ETF de China
¿Qué es un ETF de China?
El término China ETF se refiere a un fondo cotizado en bolsa (ETF) que invierte en valores chinos. Al igual que otros ETF, las acciones cotizan y se negocian en las bolsas de valores. Tienden a gestionarse de forma pasiva,. lo que significa que reflejan las posiciones de un índice subyacente, como el índice MSCI China o los índices FTSE China. Como resultado, vienen con bajas inversiones iniciales y bajos costos. Los inversores que optan por comprar acciones en estos ETF pueden diversificar sus carteras en más de 50 ETF de China que cotizan en bolsas de EE. UU.
Comprender los ETF de China
El crecimiento económico de China ha atraído mucho interés de la comunidad inversora. Pero acceder a sus mercados financieros ha sido un desafío para los inversores extranjeros. No solo algunas de las empresas más grandes del país son de propiedad estatal, sino que también hay muchas complejidades involucradas. Hay una variedad de clases de acciones que cotizan en bolsas chinas, sin mencionar las complicaciones de cómo se estructuran los fondos.
Agregar acciones chinas a una cartera de inversión brinda exposición a una economía de rápido crecimiento, así como un colchón contra pérdidas cuando la economía empeora en otras partes del mundo. Aquí es donde entran en juego los fondos cotizados en bolsa.
Los ETF usan capital de múltiples inversionistas con objetivos similares. Se cotizan en bolsas y se negocian a lo largo del día al igual que las acciones corporativas ordinarias. Su objetivo es realizar un seguimiento del rendimiento de un mercado de valores, un sector o industria específicos, o una tendencia mediante la reproducción de las posiciones de un índice. Como tal, esto hace que los ETF sean carteras hipotéticas de valores que representan un segmento en particular o un mercado completo.
Los inversores tienen muchas opciones cuando se trata de ETF de China. A junio de 2022, había 57 ETF de China que cotizaban en las bolsas de valores de EE. UU. con activos combinados de más de $ 30 mil millones. El mayor de ellos es el iShares MSCI China ETF (MCHI). Muchos de estos fondos rastrean uno de los 12 índices bursátiles chinos. Otros rastrean el desempeño de las empresas más grandes del país, mientras que otros se enfocan en sectores y temas específicos, como Internet, empresas anteriormente propiedad del estado, consumo discrecional, finanzas y empresas de pequeña capitalización.
Las empresas públicas cotizan en las dos bolsas principales de China: la Bolsa de Valores de Shanghái y la Bolsa de Valores de Shenzhen. Muchas empresas de China continental también cotizan sus acciones en la Bolsa de Valores de Hong Kong.
Consideraciones Especiales
Los mercados financieros de China estuvieron bastante cerrados a los inversores en el pasado. Pero las cosas se han abierto para los inversores ansiosos, dándoles cuatro opciones para elegir cuando se trata de invertir en China. Éstos incluyen:
Invertir directamente en empresas que cotizan en las bolsas de valores de Shanghai o Shenzhen (los inversores deben ser inversores institucionales extranjeros calificados para hacerlo)
Abrir una cuenta de corretaje en Hong Kong, lo que daría a los inversores acceso a las empresas de China continental que cotizan en la ciudad.
Compra de recibos de depósito globales o ADR de empresas chinas
Apuntar a empresas estadounidenses que hacen crecer sus negocios en China
La selección de valores en este país no es una estrategia adecuada para la mayoría de los inversores. Esto se debe a que el mercado chino aún puede ser muy volátil. La opacidad de la información financiera, sin mencionar la falta de veracidad, dificulta la evaluación de empresas individuales. Los inversores que esperan aprovechar China suelen estar mejor si reparten sus apuestas.
Y todavía hay dos problemas muy urgentes que pesan sobre los mercados chinos, incluidos los ETF relacionados. Se trata de la guerra comercial que comenzó con el presidente Donald Trump y la posterior eliminación de los ADR chinos en el mercado estadounidense.
Guerra comercial entre EE. UU. y China
Las consecuencias de la guerra comercial entre Estados Unidos y China fueron problemáticas para la mayoría de los ETF. Las dos principales economías del mundo impusieron aranceles de ojo por ojo sobre cientos de miles de millones de dólares de los bienes de cada uno. En enero de 2020, se alcanzó una tregua y se firmó un acuerdo preliminar, para alivio de los inversores. Pero hay algunos problemas más complicados y delicados que aún no se han resuelto.
Eliminación de ADR chinos
El 18 de diciembre de 2020, se promulgó la Ley de responsabilidad de las empresas extranjeras. El proyecto de ley prohíbe a las empresas chinas cotizar acciones en las bolsas estadounidenses a menos que permitan que la Junta de Supervisión Contable de Empresas Públicas (PCAOB, por sus siglas en inglés) audite sus registros financieros. Las empresas chinas tienen tres años para cumplir antes de que sus acciones sean retiradas de la lista.
