China-ETF

Was ist ein China-ETF?

Der Begriff China-ETF bezeichnet einen börsengehandelten Fonds (ETF), der in chinesische Wertpapiere investiert. Wie andere ETFs werden Aktien an Börsen notiert und gehandelt. Sie werden in der Regel passiv verwaltet,. was bedeutet, dass sie die Bestände eines zugrunde liegenden Index wie dem MSCI China Index oder den FTSE China Indizes widerspiegeln. Dadurch sind sie mit niedrigen Anfangsinvestitionen und geringen Kosten verbunden. Anleger, die sich für den Kauf von Aktien dieser ETFs entscheiden, können ihre Portfolios in mehr als 50 China-ETFs diversifizieren, die an US-Börsen gehandelt werden.

China-ETFs verstehen

Chinas Wirtschaftswachstum hat großes Interesse bei Investoren geweckt. Der Zugang zu den Finanzmärkten war jedoch für ausländische Investoren eine Herausforderung. Einige der größten Unternehmen des Landes sind nicht nur in Staatsbesitz, sondern es gibt auch viele Feinheiten. Es gibt eine Vielzahl von Anteilsklassen,. die an chinesischen Börsen gehandelt werden, ganz zu schweigen von den Komplikationen bei der Strukturierung von Fonds.

Das Hinzufügen chinesischer Aktien zu einem Anlageportfolio bietet ein Engagement in einer schnell wachsenden Wirtschaft sowie einen Puffer gegen Verluste, wenn sich die Wirtschaft in anderen Teilen der Welt verschlechtert. Hier kommen börsengehandelte Fonds ins Spiel.

ETFs verwenden Kapital von mehreren Investoren mit ähnlichen Zielen. Sie sind börsennotiert und werden ganztägig wie Stammaktien gehandelt. Ihr Ziel ist es, die Wertentwicklung eines Aktienmarktes, eines bestimmten Sektors oder einer Branche oder eines Trends zu verfolgen, indem sie die Bestände eines Index nachbilden. Dadurch werden ETFs zu hypothetischen Portfolios von Wertpapieren,. die ein bestimmtes Segment oder einen ganzen Markt repräsentieren.

Anleger haben viele Möglichkeiten, wenn es um China-ETFs geht. Im Juni 2022 gab es 57 China-ETFs, die an US-Börsen mit einem Gesamtvermögen von mehr als 30 Milliarden US-Dollar gehandelt werden. Der größte davon ist der iShares MSCI China ETF (MCHI). Viele dieser Fonds bilden einen von 12 chinesischen Aktienmarktindizes ab. Andere verfolgen die Performance der größten Unternehmen des Landes, während andere sich auf bestimmte Sektoren und Themen wie das Internet, ehemals staatseigene Unternehmen, Nicht-Basiskonsumgüter, Finanzen und Small-Caps konzentrieren.

Börsennotierte Unternehmen werden an den beiden wichtigsten Börsen in China gehandelt: der Shanghai Stock Exchange und der Shenzhen Stock Exchange. Viele festlandchinesische Unternehmen notieren ihre Aktien auch an der Hongkonger Börse.

Besondere Überlegungen

Chinas Finanzmärkte waren in der Vergangenheit ziemlich verschlossen für Investoren. Aber die Dinge haben sich für eifrige Investoren geöffnet und bieten ihnen vier Möglichkeiten, aus denen sie wählen können, wenn es um Investitionen in China geht. Diese beinhalten:

• Direktanlage in Unternehmen, die an den Börsen von Shanghai oder Shenzhen notiert sind (Anleger müssen dazu qualifizierte ausländische institutionelle Anleger sein)

• Eröffnung eines Maklerkontos in Hongkong, das Investoren Zugang zu in der Stadt notierten festlandchinesischen Unternehmen verschaffen würde

• Kauf von Global Depositary Receipts oder ADRs chinesischer Unternehmen

• Ausrichtung auf US-Unternehmen, die ihre Geschäfte in China ausbauen

Die Aktienauswahl in diesem Land ist für die meisten Anleger keine geeignete Strategie. Das liegt daran, dass der chinesische Markt immer noch sehr volatil sein kann. Die Undurchsichtigkeit von Finanzinformationen, ganz zu schweigen von einem Mangel an Wahrhaftigkeit, erschwert die Bewertung einzelner Unternehmen. Investoren, die China erschließen möchten, sind in der Regel besser dran, ihre Wetten zu verteilen.

Und es gibt immer noch zwei sehr dringende Probleme, die die chinesischen Märkte belasten, einschließlich verwandter ETFs. Dies sind der Handelskrieg, der unter Präsident Donald Trump begann, und das anschließende Delisting chinesischer ADRs vom US-Markt.

Handelskrieg zwischen den USA und China

Handelskriegs zwischen den USA und China waren für die Mehrheit der ETFs problematisch. Die beiden führenden Volkswirtschaften der Welt verhängten gegeneinander Zölle auf Waren im Wert von Hunderten von Milliarden Dollar. Im Januar 2020 wurde ein Waffenstillstand geschlossen und ein vorläufiger Deal unterzeichnet, sehr zur Erleichterung der Investoren. Aber es gibt einige kniffligere, heiklere Probleme, die noch ungelöst sind.

Delisting chinesischer ADRs

Am 18. Dezember 2020 wurde das Holding Foreign Companies Accountable Act in Kraft gesetzt. Der Gesetzentwurf verbietet chinesischen Unternehmen die Notierung von Aktien an US-Börsen, es sei denn, sie gestatten dem Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), ihre Finanzunterlagen zu prüfen. Chinesische Unternehmen haben drei Jahre Zeit, um die Anforderungen zu erfüllen, bevor ihre Aktien von der Börse genommen werden.

