um único partido político que aumenta os números do PIB gastando em projetos de infraestrutura questionáveis. A obtenção de informações sólidas e precisas sobre as empresas públicas chinesas também é difícil.
volatilidade ou oscilações de preços podem ser um problema, por isso não é incomum ver os índices de referência oscilarem até 10% em um dia. Os especialistas culpam os investidores de varejo que têm poucas saídas para suas economias e respondem por uma parcela significativa do volume de negócios doméstico. Os gestores de fundos domésticos também são bastante impacientes e propensos a enfatizar o desempenho de curto prazo.
Outra questão importante é o nível de diversificação que os ETFs da China oferecem. Os investidores devem pesquisar as participações e os pesos setoriais de ETFs individuais para ver se eles se alinham com seus objetivos, pois certos fundos podem ser fortemente ponderados para empresas financeiras, de construção e de telecomunicações.
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Exemplo de ETF da China
Conforme observado acima, o ETF iShares MSCI China é o maior de seu tipo. A MCHI foi lançada em março de 2011 e possui mais de US$ 7,8 bilhões em ativos em junho de 2022. As ações são negociadas na Nasdaq. A taxa de administração do fundo foi de 0,57%.
Os três principais setores são consumo discricionário (30%), comunicação (19%) e financeiro (15,6%). A cesta é composta por 617 participações, notadamente Tencent Holdings, Alibaba Group e Meituan. O fundo, que acompanha o desempenho do MSCI China Index, retornou -34,13% em um período de um ano e 3,8% em 10 anos. Isso é comparado ao desempenho do índice subjacente, que retornou -32,54% e 4,55% para esses mesmos períodos.
Destaques
Uma relação complicada EUA-Sino impactou o comércio e levou à exclusão de títulos chineses das bolsas dos EUA.
O crescimento econômico da China torna esses ETFs muito atraentes, mas os investidores devem considerar desvantagens como a falta de transparência financeira e as oscilações de preços no mercado chinês.
Esses ETFs vêm com baixos custos e baixos requisitos de investimento inicial.
Eles são normalmente gerenciados passivamente, o que significa que rastreiam um índice subjacente.
Os fundos negociados em bolsa da China investem em títulos chineses.