El 12 de noviembre de 2020, el presidente Trump firmó una orden ejecutiva que prohibía a los inversionistas estadounidenses poseer acciones de empresas que pertenecen o están controladas por el ejército chino. La orden prohibía la compra de empresas con vínculos militares chinos a partir del 11 de enero de 2021. Los inversores tenían hasta el 11 de noviembre de 2021 para deshacerse de cualquier participación existente.
En respuesta, FTSE Russell eliminó varias empresas chinas de sus índices. S&P Dow Jones Indices dijo que eliminaría a 10 empresas de sus índices, incluidas las acciones del fabricante de chips por contrato Semiconductor Manufacturing International. Las acciones de China Mobile, China Telecom y China Unicorn se retiraron de la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) en mayo de 2021.
Los ETF de China pueden invertir en una gran cantidad de valores chinos, incluidas Acciones A,. Acciones B,. Acciones H y Red Chips,. además de American Depository Receipts (ADR) de empresas chinas.
Ventajas y desventajas de los ETF de China
Al igual que con cualquier otra inversión, existen ventajas y desventajas que conlleva invertir en ETF de China. Hemos enumerado algunos de los más importantes a continuación.
Ventajas
China representa una oportunidad de inversión ideal que pocos quieren dejar pasar. La economía del país es una de las de más rápido crecimiento en el mundo, ocupando el segundo lugar después de Estados Unidos. El producto interno bruto (DGP) de China para 2020 fue de $ 14,72 billones. Se prevé que la economía de China crezca un 4,4 % en 2022 y otro 5,1 % en 2023, mucho más rápido que Estados Unidos, que está a punto de crecer un 3,7 % y un 3,2 %, respectivamente.
Hay varios otros beneficios clave de invertir en ETF de China. Éstos son algunos de ellos:
Los ETF ofrecen quizás la forma más fácil de aprovechar este motor de crecimiento sin preocuparse por las implicaciones legales y fiscales y los contratiempos de las empresas individuales.
Los ETF se compran y venden en una bolsa nacional y se negocian como acciones
Las comisiones de gestión suelen ser más bajas que las de los fondos mutuos
Los ETF también pueden proporcionar diversificación en mercados llenos de riesgos e incógnitas para el inversionista promedio
Desventajas
Invertir en China también conlleva ciertos inconvenientes. El país está dirigido por un solo partido político que aumenta las cifras del PIB gastando en proyectos de infraestructura cuestionables. También es difícil obtener información sólida y precisa sobre las empresas públicas chinas.
volatilidad o las oscilaciones de precios pueden ser un problema, por lo que no es inusual ver que los índices de referencia oscilan hasta un 10 % en un día. Los expertos culpan de esto a los inversores minoristas que tienen pocas salidas para sus ahorros y representan una parte significativa de la facturación nacional. Los administradores de fondos nacionales también son bastante impacientes y propensos a enfatizar el rendimiento a corto plazo.
Otro problema importante es el nivel de diversificación que ofrecen los ETF de China. Los inversores deben investigar las participaciones y las ponderaciones sectoriales de los ETF individuales para ver si se alinean con sus objetivos, ya que ciertos fondos pueden estar muy inclinados hacia las empresas financieras, de construcción y de telecomunicaciones.
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Ejemplo de ETF de China
Como se señaló anteriormente, el ETF iShares MSCI China es el más grande de su tipo. MCHI se lanzó en marzo de 2011 y tiene más de $ 7.8 mil millones en activos a partir de junio de 2022. Las acciones se negocian en el Nasdaq. La comisión de gestión del fondo fue del 0,57%.
Los tres sectores principales son el consumo discrecional (30 %), las comunicaciones (19 %) y las finanzas (15,6 %). La canasta está compuesta por 617 participaciones, en particular Tencent Holdings, Alibaba Group y Meituan. El fondo, que realiza un seguimiento del rendimiento del índice MSCI China, obtuvo una rentabilidad del -34,13 % durante un período de un año y del 3,8 % durante 10 años. Esto se compara con el desempeño del índice subyacente, que rindió -32.54% y 4.55% para esos mismos períodos.
Reflejos
Una relación tensa entre EE. UU. y China ha afectado el comercio y ha llevado a la eliminación de valores chinos de las bolsas de EE. UU.
El crecimiento económico de China hace que estos ETF sean muy atractivos, pero los inversores deberían considerar inconvenientes como la falta de transparencia financiera y las oscilaciones de precios en el mercado chino.
Estos ETF vienen con bajos costos y bajos requisitos de inversión inicial.
Por lo general, se administran de forma pasiva, lo que significa que rastrean un índice subyacente.
Los fondos cotizados en bolsa de China invierten en valores chinos.