Am 12. November 2020 unterzeichnete Präsident Trump eine Durchführungsverordnung, die es US-Investoren untersagte, Aktien von Unternehmen zu halten, die sich im Besitz oder unter der Kontrolle des chinesischen Militärs befinden. Die Anordnung untersagte den Kauf von Unternehmen mit Verbindungen zum chinesischen Militär ab dem 11. Januar 2021. Investoren hatten bis zum 11. November 2021 Zeit, sich von bestehenden Beteiligungen zu trennen .

Als Reaktion darauf entfernte FTSE Russell mehrere chinesische Unternehmen aus seinen Indizes. S&P Dow Jones Indices kündigte an, 10 Unternehmen aus seinen Indizes zu streichen, darunter Aktien des Auftragschipherstellers Semiconductor Manufacturing International. Die Aktien von China Mobile, China Telecom und China Unicorn wurden im Mai 2021 von der New York Stock Exchange (NYSE) dekotiert.

neben American Depository Receipts (ADRs) chinesischer Unternehmen in eine Vielzahl chinesischer Wertpapiere investieren, darunter A-Aktien,. B-Aktien,. H-Aktien und Red Chips .

Vor- und Nachteile von China-ETFs

Wie bei jeder anderen Anlage gibt es auch bei der Anlage in China-ETFs Vor- und Nachteile. Wir haben einige der wichtigsten unten aufgelistet.

Vorteile

China stellt eine ideale Investitionsmöglichkeit dar, auf die nur wenige verzichten möchten. Die Wirtschaft des Landes ist eine der am schnellsten wachsenden der Welt und belegt nach den Vereinigten Staaten den zweiten Platz. Chinas Bruttoinlandsprodukt (DGP) für 2020 betrug 14,72 Billionen US-Dollar. Chinas Wirtschaft wird den Prognosen zufolge 2022 um 4,4 % und 2023 um weitere 5,1 % wachsen – viel schneller als die Vereinigten Staaten, die voraussichtlich um 3,7 % bzw. 3,2 % wachsen werden.

Es gibt mehrere andere wichtige Vorteile für die Investition in China-ETFs. Hier sind einige davon:

• ETFs bieten vielleicht die einfachste Möglichkeit, diesen Wachstumsmotor zu erschließen, ohne sich Gedanken über rechtliche und steuerliche Auswirkungen und Rückschläge einzelner Unternehmen machen zu müssen

• ETFs werden an einer nationalen Börse gekauft und verkauft und wie Aktien gehandelt

• Die Verwaltungsgebühren sind in der Regel niedriger als bei Investmentfonds

• ETFs können dem durchschnittlichen Anleger auch eine Diversifizierung in Märkten bieten, die mit Risiken und Unbekannten behaftet sind

Nachteile

Investitionen in China sind auch mit gewissen Nachteilen verbunden. Das Land wird von einer einzigen politischen Partei geführt, die die BIP-Zahlen durch Ausgaben für fragwürdige Infrastrukturprojekte verfälscht. Es ist auch schwierig, solide und genaue Informationen über chinesische Aktiengesellschaften zu erhalten.

Volatilität oder Preisschwankungen können ein Problem darstellen, daher ist es nicht ungewöhnlich, dass Benchmark - Indizes innerhalb eines Tages um bis zu 10 % schwanken. Experten machen dafür Privatanleger verantwortlich,. die nur wenige Absatzmöglichkeiten für ihre Ersparnisse haben und einen erheblichen Teil des Inlandsumsatzes ausmachen. Inländische Fondsmanager sind auch ziemlich ungeduldig und neigen dazu, die kurzfristige Performance zu betonen.

Ein weiteres wichtiges Problem ist der Diversifikationsgrad, den China-ETFs bieten. Anleger sollten die Bestände und Sektorgewichtungen einzelner ETFs recherchieren, um zu sehen, ob sie mit ihren Zielen übereinstimmen, da bestimmte Fonds möglicherweise stark in Finanz-, Bau- und Telekommunikationsunternehmen gewichtet sind.

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Beispiel eines China-ETF

Wie oben erwähnt, ist der iShares MSCI China ETF der größte seiner Art. MCHI wurde im März 2011 gegründet und verfügte im Juni 2022 über ein Vermögen von mehr als 7,8 Milliarden US-Dollar. Die Aktien werden an der Nasdaq gehandelt. Die Verwaltungsgebühr des Fonds betrug 0,57 %.

Die drei Hauptsektoren sind Nicht-Basiskonsumgüter (30 %), Kommunikation (19 %) und Finanzen (15,6 %). Der Korb besteht aus 617 Beteiligungen, insbesondere Tencent Holdings, Alibaba Group und Meituan. Der Fonds, der die Wertentwicklung des MSCI China Index abbildet, erzielte über einen Zeitraum von einem Jahr eine Rendite von -34,13 % und über 10 Jahre eine Rendite von 3,8 %. Dies wird mit der Performance des zugrunde liegenden Index verglichen, der für dieselben Zeiträume -32,54 % und 4,55 % erzielte.

Höhepunkte

• Eine angespannte Beziehung zwischen den USA und China hat den Handel beeinträchtigt und zum Delisting chinesischer Wertpapiere von den US-Börsen geführt.

• Chinas Wirtschaftswachstum macht diese ETFs sehr attraktiv, aber Anleger sollten Nachteile wie die mangelnde finanzielle Transparenz und Preisschwankungen auf dem chinesischen Markt berücksichtigen.

• Diese ETFs sind mit niedrigen Kosten und niedrigen Anfangsinvestitionsanforderungen verbunden.

• Sie werden in der Regel passiv verwaltet, d. h. sie bilden einen zugrunde liegenden Index ab.

• Börsengehandelte chinesische Fonds investieren in chinesische Wertpapiere.