ETF China

Apakah itu ETF China?

Istilah China ETF merujuk kepada dana dagangan bursa (ETF) yang melabur dalam sekuriti China. Seperti ETF lain, saham disenaraikan dan didagangkan di bursa saham. Mereka cenderung diurus secara pasif,. yang bermaksud ia mencerminkan pegangan indeks asas seperti Indeks MSCI China atau Indeks FTSE China. Akibatnya, mereka datang dengan pelaburan awal yang rendah dan kos yang rendah. Pelabur yang memilih untuk membeli saham dalam ETF ini dapat mempelbagaikan portfolio mereka dalam lebih daripada 50 ETF China yang berdagang di bursa AS.

Memahami ETF China

Pertumbuhan ekonomi China telah menarik banyak minat daripada komuniti pelabur. Tetapi mengakses pasaran kewangannya telah mencabar pelabur asing. Bukan sahaja beberapa syarikat terbesar di negara ini milik kerajaan, tetapi terdapat juga banyak selok-belok yang terlibat. Terdapat pelbagai kelas saham yang berdagang di bursa China, apatah lagi komplikasi bagaimana dana distrukturkan.

portfolio pelaburan memberikan pendedahan kepada ekonomi yang berkembang pesat, serta penahan terhadap kerugian apabila ekonomi berubah menjadi lebih teruk di bahagian lain di dunia. Di sinilah dana dagangan bursa memainkan peranan.

ETF menggunakan modal daripada berbilang pelabur dengan matlamat yang sama. Ia disenaraikan di bursa dan didagangkan sepanjang hari seperti saham korporat biasa. Matlamat mereka adalah untuk menjejaki prestasi pasaran ekuiti, sektor atau industri tertentu, atau arah aliran dengan mereplikasi pegangan indeks. Oleh itu, ini menjadikan ETF sebagai portfolio hipotesis sekuriti yang mewakili segmen tertentu atau keseluruhan pasaran.

Pelabur mempunyai banyak pilihan apabila ia berkaitan dengan ETF China. Sehingga Jun 2022, terdapat 57 ETF China yang berdagang di bursa saham AS dengan aset gabungan lebih daripada $30 bilion. Yang terbesar ialah iShares MSCI China ETF (MCHI). Kebanyakan dana ini menjejaki salah satu daripada 12 indeks pasaran saham China. Yang lain menjejaki prestasi syarikat terbesar negara manakala yang lain mengasah sektor dan tema tertentu seperti internet, perusahaan milik kerajaan dahulu, budi bicara pengguna, kewangan dan modal kecil.

Syarikat awam berdagang di dua bursa utama di China: Bursa Saham Shanghai dan Bursa Saham Shenzhen. Banyak syarikat tanah besar China juga menyenaraikan saham mereka di Bursa Saham Hong Kong.

Pertimbangan Khas

Pasaran kewangan China agak tertutup kepada pelabur pada masa lalu. Tetapi perkara telah dibuka untuk pelabur yang berminat, memberikan mereka empat pilihan untuk dipilih apabila ia datang untuk melabur di China. Ini termasuk:

Melabur secara langsung dalam syarikat yang disenaraikan di bursa saham Shanghai atau Shenzhen (pelabur mestilah Pelabur Institusi Asing Layak untuk berbuat demikian)
Membuka akaun pembrokeran di Hong Kong, yang akan memberi pelabur akses kepada syarikat China tanah besar yang disenaraikan di bandar itu
Membeli resit depositari global atau ADR syarikat China
Menyasarkan syarikat AS yang mengembangkan perniagaan mereka di China

Pemilihan saham di negara ini bukanlah strategi yang sesuai untuk kebanyakan pelabur. Ini kerana pasaran China masih boleh menjadi sangat tidak menentu. Kelegapan maklumat kewangan, apatah lagi kekurangan kebenaran, menjadikannya sukar untuk menilai syarikat individu. Pelabur yang berharap untuk memanfaatkan China biasanya lebih baik menyebarkan pertaruhan mereka.

Dan masih terdapat dua isu yang sangat mendesak yang membebankan pasaran China, termasuk ETF berkaitan. Ini adalah perang perdagangan yang bermula di bawah Presiden Donald Trump dan penyahsenaraian ADR China seterusnya di pasaran AS.

Perang Perdagangan AS-China

Kejatuhan daripada perang perdagangan AS-China menyusahkan majoriti ETF. Dua ekonomi terkemuka dunia mengenakan tarif tit-for-tat ke atas ratusan bilion dolar barangan masing-masing. Pada Januari 2020, gencatan senjata telah dicapai dan perjanjian awal ditandatangani, yang melegakan pelabur. Tetapi terdapat beberapa isu yang lebih rumit dan rumit yang masih belum diselesaikan.

Nyahsenarai ADR Cina

Pada 18 Dis. 2020, Akta Akauntabiliti Syarikat Asing Induk telah ditandatangani menjadi undang-undang. Rang undang-undang itu menghalang syarikat China daripada menyenaraikan saham di bursa AS melainkan mereka membenarkan Lembaga Pemantauan Perakaunan Syarikat Awam (PCAOB) mengaudit rekod kewangan mereka. Syarikat China mempunyai tiga tahun untuk mematuhi sebelum saham mereka dinyahsenarai.

