Kina ETF

Vad är en China ETF?

Termen China ETF syftar på en börshandlad fond (ETF) som investerar i kinesiska värdepapper. Liksom andra ETF:er är aktier noterade och handlas på börser. De tenderar att hanteras passivt,. vilket innebär att de speglar innehaven av ett underliggande index som MSCI China Index eller FTSE China Index. Som ett resultat kommer de med låga initiala investeringar och låga kostnader. Investerare som väljer att köpa aktier i dessa ETF:er kan diversifiera sina portföljer i mer än 50 kinesiska ETF:er som handlas på amerikanska börser.

Förstå Kina ETF:er

Kinas ekonomiska tillväxt har väckt stort intresse från investerarna. Men det har varit en utmaning för utländska investerare att komma åt sina finansiella marknader . Inte bara är några av landets största företag statsägda, utan det finns också en hel del krångligheter inblandade. Det finns en mängd olika aktieklasser som handlas på kinesiska börser, för att inte tala om komplikationerna med hur fonder är strukturerade.

Att lägga till kinesiska aktier till en investeringsportfölj ger exponering mot en snabbt växande ekonomi, samt en dämpning mot förluster när ekonomin tar en vändning till det sämre i andra delar av världen. Det är här börshandlade fonder kommer in i bilden.

ETF:er använder kapital från flera investerare med liknande mål. De är börsnoterade och handlas under hela dagen precis som vanliga företagsaktier. Deras mål är att spåra resultatet för en aktiemarknad, specifik sektor eller bransch eller trend genom att replikera ett indexs innehav. Som sådan gör detta ETF:er till hypotetiska portföljer av värdepapper som representerar ett visst segment eller en hel marknad.

Investerare har många val när det kommer till kinesiska ETF:er. I juni 2022 fanns det 57 kinesiska ETF:er som handlas på amerikanska börser med sammanlagda tillgångar på mer än 30 miljarder dollar. Den största av dessa är iShares MSCI China ETF (MCHI). Många av dessa fonder följer ett av 12 kinesiska aktiemarknadsindex. Andra spårar resultatet för landets största företag medan andra skärper in på specifika sektorer och teman som internet, tidigare statligt ägda företag, konsumentfrågor, finans och småbolag.

Offentliga företag handlar på de två viktigaste börserna i Kina: Shanghaibörsen och Shenzhenbörsen. Många kinesiska företag noterar också sina aktier på Hongkongbörsen.

Särskilda överväganden

Kinas finansmarknader var ganska stängda för investerare tidigare. Men saker och ting har öppnat upp för ivriga investerare, vilket ger dem fyra alternativ att välja på när det gäller att investera i Kina. Dessa inkluderar:

• Investera direkt i företag noterade på Shanghai- eller Shenzhenbörserna (investerare måste vara kvalificerade utländska institutionella investerare för att göra det)

• Att öppna ett mäklarkonto i Hong Kong, vilket skulle ge investerare tillgång till kinesiska företag på fastlandet som är noterade i staden

• Köp av kinesiska företags globala depåbevis eller ADR

• Inriktar sig på amerikanska företag som växer sina verksamheter i Kina

Aktieplockning i det här landet är inte en strategi som passar de flesta investerare. Det beror på att den kinesiska marknaden fortfarande kan vara väldigt volatil. Den finansiella informationens opacitet, för att inte tala om bristen på sanningsenlighet, gör det svårt att utvärdera enskilda företag. Investerare som hoppas kunna utnyttja Kina är vanligtvis bättre av att sprida sina satsningar.

Och det finns fortfarande två mycket pressande frågor som tynger de kinesiska marknaderna, inklusive relaterade ETF:er. Dessa är handelskriget som började under president Donald Trump och den efterföljande avnoteringen av kinesiska ADR på den amerikanska marknaden.

Handelskriget mellan USA och Kina

Nedfallet från handelskriget mellan USA och Kina var besvärande för majoriteten av ETF:erna. Världens två ledande ekonomier införde tullar för tullar på hundratals miljarder dollar av varandras varor. I januari 2020 nåddes en vapenvila och ett preliminärt avtal undertecknades, till stor lättnad för investerarna. Men det finns några svårare, känsliga frågor som fortfarande är olösta.

Avnotering av kinesiska ADR

Den 18 december 2020 undertecknades lagen om Holding Foreign Companies Accountable Act. Lagförslaget hindrar kinesiska företag från att notera aktier på amerikanska börser såvida de inte tillåter Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) att granska deras finansiella register. Kinesiska företag har tre år på sig att följa innan deras aktier avnoteras.

Den 12 november 2020 undertecknade president Trump en verkställande order som förbjöd amerikanska investerare att inneha aktier i företag som ägs eller kontrolleras av den kinesiska militären. Ordern förbjöd köp av företag med kinesiska militära kopplingar med början den 11 januari 2021. Investerare hade fram till den 11 november 2021 på sig att avyttra eventuella befintliga innehav.

Som svar tog FTSE Russell bort flera kinesiska företag från sina index. S&P Dow Jones Indices sa att de skulle ta bort 10 företag från sina index, inklusive aktier i kontraktstillverkaren Semiconductor Manufacturing International. Aktier i China Mobile, China Telecom och China Unicorn avnoterades från New York Stock Exchange (NYSE) i maj 2021.

Kina ETF:er kan investera i ett stort antal kinesiska värdepapper, inklusive A-andelar,. B-andelar,. H-andelar och Red Chips,. förutom amerikanska depåbevis (ADR) från kinesiska företag.

Fördelar och nackdelar med kinesiska ETF:er

Som med alla andra investeringar finns det fördelar och nackdelar med att investera i kinesiska ETF:er. Vi har listat några av de viktigaste nedan.

Fördelar

Kina representerar en idealisk investeringsmöjlighet som få vill missa. Landets ekonomi är en av de snabbast växande i världen och kommer på andra plats efter USA. Kinas bruttonationalprodukt (DGP) för 2020 var 14,72 biljoner dollar. Kinas ekonomi förväntas växa med 4,4 % 2022 och ytterligare 5,1 % 2023 – mycket snabbare än USA, som är redo att växa med 3,7 % respektive 3,2 %.

Det finns flera andra viktiga fördelar med att investera i kinesiska ETF:er. Här är några av dem:

• ETF:er erbjuder kanske det enklaste sättet att utnyttja denna tillväxtmotor utan att oroa sig för juridiska och skattemässiga konsekvenser och enskilda företags motgångar

– ETF:er köps och säljs på en nationell börs och handlas precis som aktier

• Förvaltningsavgifter är vanligtvis lägre än fonder

• ETF:er kan också ge diversifiering på marknader fyllda med risker och okända för den genomsnittliga investeraren

Nackdelar

Att investera i Kina har också vissa nackdelar. Landet leds av ett enda politiskt parti som går igenom BNP-siffror genom att spendera på tvivelaktiga infrastrukturprojekt. Att få gedigen och korrekt information om kinesiska börsbolag är också svårt.

Volatilitet eller prissvängningar kan vara ett problem så det är inte ovanligt att se jämförelseindex svänga så mycket som 10 % inom en dag. Experter skyller detta på privata investerare som har få butiker för sina besparingar och står för en betydande del av den inhemska omsättningen. Inhemska fondförvaltare är också ganska otåliga och benägna att betona kortsiktiga resultat.

En annan viktig fråga är graden av diversifiering som kinesiska ETF:er erbjuder. Investerare bör undersöka innehav och sektorviktningar för enskilda ETF:er för att se om de överensstämmer med deras mål eftersom vissa fonder kan vara tungt viktade mot finans-, bygg- och telekommunikationsföretag.

TTT

Exempel på China ETF

Som nämnts ovan är iShares MSCI China ETF den största i sitt slag. MCHI lanserades i mars 2011 och har mer än 7,8 miljarder dollar i tillgångar i juni 2022. Aktier handlas på Nasdaq. Fondens förvaltningsarvode var 0,57 %.

De tre huvudsektorerna är diskretionär konsument (30 %), kommunikation (19 %) och finans (15,6 %). Korgen består av 617 innehav, särskilt Tencent Holdings, Alibaba Group och Meituan. Fonden, som följer utvecklingen av MSCI China Index, gav en avkastning på -34,13 % under en ettårsperiod och 3,8 % under 10 år. Detta jämförs med utvecklingen för det underliggande indexet, som gav en avkastning på -32,54 % och 4,55 % för samma perioder.

Höjdpunkter

• En orolig relation mellan USA och Kina har påverkat handeln och lett till avnotering av kinesiska värdepapper från amerikanska börser.

• Kinas ekonomiska tillväxt gör dessa ETF:er mycket attraktiva men investerare bör överväga nackdelar som bristen på finansiell transparens och prissvängningar på den kinesiska marknaden.

– Dessa ETF:er kommer med låga kostnader och låga initiala investeringskrav.

• De hanteras vanligtvis passivt, vilket innebär att de spårar ett underliggande index.

• Kina börshandlade fonder investerar i kinesiska värdepapper.