Pada 12 November 2020, Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang melarang pelabur AS daripada memegang saham syarikat yang dimiliki atau dikawal oleh tentera China. Perintah itu melarang pembelian syarikat yang mempunyai hubungan ketenteraan China bermula pada 11 Januari 2021. Pelabur mempunyai masa sehingga 11 November 2021, untuk melepaskan mana-mana pegangan sedia ada.

Sebagai tindak balas, FTSE Russell mengeluarkan beberapa syarikat China daripada indeksnya. Indeks S&P Dow Jones berkata ia akan mengeluarkan 10 syarikat daripada indeksnya, termasuk saham kontrak pembuat cip Semiconductor Manufacturing International. Saham China Mobile, China Telecom dan China Unicorn telah dinyahsenarai daripada Bursa Saham New York (NYSE) pada Mei 2021.

ETF China boleh melabur dalam sejumlah besar sekuriti China, termasuk Saham A,. Saham B,. Saham H dan Cip Merah,. sebagai tambahan kepada Resit Depositori Amerika (ADR) syarikat China.

Kelebihan dan Kelemahan ETF China

Seperti mana-mana pelaburan lain, terdapat faedah dan kelemahan yang datang dengan pelaburan dalam ETF China. Kami telah menyenaraikan beberapa yang utama di bawah.

Kelebihan

China mewakili peluang pelaburan yang ideal yang jarang dilepaskan. Ekonomi negara adalah salah satu yang paling pesat berkembang di dunia, menduduki tempat kedua selepas Amerika Syarikat. Keluaran dalam negara kasar (DGP) China untuk 2020 ialah $14.72 trilion. Ekonomi China diunjurkan berkembang sebanyak 4.4% pada 2022 dan 5.1% lagi pada 2023—lebih cepat daripada Amerika Syarikat, yang masing-masing dijangka berkembang sebanyak 3.7% dan 3.2%.

Terdapat beberapa faedah utama lain untuk melabur dalam ETF China. Berikut adalah beberapa daripadanya:

ETF menawarkan mungkin cara paling mudah untuk memanfaatkan enjin pertumbuhan ini tanpa perlu risau tentang implikasi undang-undang dan cukai serta kemunduran syarikat individu
ETF dibeli dan dijual di bursa negara dan berdagang sama seperti saham
Yuran pengurusan biasanya lebih rendah daripada dana bersama
ETF juga boleh menyediakan kepelbagaian dalam pasaran yang penuh dengan risiko dan tidak diketahui oleh pelabur biasa

Kelemahan

Melabur di China juga datang dengan kelemahan tertentu. Negara ini diterajui oleh satu parti politik yang memperoleh angka KDNK dengan berbelanja untuk projek infrastruktur yang boleh dipersoalkan. Mendapatkan maklumat yang kukuh dan tepat tentang syarikat awam China juga sukar.

Kemeruapan atau perubahan harga boleh menjadi isu jadi bukan perkara luar biasa untuk melihat indeks penanda aras berayun sebanyak 10% dalam masa sehari. Pakar menyalahkan ini kepada pelabur runcit yang mempunyai sedikit cawangan untuk simpanan mereka dan menyumbang sebahagian besar daripada perolehan domestik. Pengurus dana domestik juga agak tidak sabar dan cenderung untuk menekankan prestasi jangka pendek.

Satu lagi isu utama ialah tahap kepelbagaian tawaran ETF China. Pelabur harus menyelidik pegangan dan wajaran sektor bagi ETF individu untuk melihat sama ada ia sejajar dengan matlamat mereka kerana dana tertentu mungkin sangat berwajaran terhadap syarikat kewangan, pembinaan dan telekomunikasi.

TTT

Contoh China ETF

Seperti yang dinyatakan di atas, iShares MSCI China ETF adalah yang terbesar seumpamanya. MCHI dilancarkan pada Mac 2011 dan mempunyai lebih daripada $7.8 bilion aset pada Jun 2022. Saham berdagang di Nasdaq. Yuran pengurusan dana ialah 0.57%.

Tiga sektor utama ialah budi bicara pengguna (30%), komunikasi (19%) dan, kewangan (15.6%). Bakul itu terdiri daripada 617 pegangan, terutamanya Tencent Holdings, Alibaba Group, dan Meituan. Dana itu, yang menjejaki prestasi Indeks MSCI China, kembali -34.13% dalam tempoh satu tahun dan 3.8% selama 10 tahun. Ini dibandingkan dengan prestasi indeks pendasar, yang mengembalikan -32.54% dan 4.55% untuk tempoh yang sama.

Sorotan

Hubungan AS-Sino yang penuh telah menjejaskan perdagangan dan membawa kepada penyahsenaraian sekuriti China daripada bursa AS.
Pertumbuhan ekonomi China menjadikan ETF ini sangat menarik tetapi pelabur harus mempertimbangkan kelemahan seperti kekurangan ketelusan kewangan dan perubahan harga dalam pasaran China.
ETF ini datang dengan kos rendah dan keperluan pelaburan awal yang rendah.
Mereka biasanya diurus secara pasif, bermakna mereka menjejaki indeks asas.
Dana dagangan bursa China melabur dalam sekuriti China.